2019年中国聚酯瓶片供需现状及价格走势，下游需求放量，行业前景可期「图」

陈银 2020-01-13 15:54

一、聚酯瓶片行业产业链分析

聚酯瓶片（聚对苯二甲酸MEG酯， PET）是由PTA、MEG聚合而成，由于聚酯瓶片具有优异的强度、耐热性、耐化学药品性以及电绝缘性，广泛应用于包装业、电子电器、医疗卫生等领域。

聚酯瓶片处于产业链的中下端，但仍旧属于原料生产企业。聚酯瓶片的上游产业主要为原油行业，由0.855的PTA和0.335的MEG聚合得到PET，而PET主要分为四大类分别为涤纶长丝、聚酯瓶片、涤纶短纤、聚酯切片。聚酯瓶片相对于其他聚酯产品而言，因其具有良好的注塑性，其应用领域多用于瓶类、片材等领域。

聚酯瓶片行业产业链结构示意图

资料来源：华经产业研究院整理

二、聚酯瓶片行业供需现状分析

国际瓶片市场起步于70年代，而国内瓶片发展较晚。1990年国内第一条1.2万吨瓶级聚酯生产线在汕头海洋投产，至2002年我国大陆已经形成了150万吨瓶片生产能力和约60万吨国内市场需求能力，基本摆脱了从台湾、韩国进口产品的历史。1999年后随着仪化产品获得可口可乐和百事可乐认证书，国内瓶片产业开始升级换代，摆脱了只能提供水瓶料和低质量碳酸瓶料的历史，逐步进入可乐、热灌装和食品的系统。

目前聚酯瓶片行业处于扩张期，从供需层面上来看，行业基本处于供需平衡的阶段。从近几年来的行业扩张以及未来新增产能来看，以原有企业的扩能为主，聚酯瓶片行业呈现出集中度不断提升的状态，且自2018年以来，行业的销售模式逐步由现货交易转变为现货与期货相结合的交易模式。

从供应上来看，2015-2019年聚酯瓶片行业经历了从去产能到再扩张，从过剩到平衡的阶段。截至2019年底中国聚酯瓶片产能预计1067万吨，近五年产能复合增长率为9.49%。从2020年的新增产能来看，2020年中国聚酯瓶片新增产能110万吨，产能增速达10.31%。

2015-2019年我国聚酯瓶片行业产能走势图

资料来源：公开资料整理

从需求端来看，2015-2019五年期间内，软饮料领域始终是聚酯瓶片的最大需求领域，但2013年“三公消费”禁令执行以来，餐饮数量明显减少，对软饮料的消费量也明显减少。软饮料行业在2015-2019年产量增速始终维持个位数增长，2019年产量增速更是维持在5%以下。伴随着消费者对健康型饮品的追求，近年来包装水、健康型饮料增速相对保持较快的增速，而碳酸类饮料保持低增速水平。

2011-2018年中国软饮料产量统计图

资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理

近年来，伴随着快速、外卖等行业发展，果蔬盒等片材领域对聚酯瓶片的消费量也有着良好的增速。从未来发展来看，健康型饮品、片材以及其他新兴领域快速发展，故预计2020年下游消耗量将增至614万吨。

三、聚酯瓶片行业出口情况

中国聚酯瓶片出口量呈现稳定增长的走势。2019年上半年，瓶片出口量突飞猛进，较去年同期增加29.28万吨，而下半年，出口量下滑明显。2019年10月我国聚酯瓶片出口量约20万吨，环比减少了0.62万吨，下降0.31%;较去年同期减少了0.10万吨，下降0.51%。

出口流向来看，2019年10月聚酯瓶片出口国家中，亚洲国家占比依然较大。一方面是距离近的优势，近洋航线相关费用低;另-方面是亚洲国家反倾销的少-些。其次欧洲，南美洲，非洲也有国家跻身前十位。其中10月份出口俄罗斯达0.90万吨，较9月占比提升1.51%。除此以外，出口到智利，秘鲁占比分别下滑了0.58%、0.8%。

2019年10月聚酯瓶片出口国家TOP10（万吨）

资料来源：公开资料整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国聚酯瓶片(PET)市场运行态势及行业发展前景预测报告》

四、聚酯瓶片行业市场价格走势

从价格方面来看，2015-2019年波动幅度为5525元/吨，最低位出现在2016年1月中下旬5725元/吨，最高位出现在2018年9月初11250元/吨。2018年4月份开始市场货源紧张，导致其价格暴涨。2019年聚酯瓶片市场因全球经济增速下滑、中美贸易紧张、天气相对凉爽等多方面原因，导致价格呈现震荡下滑趋势运行，并跌势近三年的低位。

2019年聚酯瓶片单吨净利润+PTA单吨净利润（元/吨）