相比传统电解铝生产，再生铝节能减排优势显著。目前国内原铝生产方式主要是电解，分为火电生产和水电生产，火电生产过程中需要消耗大量能源，排放也较为严重。根据中国有色金属工业协会数据，生产1吨电解铝，需消耗5吨铝土矿、550千克阳极材料及9.6吨标准煤，排放二氧化碳12吨，吨铝耗电13，500kWh；用水电生产吨铝几乎不排放CO2，因此电解铝在有色行业碳排放中占比最大。2020年国内电解铝产量3，708万吨，经测算，总耗电约5，005.8亿kWh，约占2020年我国全社会用电量的6.5%。2020年我国电解铝行业CO2总排放量约为4.26亿吨，约占全社会CO2净排放总量的5%。与生产等量的原铝相比，再生铝生产过程中的能耗仅为前者的3%-5%，碳排放量仅为0.23吨，是电解铝生产带来碳排放的2.1%，生产1吨再生铝可节约3.4吨标准煤，14吨水，减少固体废弃物排放20吨。
碳中和背景下，国内电解铝产能逐步接近产能红线。目前，中国有色金属工业协会正在配合相关政府部门制定《中国电解铝行业碳排放达峰行动方案》，预期电解铝产能4，500万吨“天花板”将严格可控制，甚至下降。根据上海有色网，截至2021年2月初，建成产能规模4，320万吨/年，全国电解铝企业开工率增至91.6%，建成产能逼近“天花板”。碳中和的出现无疑是此前供给侧改革对电解铝产能直接限制后，在更长的时间周期里，对于电解铝现有产能及新增产能的再度限制。随着资源日益紧张，环境治理成本提高，再生铝生产优势日益凸显。在碳中和及“双控”背景下，因再生铝碳排放显著低于原铝排放，再生铝占比有望继续抬升。废铝在变形合金领域使用比例的提高将直接解决上述问题，碳中和的出现无疑将加快原级回收，使得废铝在变形铝上的应用提速。展望未来，随着碳中和进一步深入，再生铝有望逐步替代原铝成为供应主流。
近20年来，中国铝工业快速发展，已经形成完善的产业链，主要产品产量能够满足国内需求；电解铝产能天花板的形成，解决了困惑铝行业多年的产能无序扩张问题，中国铝工业进入健康发展轨道；海外铝资源开发取得显著进展，有效保障国内铝产业运行安全；技术进步成效显著，铝冶炼技术和能耗水平国际领先；中国一直是拉动全球铝消费的重要引擎，国内原铝消费即将进入平台期。
“十四五”是中国铝工业由大国向强国过渡的关键时期。中国铝工业经过多年的高速发展为铝行业供给侧结构性改革提供了物质基础；海外资源开发和电解铝产能天花板为改革提供了保障；国际政治、经济形势的变化和贸易摩擦的加剧以及能源、环保和“双碳”硬约束形成倒逼压力。“十四五”铝工业发展模式将发生变化，量的扩张已经完成，环境和能源的硬约束越来越强。发展的重点在质量，改革的重点在结构。
随着国内废铝回收量的增加，以及进口“洋垃圾”对国内环境的污染等问题，中国出台了一系列政策，对进口废铝加以限制。继2018年废铝碎料被加入《限制进口类可用作原料的固体废物目录》后，2020年6月30日，生态环境部强调，2021年全面禁止固废进口，不再受理申请。长期以来，我国废铝材料的来源以进口为主，广东和浙江是主要进口港，在国家政策的调控下，将促使国内再生铝企业对料型的转换，更多的将依赖国内自产废铝料。
废铝的材料成本是再生铝合金的主要生产成本，随着国家政策引导下，国内废旧资源回收体系不断健全，有助于降低废铝的材料成本，而再生铝行业利润来源主要在于废铝和铝锭的差价，中长期看随着中国大量汽车进入报废期，中国即将迎来废铝回收高峰期，届时国内废铝供增速应有望从10%提升到15%，废铝供应不断上升及铝价中枢上升不断拉大废精铝差价，再生铝行业盈利空间有望提升。但是短期看，因为废铝进口量下降比例较多，或将影响短期的废铝供需平衡，但中长期看，进口废铝缺口将由国内补充。
中国铝土矿资源分布较为集中且总体质量较差，绝大部分分布在广西、贵州、山西、河南四省，且资源大多为难以选冶的水硬铝矿，其储量在全世界无明显优势。中国虽然在不断加大本国铝土矿资源开发力度，但由于国内铝土矿资源储存状况并不优良，加之近几年随着国内经济的高速发展，全国冶炼产能快速扩张，使得国内资源难以满足国内产业需求。近年来，我国氧化铝产业发展迅猛，本就不多的铝土矿资源开始显得捉襟见肘，尤其是河南、山西等地，铝土矿资源开始出现严重贫化，甚至枯竭，企业开始使用低品位的矿石，导致生产成本大幅增加，有的企业甚至不远千里到贵州采购铝土矿。
国内再生铝行业产能集中度偏低，小型企业的生产设备、技术工艺、环保设施相对落后，生产过程中的烧损和能耗较高，回收率较低，造成了资源的浪费。从地区分布上看，由于我国再生铝行业发展初期，原材料主要依靠进口，因此企业集中在沿海口岸地区，逐渐形成了长三角、珠三角和环渤海地区三个产业聚集。目前国内再生铝企业约为2，000家，其中生产规模在10万吨以上的只有30家左右，年产能达到30万吨的仅有立中集团、新格集团、怡球资源、立中集团、华劲集团、明泰铝业等少数几家公司。
目前，电解铝是全球铝材的主要供给来源，中国的电解铝生产主要依靠以煤为原料的火力发电，这部分产量占到总产量的88%。2021年以来，“双碳”政策背景叠加煤电价格飞涨，不但使电解铝的成本水涨船高，还带来了限电措施、优惠电价取消等，令作为电解铝主产地的云南、广西、新疆等能耗双控“红灯”区域产能收缩。云南神火铝业、云铝股份等上市企业都一度因为限电影响，无法完成全年预期产能，股价接连跌停。年初至今电解铝已减产近250万吨，运行产能从一季度一度接近4，000万吨降至3，800万吨。第四季度的冬季能耗和电力问题会带来更大挑战。
氧化铝生产同样受制于能效双控。山东、河南、山西、广西、贵州等地的氧化铝生产都面临减产压力，广西的氧化铝产能要求压减70%，大幅度的减产引发了市场忧虑，氧化铝价格迅速拉升。考虑到北京冬奥会已经开幕在即，北方的氧化铝的减产幅度可能进一步升级。
国内供应形势紧张，海外层面的铝供应同样吃紧。几内亚从2017年起就成为了中国的铝土矿第一大进口来源国，但2021年9月初发生的军事政变一度让矿区宵禁。尽管几内亚方面已经承诺将继续保障出口供应，但在动荡下，其能否如约完成相关协议依然存在变数。
国际航运价格居高不下，企业劳动力短缺，下游需求飙升，多地区产能缩减等种种因素都成为萦绕在国际铝业上空尚未消散的乌云。原料紧俏，成本上涨，现在全世界都还没有找到能根本性缓解铝材供应紧张的办法，全球供应短缺已经成为共识。
