半导体行业正处在周期波动、全球宏观环境急剧变化的行情下。此前一度由产品紧俏和需求增加带来的年收入大涨行情正有所变化。
近日，据统计，2022年全球半导体总收入为6017亿美元，较2021年5950亿美元仅增长1.1%。
从全球收入Top10厂商来看，苹果进入榜单，英伟达跌出，成长性最高的分别是AMD、高通和博通，头部存储器厂商均面临不同程度的收入下滑。
虽然有台积电对2023年下半年市场将迎复苏的判定，但在此过程中，半导体厂商依然还要面临库存和成长性的阶段难题。
存储拖累
存储器作为规模庞大的市场，一度是过去几年半导体行业的成长性支撑之一。这也一定程度拉动三星成为全球半导体收入龙头公司，但如今存储器行业面临的压力依然在传导。
2021年，三星电子自2018年以来首次超过英特尔位居行业第一，存储业务的高成长性就是一大核心支撑。2022年，三星依然位列行业营收第一，但也不得不受大环境影响而有所下行。在Top10厂商中，其年度营收同比下滑程度仅次于英特尔，也为头部存储器厂商中下滑幅度最大者。
从收入波动情况看，英特尔以19.5%的幅度成为Top10中收入下滑最大的厂商，三星则是10.4%的比例次之。其余出现年收入同比下滑的美光科技和SK海力士，均为存储厂。
Gartner指出，存储器在2022年占半导体销售额的25%左右，其收入下降了10%，是表现最差的器件类别。
针对存储器高位库存的调整已经延续了多个季度，此前渠道面就不断有产品大幅降价的消息出现。
存储产品已经连续多个季度出现降价减轻库存压力的境况，甚至部分产品已经降价到成本价以下，因此绝大部分头部存储原厂纷纷考虑2023年减产，当然目前存储器的降价幅度已经明显好转。
在Top10厂商中，SK海力士和美光科技都在此前明确表示过2023年将减少资本开支、减慢产能规划；三星作为典型逆周期扩张成为龙头的厂商，硬扛了很久没有承认减产规划，但日前还是有消息传出这种可能性。
江波龙业绩预告显示，2022年预计归属于上市公司股东的扣非净利润同比将下滑94.95%-96.62%，至于原因，公告指出特别是2022年下半年存储市场供过于求、量价齐跌；虽然车规级存储等部分市场保持增长，但难掩消费电子的需求低迷影响。
要知道在2021年，Gartner还指出，存储器持续成为表现最好的设备类别，彼时主要因超大规模云服务提供商为满足远程工作、学习和娱乐需求而增加了服务器部署，同时终端市场对个人电脑和轻薄移动设备需求的激增。
不过身处强周期波动行业，存储器厂商的主动调整，对未来长久发展无疑是好事。相信数据中心相关需求将在2023年重新启动。
苹果跃起
虽然Top10整体增长幅度小，但其中也不乏高成长企业，典型就是苹果先成为台积电大客户，如今已经位列行业头部阵营。
而在苹果20.4%年增长率之前，还有AMD同比42.9%的收入增长，其次是高通28.3%和博通26.7%的成长性。这种成长性支撑高通从2021年的行业Top5成为第四名，AMD从2021年刚过Top10水位线到2022年位列第七。
AMD无疑是这两年都飞速增长的公司，在2021年，其68.6%的收入增速为Top10中最高，在CPU领域持续与英特尔的争夺效果显著。
而英特尔的劲敌不止于此，还有苹果一方带来的压力。
苹果自研芯片正不断强化其在半导体行业的竞争力，即便近几年其发布的芯片新品开始遭遇“挤牙膏”的评价，但也难掩其对终端市场带来的创新变革。
更重要其实是其对产业链的带动作用。M系列芯片的成功，让越来越多行业玩家看到采用Arm架构对PC市场的价值。而过去很长时间，以英特尔和AMD为代表的X86架构几乎在“统治”PC市场。如今，采用Arm架构CPU对X86阵营带来的冲击将越来越大。
此外不容忽视的是模拟芯片市场可持续成长性。Gartner统计显示，2022年非存储器收入总体增长5.3%，模拟器件以19%的涨幅位居第一，分立器件以15%的涨幅紧随其后。这主要来自汽车和工业终端市场的强劲需求，逻辑是汽车电气化、工业自动化和能源转型的长期增长趋势支撑。由此解释了模拟芯片龙头德州仪器稳居行业第八，以及博通的高成长性。
在半导体行业发展历史中，有的是通过自我革新，或逆周期扩张、或改变渠道模式、或借机收并购等方式迎来新成长的故事。如今的半导体发展低迷期，可以看到行业面临的挑战，但也不可谓不是一种新转折。
