一、全球光刻胶行业发展概况
光刻胶是在微电子制造业中实现精细线路及图形加工工艺的核心材料，按照应用领域划分，光刻胶主要包括PCB光刻胶、LCD光刻胶、半导体光刻胶和其他用途光刻胶四大类。目前，从全球范围来看，全球光刻胶市场格局并没有太大变化，LCD光刻胶仍然占据最高比例为26.6%，但总体来说三大类光刻胶市场份额较为接近，其中PCB光刻胶以24.5%的市场份额位居第二，半导体光刻胶市占率24.1%位于第三。
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光刻胶自1959年被发明以来一直是半导体核心材料，生产光刻胶的原料包括光引发剂、光刻胶树脂、单体和其他助剂等，其最终应用领域为消费电子、家用电器、汽车通讯等。2018年半导体光刻胶市场规模为1297.3百万美元，销售金额较2017年增长7.6%，预计到2022年全球半导体光刻胶市场规模将达到1853.2百万美元，增速将达到9.3%，随着下游应用功率半导体、传感器、存储器等需求扩大，未来光刻胶市场将持续扩大。
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国光刻胶行业发展潜力分析及投资方向研究报告》
光刻胶作为技术门槛极高的电子化学品一直被国际企业所垄断，国内企业市场份额不足40%，高分辨率的KrF和ArF光刻胶，其核心技术仍然基本掌握在日本和美国企业手中,随着我国对光刻胶产业的大力研发和投入，目前国内企业已逐步从低端PCB光刻胶发展至中端半导体光刻胶的量产。
二、我国光刻胶行业需求市场分析
随着全球光电产业、消费电子产业、半导体产业逐步向我国转移，光刻胶下游产业PCB、LCD、半导体等产业发展迅速，对光刻胶需求大增。据统计资料显示，2011年至2017年之间我国光刻胶需求量逐年增长，从2011年的3.51万吨增加至2017年的7.99万吨，2012年到2013年最高增速高达30.5%。得益于我国平面显示和半导体产业的发展，预计我国光刻胶市场需求在2022年可能突破27.2万吨。
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2011-2017年间我国光刻胶市场规模由30.4亿元增至58.7亿元，2016年到2017年增长率为10.3%，较2016年增加了5.5亿元，在下游电子行业的带动下，国内半导体行业迎来了高速发展，对于高端光刻胶的需求不断增大。目前，我国光刻胶生产主要集中在PCB光刻胶领域，未来随着新增LCD面板产能的不断释放以及半导体图形的越来越小，光刻工艺对光刻胶量的需求也越来越大，光刻胶在原材料中占比也稳步提升。
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三、我国光刻胶行业供给市场分析
我国光刻胶行业发展起步较晚，生产能力主要集中在PCB光刻胶、TN/STN-LCD刻胶等中低端产品，而LCD和半导体光刻胶等高端产品仍需大量进口。目前大陆市场PCB光刻胶依旧占据90%以上的市场份额，而LCD光刻胶和半导体光刻胶所占份额还处于很低的水平，高度依赖进口，全球范围内，LCD光刻胶占据所有光刻胶品种26.6%的市场份额，而我国LCD光刻胶的产值仅占所有光刻胶种类的2.7%左右，仍有很大的提升空间。
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2017年中国光刻胶行业产量达到7.56万吨，较2016年增加0.29万吨，其中，中国本土光刻胶产量为4.41万吨，与7.99万吨的需求量差异较大，说明我国供给能力还有待进一步提升。我国光刻胶厂商主要生产PCB光刻胶，面板光刻胶和半导体光刻胶的生产规模较小，相关光刻胶主要依赖进口，由于PCB产业对光刻胶的技术要求较低，PCB光刻胶在光刻胶产品系列中属于较低端，目前国产化率已达到50%，并有望进一步扩大，PCB产业的稳定增长，促进了国产光刻胶市场的进一步扩大。随着我国面板生产技术取得巨大突破，国内LCD面板产能扩增迅速，国内市场需求的增加和技术的进步，中国光刻胶产量也将逐年增加。
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四、我国光刻胶行业发展前景分析
国内在光刻胶的研发上起步较晚，2000年左右才开始重视对光刻胶技术的研发，经过18年的发展，面对技术壁垒和技术垄断，国内光刻胶技术有所突破，陆续攻克了中低端光刻胶的部分技术，但与国际先进水平仍有较大差距。
光刻胶技术门槛高，周期长，一旦实现量产和下游导入，将成为公司较为长期的高毛利率产品，在半导体应用领域，随着汽车电子、物联网等发展，会在一定程度上增加对G线、I线的需求，将有利于G线、I线等生产企业。
光刻胶由于研发和下游导入周期都较长，往往需要企业长时间的积累，因此光刻胶也只是作为电子化学品公司其中一个产品，光刻胶的主要应用领域有PCB、面板和半导体三大产业，前两个领域对光刻胶的技术要求相对低，但即使是这样，我国也没有达到完全自给自足，对高端光刻胶产品的进口依赖度依然较高。
目前，我国PCB光刻胶专用化学品传统业务增长稳健，随着我国面板生产技术取得巨大突破，国内LCD面板产能扩增迅速，液晶面板市场需求持续领跑全球。政府大力扶持集成电路产业，设立多种产业基金支持集成电路产业发展，集成电路产值增速高于全球，国内下游市场需求大增，促使光刻胶市场规模持续增长。
在PCB、LCD的国产化替代过程中，集成电路产业的国产化进程不断加快，因此国产化替代是必然选择。随着我国“十三五”规划的提出，光刻技术（包括光刻胶）作为《中国制造2025》的重点领域，在政府的大力支持下，我国光刻胶内资企业不断加大研发投入，展开外延和各类合作，有望在光刻胶进口替代大潮中崛起。
