一、全球REITs行业现状
REITs于1960年起源于美国房地产市场，随后拓展至不同行业和不同国家及地区，当前在美国、日本、澳大利亚等发达地区以及泰国、印度等新兴市场均得到快速发展。根据数据，当前，全球REITs市值规模在2万亿美元左右。
2018-2020年全球REITs市值变化
资料来源：公开资料整理
截止到2021年6月30日，北美REITs规模为15643亿美元，其次是亚太地区的发达市场，规模为3797亿美元，欧洲发达市场REITs规模为2240亿美元，中国REITs规模为93亿美元。
目前海外基础设施REIT投资领域较为广泛，除了传统的公路、铁路以外，还有无线通信、能源基建等领域。
海外基础设施REITs投资领域
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二、中国REITs行业现状
中国进入全面小康以后，居民收入不断提升，中国资产管理市场规模也持续扩容，从2014年19.86万亿元增长到2020年58.99万亿元。REITs的推出，通过市场化的方式为基础设施进行定价，引导中长期资金参与资本市场，并为投资者提供了更多样化的投资工具和产品。不动产作为大类资产中极为重要的一类资产，中国普通投资者也可通过参与资产管理市场对不动产进行直接投资。
2014-2020年中国资产管理市场规模
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从中国REITs各类基础资产成交量占比来看，截止到2021年7月30日，园区基础设施占比最高，为54%；其次是仓储物流，占比16%；此外，生态环保和交通基础设施，分别占比11%和10%。
2021年7月底中国REITs各类基础资产成交量占比
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相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国REITS行业市场运行态势与投资战略咨询报告》
当前，我国REITs正处于基础设施公募REITs的试点阶段。2021年6月21日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别上市了5只和4只基础设施公募REITs产品，是我国首批基础设施公募REITs。
我国首批基础设施公募REITs产品
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三、REITs行业相关政策
根据证监会《指引》规定，试点基础设施公募REITs采用“公募基金+单一基础设施资产支持证券（ABS）”的产品结构形式，基金在交易所公开募集发行上市，公募基金的主要资产投资于基础设施，其中80%以上资金持有资产支持专项计划全部份额。也就是说，项目公司完全拥有基础设施资产，资产支持专项计划持有项目公司所有股权。公募基金通过公开市场发行募集，并通过特殊目的载体（SPV）穿透取得基础设施项目特许经营权或全部所有权，SPV再以计划为基础发行ABS。
REITs相关政策文件整理
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四、基础设施投资者
从首批项目投资者参与情况来看，机构投资者占据主导地位，理财子公司、公募、私募、保险、券商自营以及券商资管等都参与其中。据金融监管研究院数据，目前公众投资者占比仅为6.63%，原始权益人占比40%，战略配售和网下配售合计占比达53%。首批9个项目合计募集资金314.03亿元，均采取“战略配售+网下发行+网上公众发行”相结合的发售方式。
中国基础设施REITs投资者结构
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华经产业研究院通过对中国REITs行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国REITS行业发展前景预测及投资战略研究报告》。
