一、上游生猪屠宰市场分析
中国是猪肉的消费大国和产能大国，猪肉价值链主要包括饲料生产、生猪养殖、屠宰/生鲜猪肉产销、肉制品生产及销售贸易等。目前，我国生猪养殖业长期以散户为主，规模化程度较低，非洲猪瘟加大了养殖的困难程度，相对于大型企业，散养户在消毒防控能力、资金实力、冷链运输等方面有较大差距，行业格局呈现加速集中态势。
猪肉价值链示意图
资料来源：华经产业研究院整理
2018年8月，国内发现首例非洲猪瘟疫情，不到一年的时间，疫情迅速蔓延至全国，2018年下半年到目前为止，我国生猪存栏及出栏量受到极大负面影响，据国家统计局数据显示，2019年我国生猪存栏量31041万头，比2018年减少11776万头；生猪出栏量下降为54419万头，比2018年减少14963万头。
2013-2019年中国生猪存栏量及出栏量统计
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国猪肉行业发展前景预测及投资战略研究报告》
上游生猪行业在面临着产业升级和环保新要求的同时，又遭遇了非洲猪瘟疫情的重大挑战，受生猪存栏及出栏量减少，2019年我国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量整体呈现下滑趋势，2019年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量19116万头，其中12月份屠宰量为1452.77万头，环比增长33.8%，与2018年同期相比下降36.51%。
2019年1-12月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量
资料来源：农业农村部，华经产业研究院整理
二、猪肉产量及进出口情况
2019年中国猪肉产量为4255万吨，同比2018年减少1149万头，猪肉产量减少主要原因有三点：一是生猪生产自身的周期性波动，受18年上半年生猪价格太低影响，农民养猪意愿低下；二是非洲猪瘟疫情迅速蔓延，养猪规模减少；三是一些地方进行环境污染治理，片面扩大限养禁养区。
2013-2019年中国猪肉产量统计情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
由于非洲猪瘟疫情带来生猪产能的急剧下降，猪肉供应出现巨大缺口，猪肉进口在一定程度上可弥补国内猪肉的缺口。2019年中国猪肉进口数量达210.83万吨，同比2018年增长76.7%，猪肉进口金额为46.75亿美元，同比2018年增长125.4%。但尽管进口量大幅增加，仍远不能满足国内市场的需求，中国猪肉进口仍将维持高速增长的态势。
猪肉出口量明显下降，2019年中国猪肉出口数量为2.69万吨，同比2018年下降35.7%，猪肉出口金额为1.43亿美元，同比2018年下降26.5%。
2016-2019年中国猪肉进出口数量情况
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
2013-2019年中国猪肉进出口金额情况
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
三、2019年国内猪肉价格走势
在猪肉进口量不能有效填补缺口的情况下，直接影响到国内18-19年的猪肉价格，2019年我国猪价大幅上涨，创下历史新高记录，其中一季度由于非洲猪瘟疫情严重，养殖亏损，导致大量生猪抛售，大面积淘汰清群猪只，使得生猪价格迅速跌至谷底，继而快速突破，生猪及猪肉价格又节节攀升，12月猪价重归平稳，直至年底再出现上涨迹象。
2018-2019年各月国内猪肉价格对比
资料来源：公开资料整理
为稳定猪肉价格，中央和地方政府加大政府储备，在重大节日前后向市场投放储备肉，2019年9月19日，依据《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》，共向市场投放中央储备猪肉10000吨，增加猪肉市场供给，保障国庆节期间肉类供应。其中，进口冻猪肉是储备猪肉的主要来源，2019年全年，中央共七次投放储备猪肉，共计17万吨。
2019年中央储备猪肉投放情况
资料来源：公开资料整理
四、2020年国内猪肉市场展望
2020年2月5日，新华社受权发布《中共中央、国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》，文中指出，加快恢复生猪生产。生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事，要采取综合性措施，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平。
尽管进口猪肉在一定程度上可以弥补国内猪肉的缺口，调节国内猪肉价格，但依赖进口猪肉来稳定国内猪价和维持猪肉供给有很大的局限性，随着未来国内产能恢复，猪肉进口需求下降，但防疫成本、环保成本提高，将会进一步拉大国内外价格差，未来猪肉进口仍旧将会保持较高水平。
由于非洲猪瘟疫情短期内难以根绝，当前生猪复养依然比较困难，恢复产能尚存在不确定因素，“后市乏猪”和“猪价高涨”是未来一段时期内的主基调，目前的猪肉缺口仍然巨大。考虑到当前，国家储备的冻猪肉量有限，未来巨大的猪肉需求缺口，猪价在中长期仍将维持较高水平。
