一、料酒产业概述及分类
1、产业定位及概述
料酒是烹饪用酒的统称，是在黄酒基础上发展起来的专用于烹饪的新品种。料酒的主要原料是黄酒，加入香辛料和调味料制成，主要用于增加食物香味、去腥解腻，属于单味调味品。
调味品分类状况
资料来源：公开资料整理
2、分类状况
我国市场上销售的料酒分为酿造料酒和配制料酒，酿造料酒以酿造黄酒为主要原料，生产周期长，工艺比较复杂，同时营养成分比较丰富，调味效果好，而配制料酒以酒精和添加剂为主要原料，生产工艺简单、耗时短，成本较低，品质较差但是价格便宜。目前我国料酒市场上配制料酒仍占据着较大席地。
酿造料酒和配制料酒
资料来源：公开资料整理
二、料酒产业发展背景
1、政策背景
行业标准趋严，费用成本加压小厂份额。国家近年加快出台食品安全相关的政策法规，各项管理条例日益完善，2018年国家卫健委对酱油、食醋、料酒和复合调味料等品类均划分了详细的国家标准，政策趋严将利好龙头企业加速取代以低质低价为主的中小企业市场份额。
调味品行业历年主要政策法规梳理
资料来源：公开资料整理
2、渗透率
相较食盐、酱油、醋等最常见应用的单一调味品外，料酒仍存在一定提升空间，数据显示，2021年食盐、酱油、醋等产品分别存在79.8%、76.5%和67.1%的消费者购买，料酒有63.2%的消费者购买，相较前三仍存在部分差距，仍存在部分渗透空间。
2021年中国调味品行业细分种类用户购买分布
资料来源：公开资料整理
三、料酒产业链
1、上游端：黄酒
料酒原料主要黄酒，其天然酿造率代表黄酒使用占比，黄酒占比整体料酒产品质量越高。一般而言，料酒整体黄酒、香辛料等原材料成本占比在60-80%左右，其中黄酒是生产主要成本。就黄酒整体经营现状而言，近年来受受众人群改变，应用范围单一，加之预调酒、白酒等其他酒业竞争加剧影响，黄酒整体经营状况不佳，规上企业数量持续下降同时，整体营收、利润和产量为持续下降态势。
2017-2021年中国规上企业黄酒营收及利润变动
资料来源：中国酒业协会，国家统计局，华经产业研究院整理
2、下游端：需求基本回暖
料酒下游主要分为B端餐饮市场和C端家庭市场，零售端整体占比较低，整体渗透率较低，存在较大的可拓展空间，B端市场因整原料不可见，大量中小企业配制劣质企业占据主要市场，一定程度上影响我国料酒行业健康发展。整体餐饮市场来看，人均可支出水平持续提升背景下，人均餐饮消费水平持续提升，2020年疫情影响出现明显下降后，2021年市场基本回暖且高于2019年水平，是料酒产业发展的主要需求推动
2012-2021年中国餐饮业销售收入变动情况
资料来源：中国饭店协会，国家统计局，华经产业研究院整理
四、料酒产业现状
1、产量
就我国料酒产业现状而言，随着下游餐饮需求持续向好叠加年青一代对口味的需求更加多样化，整体料酒需求持续增长，产量快速扩张，数据显示，中国料酒产量从2010年的125万吨稳步增长，截止2021年已超过350万吨，当前疫情反复背景下仍对餐饮业发展造成一定影响，尤其是2022年上半年上海疫情影响，预计2022年整体产量增长有限。
2010-2021年中国料酒行业产量变动情况
资料来源：公开资料整理
2、区域分布
料酒具备较强的地域性差异，主要受各地区口味和接受风格影响较大，当前华东、华北和华南整体渗透率较高，占比国内料酒主要份额，其余地区整体渗透率较低，部分地区直接将黄酒等当作料酒调味，料酒的市场认知度偏低。由于料酒并非厨房必备调味料，因此其在调味品市场当中的地位未得到重视，如头部企业主营料酒的企业极少，仅老恒和一家，其它如恒顺、海天、千禾王致料酒产业皆占比其营收较小。
2020年中国料酒区域分布占比情况
资料来源：公开资料整理
3、市场价格
就料酒整体出厂价整体变动而言，随着市场竞争持续激烈，加之料酒整体生产技术要求和成本皆较低，中小企业仍占据主要市场，导致近年来我国调味料酒整体出价均价表现为持续下降，2020年约为4846元/吨，随着出厂价格持续下降，叠加上游整体香辛料等原料成本增长，料酒不得不面对更大利润压力。
2018-2020年中国调味料酒出厂价格走势
注：调味料酒企业（20家）单位产量出厂均价
资料来源：中国调味品协会，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国料酒市场竞争格局及未来投资前景预测报告》；
五、料酒竞争格局
1、市场集中度
就我国整体料酒行业市场集中度而言，料酒产品整体品类丰富，B端餐饮需求占比较高，整体市场集中度较低，过去老恒和作为料酒专业生产企业占比主要市场份额，随着料酒龙头老恒和酿造受实控人非法吸收公众存款，导致其整体营收出现大幅度下降，当前随着国资投入和国资控制人，整体经营逐步恢复，但整体市场份额下降明显，2021年料酒营收为1.7亿元左右，仅占比1.15%左右，恒顺料酒近年来整体持续增长，达3.21亿元，占比约为2.18%，海天料酒借助其规模优势，持续扩张料酒产能和布局，已成为料酒行业龙头企业，2020年千禾味业料酒营收1.14亿元。
2021年中国料酒行业主要企业竞争格局占比
注：王致和、老才臣未公开相关数据，海天料酒数据为2020年数据测算而得
资料来源：企业公报，华经产业研究院整理
2、逐步复苏的老恒和
老恒和实控人事件后，老恒和整体营收出现大幅度缩水，2020年下降至2.26亿元，随着国资帮扶，老恒和整体经营逐步改善并稳步增长，料酒领域来看，占比总营收2020-2022年H1分别为69.3%、67.2%和64.7%，分别为1.57亿元、1.7亿元和0.89亿元等，料酒营收占比持续下降背景下，酱油等领域也缓步增长。
2017-2022年H1老恒和料酒营收及占比情况
注：2019年数据采用2019年报数据
资料来源：老恒和公报，华经产业研究院整理
六、料酒发展趋势
1、品牌区域格局明显
华东地区和华南地区料酒市场相对比较成熟，使用料酒渗透率较高，其中华东地区以老恒和、恒顺醋业、宝鼎等品牌为主，华南地区则以海天、厨邦等老牌调味企业的料酒产品为主，安徽省海神牌料酒比较受欢迎，西南地区则千禾、巨龙比较受欢迎。
2、市场集中度将持续提升
随着国内调味品相关政策和料酒技术标准要求持续提升（如2019年12月，谷物酿造料酒证明商标首发），将促使行业由价格竞争转向品质竞争，从而加速行业洗牌，未来规模小、技术水平低、产品品质差的企业将陆续被淘汰，而生产规模大、产品品质过硬、品牌知名度高的企业市场份额将持续攀升，行业集中度将不断提高。
华经产业研究院对中国料酒行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国料酒行业市场全景评估及投资战略规划研究报告》。
