一、我国聚酯行业发展现状
聚酯（PET）是由对苯二甲酸(PTA)和乙二醇(MEG)经过缩聚产生聚对苯二甲酸乙二醇酯，包括聚酯弹性体以及聚酯树脂等两个主要类型。其中对苯二甲酸（PTA）是生产聚酯的主要原料，而对二甲苯（PX）是石油化工的中间产品，主要用于生产对苯二甲酸（PET）；MEG通常可从原油裂解乙烯后加工制得，或者通过煤制乙二醇获得。PTA的应用较为集中，世界上90%以上的PTA用于生产聚酯。
从聚酯开工率来看，2018年平均开工率为90%，创近几年以来新高，2018年全年新装置共投产539万吨，加上前期被剔除的老产能中的80万吨已经重启，以及部分装置的技改扩容，实际有效产能共增加693万吨。截止2018年12月，聚酯总产能为5493万吨，和去年相比大幅增长14.4%，重回产能周期的顶部区域。预计2018年，中国聚酯产量为4560万吨，相比去年增加460万吨，同比增长11.2%。
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聚酯主要包括涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片三类，国内市场中，有75%的PET用于生产聚酯纤维，包括涤纶长丝和涤纶短纤，涤纶长丝织成坯布后使用，涤纶短纤通常和棉花混纺织成棉纱。聚酯纤维的终端应用主要为生产各类家纺、服装等纺织品。20%用于生产瓶级聚酯即聚酯瓶片，主要应用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装；5%用于膜级聚酯，主要应用于包装材料、胶片和磁带。在我国聚酯产品总产量中，涤纶长丝占比最大为62%，此外聚酯瓶片、涤纶短纤、BOPET和涤纶工业丝分别占比为17%、12%和5%和4%。
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国聚酯行业市场供需预测及投资战略研究咨询报告》
二、PX市场分析
目前，世界生产PX的主要原料是石脑油，后通过芳烃联合装置进行PX的大规模生产。2017年，全球PX总消费量为4090万吨，亚洲的PX需求量占全球总需求量比重达到了80%以上，中国消费量则高达2400万吨，近乎全球总消费量的60%。2018年11月，全球PX总产能为5581万吨，亚洲PX总产能为4459.2万吨，中国大陆地区PX产能1553万吨。随着民营炼化的崛起，未来三年我国将迎来最大一次PX扩产高峰。
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与旺盛的PX需求相悖的是，我国的PX自给率低，进口依赖度长期以来一直居高不下，2017年进口依赖度更是高达59%。2017年我国PX主要进口来源地为韩日等亚洲国家，其中韩国为我国PX的主要进口来源，占比46%。
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三、PTA市场分析
PTA是原油的下游产品，PTA以PX(对二甲苯)为原料，醋酸为溶剂，在催化剂的作用下经空气氧化，生成粗对苯二甲酸。然后对粗对苯二甲酸进行加氢精制，去除杂质，再经结晶、分离、干燥，制得精对苯二甲酸PTA。PTA又是化纤行业的重要原料，PTA与乙二醇（MEG）通过缩聚产生聚对苯二甲酸乙二醇酯，简称聚酯（PET）。
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目前荣盛石化与恒逸石化合计拥有PTA产能1285万吨，恒力股份拥有PTA产能660万吨，桐昆股份拥有400万吨，福化（翔鹭石化）拥有PTA产能450万吨。行业前四家企业产能合计产比约60%，四大上市民营聚酯龙头合计占比将近50%。
从中长期看，民营炼化龙头各自PX产能投放高峰即将到来，行业一体化大趋势正在演进中。自产原料PX不仅能够节省生产成本、保证自家原料供应，更加从战略上提高了PTA龙头企业在产业链、尤其对下游涤纶长丝行业的话语权。2015年以后，我国PTA进出口量基本持平，自给率超过99%。2017年我国PTA进口量53万吨，其中99%以上都是从亚洲进口。
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四、我国聚酯产业发展前景分析
聚酯化纤产业作为纺织业的重要原料供应产业之一，随着产业链结构的不断调整，促进了产业链的持续性发展，产品开发实现一条龙发展，生产以及运输费用大幅度降低，生产成本得到进一步控制，企业效益有效提升。另外，聚酯行业的生产能力不断向民营企业集聚发展，企业运行机制更加灵活，产业结构调整也更加急迫，企业管理更加的科学化、专业化，有助于企业的高效发展。
我国聚酯行业发展潜在优势非常巨大，运用先进的技术合理的开发出新型聚酯产品，将是今后的大势所趋。聚酯行业也面临着不断的重新洗牌，不断的进行产业和结构调整，一些大型的、产能较强的聚酯企业将会不断延长产业链提升市场综合竞争力，一些中小型聚酯企业将从事差别化产品的开发增强自身附加值，一些生产能力弱、极具能力不强的小企业将在洗牌中被重组、淘汰，从而促进企业的健康持续稳定发展。
作为重要的聚酯原料PTA和PX，也有着巨大的发展潜力。对二甲苯（PX）是聚酯产业链龙头原料产品，随着全球经济环境的日趋好转，PX在聚酯行业中扮演的角色越来越重要，下游产品主要以精对苯二甲酸（PTA）为主，小部分用于医药中间体（DMT）和涂料。未来随着聚酯行业的不断发展，PTA产能将会呈现增加趋势，对PX的需求也会越来越大，但与之相对的是国内PX供应能力不足，大部分需要韩国、日本及台湾的进口货源来填补，我国PX企业发展要满足自给自足还需要很长的一段路要走。“十三五”规划中明确提出将PX自给能力提高70%以上，预计今后国内PX新增产能将呈现集中投放态势，中国PX市场缺口将不断缩减，本土企业核心竞争能力不断提升，达到自给自足的行业生产目标。
