一、血液透析行业概述
血液透析，是将患者的血液和透析液同时引进透析器（两者的流动方向相反），利用透析器（人工肾）的半透膜，将血中蓄积的过多毒素和过多水分清出体外，幵补充碱基以纠正酸中毒，调整电解质紊乱，替代肾脏的排泄功能。腹膜透析是利用腹膜作半透膜，通过腹透管向腹腔注入腹透液，通过弥散原理清除毒素，纠正电解质及酸碱平衡紊乱，通过渗透原理（向腹透液内加葡萄糖以提高腹透液的渗透压）以达到超滤脱水，替代肾脏的排泄功能。
血液透析与腹膜透析对比
资料来源：公开资料整理
血液透析治疗过程中，主要涉及的医疗器械及耗材包括血液透析设备、透析器、水处理设备、体外循环血路、穿刺针、透析液、透析粉等。
血液透析医疗器械介绍及作用
资料来源：公开资料整理
二、血液透析行业产业链
血液透析行业产业链可分为生产端的上游、流通端的中游以及服务端的下游。上游主要包括设备、耗材和药品；中游为流通渠道，分为仪器投放销售和直接销售两个部分；下游方面，主要终端是公立医院、独立血透中心以及医企合资血液透析中心的服务机构。
血液透析行业产业链结构
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相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国血液透析行业市场全景评估及投资方向研究报告》
三、血液透析行业政策背景
独立血液透析中心是综合医院的补充，2017年我国卫计委发布《关于修改〈医疗机构管理条例实施细则〉的决定》（国家卫生计生委令第12号），确定增加血液透析中心等5类医疗机构类别，并将血透中心纳入社会可投资领域，向民营资本开放，鼓励血液透析中心向连锁化、集团化发展。
中国血液透析行业相关政策一览
资料来源：各政府部门网站，华经产业研究院整理
四、血液透析行业发展现状
对于慢性肾病患者而言，血液透析一直也将持续成为主要的治疗方式。中国终末期肾病(ESRD)患者基数庞大，近年来ESRD 患者人数稳步增长，至2021年达359万人，同比增长8.68%，未来四年，我国ESRD患者人数预计将以8.83%的复合年增长率增长，至2025年将提升至504万人。
2017-2025年中国终末期肾病（ESRD）患者人数及增速
资料来源：威高血液招股说明书，华经产业研究院整理
因其治疗效果突出、广泛适用于各病情阶段的透析患者、报销比例较大，血透是目前尿毒症最主要治疗方式，而其它血液净化技术则在治疗效果、适应症、经济可行性等各方面与其相互补充。据统计，截止2021年底，我国血液透析在透患者人数为749573人，腹膜透析在透患者人数为126372人。
2013-2021年中国血液透析和腹膜透析在透患者人数
资料来源：公开资料整理
我国血液透析医疗器械市场规模从2017年的99亿元稳步增长至2021年的133亿元，期间CAGR为7.66%，预计2021到2025年将以15.42%的复合增长到236亿元。
2017-2025年中国血液透析医疗器械市场规模及增速
资料来源：威高血液招股说明书，华经产业研究院整理
从细分市场来看，我国血液透析医疗器械以透析器和透析膜为主，2021年透析器的市场规模约为49亿元，占总体规模比重的36.57%，透析膜市场规模约为28亿元，占比20.9%。
2021年中国血液透析医疗器械细分市场结构
资料来源：威高血液招股说明书，华经产业研究院整理
五、血液透析行业竞争格局
目前中国血液透析市场依然是外国企业处于主导地位，尤其是透析器、透析机等技术含量较高的设备和高值耗材领域，高端市场中的代表企业为费森尤斯、百特和尼普洛等国际巨头，国内企业威高集团、宝莱特等处于中高端市场，具有一定的市场竞争力。
中国血液透析行业竞争层次
资料来源：公开资料整理
宝莱特成立于1993年，主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务。公司已成为国产监护设备领头公司之一，血液透析业务亦在快速发展的轨道上。血透产品收入是宝莱特主要收入来源之一，公司血透产品收入自2017年的4.92亿元增长到2021年的6.74亿元，期间CAGR为8.2%。2021年公司营业总收入为10.91亿元，其中血透产品收入为6.74亿元，占总营收的61.8%。
2017-2021年宝莱特血透产品收入及增速
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
设立创新研究院提供资源保障，保证血透产品技术发展。公司2021年11月宣布对外投资设立创新研究院，不断加大研发投入，有利于公司对医疗器械基础性技术创新研究，优化公司科研力量布局、促进科技成果向产业转移。公司主要产品核心技术均为自主研发取得，目前共有12项核心技术，其中10项涉及血透产品。创新研究院的建立有望为公司技术创新和发展提供重要力量，贡献更多收入。
宝莱特血透产品核心技术
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
六、血液透析行业展望
血液透析是目前被广泛采用的透析方式，但仍存在诸多不足，如治疗效果欠佳等。展望未来，短期内的血液透析技术发展仍然会集中于治疗效果和可及性的提升，包括辅助监测设备及居家血液透析的发展和普及；长期来看，则会向着小型化、智能化和便携化的方向发展，最终实现让患者摆脱透析治疗的束缚，真正回归社会。
华经产业研究院对中国血液透析行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国血液透析行业市场发展现状及投资前景展望报告》。
