2019-2025年中国国债行业市场深度调查评估及投资方向研究报告

第1章：债券行业发展综述

1.1 债券行业相关定义

1.1.1 行业定义与发展历程

1.1.2 2018年市场运行特征

（1）债券市场规范力度进一步加大

（2）债券市场创新成果明显

（3）债券市场国际化程度进一步提高

（4）债券首现信用违约，刚性兑付仍未打破

（5）一级市场发行利率水平下移，波动幅度显著提升

（6）城投债信用利差缩窄

1.2 债券行业发行上市分析

1.2.1 债券招标发行分析

1.2.2 簿记建档发行分析

1.2.3 商业银行柜台发行分析

1.3 债券行业市场格局分析

1.3.1 银行间债券市场分析

1.3.2 交易所债券市场分析

1.3.3 商业银行柜台市场分析

1.4 债券行业市场建设分析

1.4.1 发行市场建设分析

（1）发行主体分析

（2）监管管制分析

（3）发行方式分析

1.4.2 流通市场建设分析

（1）债券市场流动性分析

（2）登记结算系统分析

（3）转让交易系统分析

（4）柜台交易系统分析

（5）做市商制分析

1.5 债券市场投资者结构与行为分析

1.5.1 债券市场投资者构成分析

1.5.2 债券市场投资者数量规模

1.5.3 债券市场投资者资产规模

1.5.4 债券市场投资者投资品种

1.5.5 债券市场投资者投资需求

1.6 债券从业人员道德风险分析

1.6.1 债券从业人员道德风险表现形式

1.6.2 债券从业人员道德风险控制措施

1.7 债券行业存在问题分析

1.7.1 发行审批制度非市场化问题

1.7.2 信用体系建设不健全的问题

1.7.3 多头监管，宽严不一，效率低下

1.7.4 企业债二级市场化不活跃问题

1.7.5 债券市场对实体经济的支持力度不够

第2章：债券行业市场运行数据分析

2.1 债券市场经营数据分析

2.1.1 债券市场发行规模分析

2.1.2 债券市场发行结构分析

2.1.3 债券市场托管规模分析

2.1.4 债券市场交投活跃度分析

2.1.5 债券市场交易结构分析

2.2 债券市场收益率分析

2.2.1 债券市场收益率走势特征

2.2.2 债券市场收益率走势分析

2.2.3 债券市场收益率影响因素分析

2.3 债券市场发行成本与投资需求

2.3.1 债券市场发行成本分析

2.3.2 债券市场投资需求分析

2.4 债券市场替代品分析

2.4.1 银行非标资产业务规模分析

2.4.2 银行投资非标资产渠道分析

2.4.3 银行非标资产业务风险分析

2.4.4 应对非标风险的政策建议

2.5 债券市场利率债分析

2.5.1 央票利率分析

2.5.2 国债利率分析

2.5.3 地方债利率分析

2.5.4 政策性银行债利率分析

2.6 高收益债投资策略分析

2.6.1 高收益债投资特点分析

2.6.2 高收益债投资策略分析

2.6.3 高收益债投资前景分析

2.7 信用债供给与投资策略分析

2.7.1 信用债供给影响因素分析

（1）供给约束层面因素分析

（2）需求约束层面因素分析

2.7.2 信用债一级市场分析

2.7.3 信用债二级市场分析

2.7.4 信用债供给趋势预测

2.7.5 信用债投资策略分析

第3章：债券行业产品分析与创新设计

3.1 政府债券产品设计分析

3.1.1 产品市场规模分析

3.1.2 产品期限设计分析

3.1.3 产品利率设计分析

3.1.4 产品风险控制分析

3.2 金融债券产品设计分析

3.2.1 产品市场规模分析

3.2.2 产品期限设计分析

3.2.3 产品利率设计分析

3.2.4 产品风险控制分析

3.3 企业债券产品设计分析

3.3.1 产品市场规模分析

3.3.2 产品期限设计分析

3.3.3 产品利率设计分析

3.3.4 产品风险控制分析

3.4 短期融资券产品设计分析

3.4.1 产品市场规模分析

3.4.2 产品期限设计分析

3.4.3 产品利率设计分析

3.4.4 产品风险控制分析

3.5 中期票据产品设计分析

3.5.1 产品市场规模分析

3.5.2 产品期限设计分析

3.5.3 产品利率设计分析

3.5.4 产品风险控制分析

