2020年5月22日国务院总理李克强代表国务院向十三届全国人大三次会议作政府工作报告时提出：中央财政发行抗疫特别国债1万亿元，不计入财政赤字。
这是我国历史上第三次发行特别国债，抗疫特别国债发行规模为10000亿元，发行期限以10年期为主，与中央国债统筹发行。抗疫特别国债利息由中央财政全额负担，本金由中央财政偿还3000亿元，地方财政偿还7000亿元。抗疫特别国债收支纳入政府性基金预算管理。
我国历史上三次发行特别国债
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中国人民银行数据显示，2019年我国债券市场共发行各类债券45.3万亿元，较上年增长3.1%。其中国债发行4万亿元，地方政府债券发行4.4万亿元。2020年以来，地方政府专项债券发行“快马加鞭”，规模已超万亿元。政府工作报告明确增加地方政府专项债券规模，将进一步释放积极信号。
2015-2019年我国债券市场发行债券量
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2017-2019年我国国债发行量统计图
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截至 2019 年末，10 年期国债收益率为 3.1365%，较上年末下行 9BP。2019 年 10年期国债收益率走势大致分为两个阶段，第一阶段为年初至 8 月中旬，受二季度经济数据回落影响，10 年期国债收益率触及 3%的年内低点。第二阶段为 8 月下旬至年末， 9 月起通胀预期升温，收益率反弹，年末又回落至年初水平附近。
2019年1-12月我国10年期国债收益率走势图
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2019年1 月，财政部明确提出将国债与央行货币政策操作衔接起来，并扩大国债在货币政策操作中的运用，健全国债收益率曲线的利率传导机制。4月，财政部、人民银行推出储蓄国债“随到随买”试点，将储蓄国债发行时间由 10 天延长至全月，提高了个人投资者购买储蓄国债的便利性。
目前我国国债发行额占比与发达国家市场仍有较大差别。2018年，我国期限1年以下国债发行额占国债总发行额比例为14%，远低于成熟市场的水平。例如，2015年美国短期国债发行额占国债总发行额的72%，2017年欧元区短期国债发行额占国债总发行额的49%。
发行特别国债是特殊时期的特殊手段。这次为应对疫情，政府支出巨大。一是对控制疫情的直接支出，比如建医院、人员救治、测试和集中隔离等，都由政府埋单；二是疫情对经济构成了一系列影响，政府采取减税等措施，同时企业停工停产导致收入减少，进一步影响政府税收；三是给予一部分居民和企业补贴，特别是有些居民疫情期间没有收入带来的失业救济问题，都是政府支出。
