展望四季度家电 内销市场或将保持回暖趋势

A股家电行业三季报披露正式收官。梳理发现，前三季度，超半数家电企业实现营收或净利润同比正增长，其中白电“三巨头”美的集团、海尔智家、格力电器营收合计突破6700亿元。业内分析称，以旧换新和出口拉动业绩增长，企业降本增效效果显著。预计全年内销持续正增长，出口改善态势有望延续，家电企业四季度财报超预期的概率较大。

数据显示，截至目前，共有91家家电板块相关企业披露2024年三季报。梳理发现，前三季度，营业收入、净利润同比实现正增长的家电相关企业分别达55家、46家，占比均过半；38家企业营收、净利润实现同比双增长。

家电行业三季报还反映出一个有趣现象：家电企业的销售增长普遍不大，但盈利却是增长的。如格力电器前三季度营收同比下滑5.39%，净利润却实现9.3%的增长；美的集团与海尔智家的净利润同比增幅也远高于营收同比增幅。

“这是家电企业主动‘降本增效’的结果。”斌科技家电战略研究咨询机构首席研究员张彦斌认为，企业运营费用、品牌宣传、市场传播、行政费用都在大幅压缩，以降低成本实现利润的增长。

此外，海外市场正成为业绩主要驱动力。据产业在线最新数据，9月家用空调外销市场领涨销售突破历史规模，出口602万台，同比增长39.8%，产量同比增长26%；冰箱出口415万台，同比增长6.2%，产量同比增长11.7%，外销出货持续改善。

展望四季度，业内预计，内销市场或将保持回暖趋势，一方面“双11”大促将促进一波需求的提升，另一方面以旧换新政策也将持续推动。家电企业四季度财报超预期的概率较大。