3.6 资产支持证券产品设计分析

3.6.1 产品市场规模分析

3.6.2 产品期限设计分析

3.6.3 产品利率设计分析

3.6.4 产品风险控制分析

3.7 国际机构债产品设计分析

3.7.1 产品市场规模分析

3.7.2 产品期限设计分析

3.7.3 产品利率设计分析

3.7.4 产品风险控制分析

3.8 债券产品创新分析

3.8.1 跨市场债券产品开发

3.8.2 加强基础产品创新

第4章：债券行业重点区域市场分析

4.1 北京市债券市场分析

4.1.1 北京市经济发展实力分析

（1）北京市GDP发展情况

（2）北京市全社会固定资产投资情况

（3）北京市金融机构存款余额情况

4.1.2 北京市财政平衡能力分析

（1）北京市财政公共预算收入

（2）北京市财政公共预算支出

（3）北京市财政平衡能力

4.1.3 北京市政府性债务分析

（1）北京市政府债务总量分析

（2）北京市政府债务结构分析

（3）北京市政府举债主体分析

（4）北京市政府债务资金来源分析

（5）北京市政府债务负担分析

（6）北京市政府债务管控分析

4.1.4 北京市政府债券发行规模及发行品种结构分析

4.2 上海市债券市场分析

4.2.1 上海市经济发展实力分析

（1）上海市生产总值情况

（2）居民生活水平分析

（3）上海市金融机构存款余额情况

4.2.2 上海市财政平衡能力分析

（1）上海市财政公共预算收入

（2）上海市财政公共预算支出

（3）上海市财政平衡能力

4.2.3 上海市政府性债务分析

（1）上海市政府债务总量分析

（2）上海市政府债务结构分析

（3）上海市政府举债主体分析

（4）上海市政府债务资金来源分析

（5）上海市政府债务负担分析

（6）上海市政府债务管控分析

4.2.4 上海市政府债券发行规模及发行品种结构分析

4.3 广东省债券市场分析

4.3.1 广东省经济发展实力分析

（1）广东省生产总值情况

（2）广东省全社会固定资产投资情况

（3）广东省金融机构存款情况分析

4.3.2 广东省财政平衡能力分析

（1）广东省财政公共预算收入

（2）广东省财政公共预算支出

（3）广东省财政平衡能力

4.3.3 广东省政府性债务分析

（1）广东省政府债务总量分析

（2）广东省政府债务结构分析

（3）广东省政府举债主体分析

（4）广东省政府债务资金来源分析

（5）广东省政府债务负担分析

（6）广东省政府债务管控分析

4.3.4 广东省政府债券发行规模及发行品种结构分析

4.4 浙江省债券市场分析

4.4.1 浙江省经济发展实力分析

（1）生产总值情况

（2）固定资产投资情况分析

（3）金融机构存款余额变化趋势

4.4.2 浙江省财政平衡能力分析

（1）浙江省财政公共预算收入

（2）浙江省财政公共预算支出

（3）浙江省财政平衡能力

4.4.3 浙江省政府性债务分析

（1）浙江省政府债务总量分析

（2）浙江省政府债务结构分析

（3）浙江省政府举债主体分析

（4）浙江省政府债务资金来源分析

（5）浙江省政府债务负担分析

（6）浙江省政府债务管控分析

4.4.4 浙江省政府债券发行规模及发行品种结构分析

4.5 江苏省债券市场分析

4.5.1 江苏省经济发展实力分析

（1）生产总值情况

（2）固定资产投资情况分析

（3）金融机构存款余额变化趋势

4.5.2 江苏省财政平衡能力分析

（1）江苏省财政公共预算收入

（2）江苏省财政公共预算支出

（3）江苏省财政平衡能力

4.5.3 江苏省政府性债务分析

（1）江苏省政府债务总量分析

（2）江苏省政府债务结构分析

（3）江苏省政府举债主体分析

（4）江苏省政府债务资金来源分析

（5）江苏省政府债务负担分析

（6）江苏省政府债务管控分析

4.5.4 江苏省政府债券发行规模及发行品种结构分析

4.6 山东省债券市场分析

4.6.1 山东省经济发展实力分析

（1）山东省生产总值情况

（2）山东省固定资产投资情况分析

（3）山东省金融机构存款余额变化趋势

4.6.2 山东省财政平衡能力分析

（1）山东省财政公共预算收入

（2）山东省财政公共预算支出

（3）山东省财政平衡能力

4.6.3 山东省政府性债务分析

