一、企业基本概况
1、行业定义
全地形车作为集实用、娱乐、体育运动等于一体的特种车辆，可在沙滩、草地、山路、旅游场所等多种复杂路面行驶，其消费市场主要集中在北美和欧洲地区，一方面，由于欧美国家多草地、山路、沙路等复杂地形，其地形地貌更适合全地形车的玩乐；另一方面，欧美发达国家人均收入水平较高，人们富于冒险精神、追求刺激，进一步推动了全地形车的消费。据Statistia数据显示，在全地形车消费市场的全球分布中，北美占比73%，欧洲占比16%，两者占据了绝大部分的消费量份额。
中国全地形车行业长期出口导向型特征明显，中国90%以上全地形车都出口到国外，据中国汽车工业协会产销数据显示，2022年国内全地形车行业销售量41.44万台，同比下降20.8%，其中出口40.14万辆，出口量同比下降了22.29%，出口金额9.913亿美金，同比增长10.36%。
2、重点企业基本情况对比
春风动力全地形车系列产品坚持以自主品牌“CFMOTO”销售，主力市场为北美、欧洲等，凭借产品高性价比、质量稳定等优势，国外市场已深获消费者的广泛认可和喜爱。2014年至2022年公司全地形车出口额分别占国内同类产品出口额的73.33%、67.76%、65.70%、68.96%、72.68%、74.38%、64.55%、72.62%、74.28%，连续多年出口金额排名第一，稳固国内出口龙头地位。
林海股份从事的主营业务是特种车辆（全地形车）、农业机械、消防机械、摩托车等及以上产品配件的制造和销售。
全地形车行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
浙江春风动力股份有限公司始建于1989年，三十年来，春风动力坚持自主创新发展，积极参与国际竞争，逐步将CFMOTO打造成为一个专业高端动力运动装备的国际化品牌。2017年8月18日，公司成功在上海证券交易所挂牌上市，股票简称：春风动力；股票代码：603129。
林海股份有限公司始建于1956年，具有六十多年研制和生产小型动力及配套机械的历史。1993年，第一辆林海牌摩托车问世，林海从此开始批量生产摩托车。
全地形车行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
从资产来看，2022年春风动力的总资产为95.5亿元；净资产达到42.1亿元，较上年增加了5.7亿元，同比增长15.8%。截至2022年底林海股份的总资产为7.7亿元，同比增长12%；净资产为5亿元，同比增长2%。
2016-2022年全地形车行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年全地形车行业重点企业净资产对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
从营收和营业成本来看，2022年春风动力实现营业收入为113.8亿元，较上年增加了35.2亿元，同比增长44.7%。2022年营业成本为84.9亿元，较上年增加了10.2亿元，同比增长37.6%。
2022年林海股份实现了营业收入为7.3亿元，同比下降13.2%；2022年营业成本为6.4亿元，同比下降15.4%。
2016-2022年全地形车行业重点企业营业收入对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年全地形车行业重点企业营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国全地形车行业市场深度研究及投资前景展望报告》
3、企业营收结构
2022年春风动力的主要产品有四轮车（全地形车）、两轮车和配件及其他等，其中四轮车（全地形车）的营收占比为60.1%，在该企业主营产品中排名第1；林海股份的主要产品有特种车辆（全地形车）和农业机械等，特种车辆（全地形车）的营收占比为50.7%。
2022年全地形车行业重点企业营业收入结构图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年春风动力实现归属于上市公司股东的净利润为7亿元，同比增长70.4%。2022年林海股份实现归属于上市公司股东的净利润为0.1亿元，同比下降2.1%。
2016-2022年全地形车行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
5、企业ROE
从盈利能力来看，2016-2021年期间，春风动力平均每年的加权平均净资产收益率为20.3%；林海股份平均每年的加权平均净资产收益率为1%。2022年，春风动力的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。
2016-2022年全地形车行业重点企业加权平均净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2022年春风动力和林海股份的研发费用分别为7.52亿元和0.2亿元，研发投入占营业收入的比例分别为6.61%和2.77%。比较2022年和2021年的研发投入增量，春风动力研发费用较上年增加3.73亿元，研发费用率较上年增加了1.79个百分点。2022年林海股份研发费用较上年增加0.07亿元，研发投入占营业收入的比例增加了1.23个百分点。
2021-2022年全地形车行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业全地形车产品经营情况对比
1、全地形车产品营业收入和营业成本
从各企业每年的全地形车的营业收入来看，春风动力表现较好。2022年春风动力全地形车实现营业收入68.38亿元，同比增长40.1%。2022年林海股份的全地形车产品实现营业收入3.70亿元，同比下降3.2%。
2018-2022年春风动力VS林海股份全地形车营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021-2022年春风动力VS林海股份全地形车营业收入及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年春风动力在全地形车产品上的营业成本为49.60亿元，同比增长30.2%。2022年林海股份在全地形车产品上的营业成本为3.25亿元，同比下降7.2%。
2018-2022年春风动力VS林海股份全地形车营业成本及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、全地形车产品毛利率
2022年春风动力在全地形车产品上的毛利率为27.5%，较上年同期增加5.57个百分点；林海股份2022年在全地形车产品上的毛利率为12.3%，较上年同期增加3.75个百分点。
2018-2022年春风动力VS林海股份全地形车毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、全地形车产品产销、存量
2022年春风动力全地形车产品上的生产量为169638台，同比增长2.7%；销售量为166724台，同比增长10.7%。林海股份2022年全地形车产品的生产量为18804辆，同比下降11.2%；销售量为18804辆，同比下降11.2%。
2018-2022年春风动力VS林海股份全地形车产品产、销量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2018-2022年春风动力VS林海股份全地形车产品存量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国全地形车行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国全地形车行业市场发展监测及投资前景展望报告》。
