一、聚合支付行业概况
聚合支付：也称“融合支付”，是指只从事“支付、结算、清算”服务之外的“支付服务”，依托银行、非银机构或清算组织，借助银行、非银机构或清算组织的支付通道与清结算能力，利用自身的技术与服务集成能力，将一个以上的银行、非银机构或清算组织的支付服务，整合到一起，为商户提供包括但不限于“支付通道服务”、“集合对账服务”、“技术对接服务”、“差错处理服务”、“金融服务引导”、“会员账户服务”、“作业流程软件服务”、“运行维护服务”、“终端提供与维护”等服务内容，以此减少商户接入、维护支付结算服务时面临的成本支出，提高商户支付结算系统运行效率的，并收取增值收益的支付服务。
聚合支付的特征
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二、中国聚合支付行业发展现状分析
聚合支付机构作为衔接第三方支付机构和银行等卡组织，通过收单服务，赚取交易服务佣金。得益于移动支付方式的发展，移动支付市场交易规模从2016年的6万亿元到2018年的171万亿元。聚合支付行业也因移动支付市场的扩展而迎来了“新一春”。2014年，聚合支付规模只有1000亿元。而到了2019年，聚合支付规模预计会达到40万亿元。相比于2014年，聚合支付市场交易规已经翻了数翻，在未来也极具潜力。
2014-2019年中国聚合支付行业交易规模及增长
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截止至2017年中国聚合支付行业用户规模达到2.51亿人，同比增长5.02%。2018年中国聚合支付行业用户规模为2.8亿人左右。预计到2023年中国聚合支付用户规模约为4.6亿人。
2015-2023年中国聚合支付行业用户规模
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在市场规模方面，中国聚合支付交易规模呈直线上升的趋势，虽然聚合支付市场规模增速放缓，但发展依旧处于较快速度。2017年中国聚合支付交易规模为28.1万亿元，同比增长26.58%；2018年聚合支付交易规模为34万亿元。
2015-2018年中国聚合支付行业市场规模及增长
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从投融资规模来看，截至2019年10月，中国聚合支付行业的投融资事件数量为5起，投融资规模达到3.225亿元。
2013-2019年聚合支付行业投融资规模情况
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国聚合支付市场供需格局及未来发展趋势报告》
三、中国聚合支付行业竞争格局分析
中国聚合支付行业企业按照实力水平，呈现着明显的梯队竞争的特点。且聚合支付行业领先企业数量较多，行业中有多家企业进入第一梯队;行业第一梯队的优势在于其具有广泛的渠道优势，如覆盖城市数量较多、或市场交易规模、单据处理数较大等;位于行业第二梯队的企业在竞争上略逊于行业第一梯队，但纵观整个行业，行业梯队呈现出两头多(第一梯队、第四梯队企业数量多)，中间少(第二梯队、第三梯队企业数量少)的特点。
聚合支付行业竞争格局
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自2015年开始，资本相继进入聚合支付行业。2018年，与聚合支付相关的投融资超过10笔，总金额也都超过了10亿元。2019年，已发生数笔投融资，总金额也有超过5亿元。总体来看，到目前为止，相比于2018年，2019年在聚合支付行业的投资力度有所减缓。
聚合支付行业近期投融资情况
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四、中国聚合支付行业发展趋势分析
1、聚合支付市场竞争加剧，银行可能成为聚合支付新“黑马”
目前聚合支付市场上，有大大小小数百家机构在相互竞争。自2017年，各大商业银行开始发展自身聚合支付服务。同时，自2018年开始，阿里巴巴，腾讯，京东等为能自身掌控商户和消费者间的重要数据资源，也都分别投资或收购聚合支付企业。聚合支付行业进入红海市场。针对C端，支付宝和微信等已成市场主流，商业银行避开与之竞争，并且在聚合支付服务方面全面支持不同的移动支付方式。但在B端，商业银行却显露出自身独到的优势，有赶超头部聚合支付企业的趋势。
2、聚合支付结合流水与风控，“小小微”企业迎来信贷机会潮
依靠聚合支付平台的商户经营数据，帮助金融机构获得高质量的用户，降低小微企业的金融信贷门槛，提高金融服务效率，从而满足市场广泛小微企业的小额信贷需求。
依靠聚合支付平台和金融机构风控决策，实现可持续的小微企业信贷商业模式，实现商户、聚合支付机构和金融机构三方共赢的情景。
3、增值服务基于数据，未来数据或将成为新垄断“原料
一个世纪以前，石油是当时时代里最重要的资源。如今，数据成为当下时代里最重要的资源。通过各种业务搜集到的数据，能够帮助企业更好的了解用户行为，了解用户需求，管理风险等，从而能够帮助企业寻找业务的突破点或者问题点。当下，阿里巴巴，腾讯，京东等互联网巨头公司为了能自身掌控用户数据源，纷纷投资或收购聚合支付企业。数据无疑会成为当前时代下最宝贵的不愿分享的资源，而这也就可能造就未来数据垄断的出现。
