一、全球机场免税业现状
从全球来看，机场基于其大容量的免税场所，和丰富的可选产品品类、高等级的消费旅客，在全球免税品销售渠道中占有一定的比重，目前全球免税市场主要以机场免税为主，2017年机场免税占据整体免税市场销售渠道的56%。
2017年全球免税业总销售额分渠道占比
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机场免税店受机场航站楼面积限制，往往面积有限，且机场免税店的品类主要以标准化程度高、占地较小的香化烟酒为主。从全球主要机场免税店面积对比来看，韩国仁川机场和济州岛机场免税店面积较小，在6000平方米以下，而中国上海浦东机场和北京首都机场免税店面积均在15000平方米以上。
全球主要机场免税店面积对比
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国免税业行业市场调研分析及投资战略咨询报告》
从全球主要免税店销售额情况来看，韩国免税店的多渠道共同发展，造就了全球最大的免税市场、单体免税店以及机场免税店，其中仁川机场店由新罗、乐天、新世界等多家免税零售商运营，2018年韩国新世纪明洞店、新罗首尔店、乐天明洞店销售额分别为155亿元、168亿元和244亿元。
2018年全球主要免税店销售额情况
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二、国内机场产权隶属关系
2002年我国机场开始实施属地化改革，目前大部分机场的产权都回归了地方，由地方国资委进行资产和行政管理，各地民航局负责行业监管。从国内机场产权隶属关系来看，其中地方国资委控股的机场占比达到了75%以上，主要代表机场为上海机场、深圳机场和白云机场。
国内机场产权隶属关系
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三、主要机场吞吐情况
核心枢纽机场具有较大的流量价值，从我国主要机场吞吐量情况来看，2018年北京首都机场吞吐量达10098万人次，同比增长5.43%，2013年-2018年CAGR为3.82%；上海虹桥及浦东机场合计吞吐量11763万人次，同比增长5.14%，2013年-2018年CAGR为7.28%。；香港国际机场吞吐量7469万人次，同比增长2.5%，2013年-2018年CAGR为4.51%。其中上海机场拥有国内大陆最高国际旅客吞吐量。
2013-2018年北京首都机场吞吐量
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2013-2018年上海虹桥及浦东机场吞吐量
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2013-2018年香港国际机场吞吐量
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四、国内三大免税机场收入预测
目前国内三大机场处在不同发展阶段，其中上海机场免税由于充分享受了当前免税爆发的红利，发展较为成熟，随着卫星厅S1&S2的投产和新免税合同的生效，预计2019年上海机场免税收入将达到42.93亿元，到2024年上海机场免税收入将达到88.49亿元。
2019-2024年上海机场免税收入预测
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白云机场、深圳机场免税目前尚处于快速放量阶段，随着T2航站楼逐步投产，新一轮免税合同的生效，预计白云机场收入规模将从2019年的6.5亿元增加至2024年的15.13亿元；深圳机场预计2019年免税收入将为0.9亿元，至2024年免税市场收入将达到3.15亿元。
2019-2024年白云机场免税收入预测
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2019-2024年深圳机场免税收入预测
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