（1）山东省政府债务总量分析

（2）山东省政府债务结构分析

（3）山东省政府举债主体分析

（4）山东省政府债务资金来源分析

（5）山东省政府债务负担分析

（6）山东省政府债务管控分析

4.6.4 山东省政府债券发行规模及发行品种结构分析

4.7 江西省债券市场分析

4.7.1 江西省经济发展实力分析

（1）江西省生产总值情况

（2）江西省固定资产投资情况分析

（3）江西省金融机构存款余额变化趋势

4.7.2 江西省财政平衡能力分析

（1）江西省财政公共预算收入

（2）江西省财政公共预算支出

（3）江西省财政平衡能力

4.7.3 江西省政府性债务分析

（1）江西省政府债务总量分析

（2）江西省政府债务结构分析

（3）江西省政府举债主体分析

（4）江西省政府债务资金来源分析

（5）江西省政府债务负担分析

（6）江西省政府债务管控分析

4.7.4 江西省政府债券发行规模及发行品种结构分析

4.8 宁夏债券市场分析

4.8.1 宁夏经济发展实力分析

（1）生产总值情况

（2）固定资产投资情况分析

（3）金融机构存款余额变化趋势

4.8.2 宁夏财政平衡能力分析

（1）宁夏区财政公共预算收入

（2）宁夏区财政公共预算支出

（3）宁夏区财政平衡能力

4.8.3 宁夏政府性债务分析

（1）宁夏政府债务总量分析

（2）宁夏政府债务结构分析

（3）宁夏政府举债主体分析

（4）宁夏政府债务资金来源分析

（5）宁夏政府债务负担分析

（6）宁夏政府债务管控分析

4.8.4 宁夏政府债券发行规模及发行品种结构分析

第5章：债券市场投资机构经营分析

5.1 商业银行债券业务经营分析

5.1.1 中国银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.1.2 工商银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.1.3 建设银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.1.4 农业银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.1.5 招商银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.1.6 交通银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.1.7 华夏银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.1.8 兴业银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）代表性债券产品分析

5.1.9 民生银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.1.10 浦发银行债券业务经营分析

（1）债券业务规模分析

（2）债券业务经营业绩分析

（3）债券业务经营创新分析

（4）债券业务营销推广分析

（5）代表性债券产品分析

5.2 证券公司债券业务经营分析

5.2.1 中信证券债券业务经营分析

（1）债券承销规模分析

（2）债券承销收入分析

（3）债券业务市场份额

（4）债券承销产品结构

（5）债券承销发行优势

5.2.2 海通证券债券业务经营分析

（1）债券承销规模分析

（2）债券承销收入分析

（3）债券业务市场份额

（4）债券承销发行优势

5.2.3 广发证券债券业务经营分析

（1）债券承销规模分析

（2）债券承销收入分析

（3）债券业务市场份额

（4）债券承销产品结构

（5）债券承销发行优势

5.2.4 第一创业证券债券业务经营分析

（1）公司发展情况简介

（2）公司经营情况分析

（3）公司债券业务分析

（4）债券承销发行优势

5.2.5 东海证券债券业务经营分析

（1）债券承销规模分析

（2）债券承销收入分析

（3）债券业务市场份额

（4）债券承销产品结构

（5）债券承销发行优势

5.2.6 平安证券债券业务经营分析

（1）公司发展情况简介

（2）公司经营情况分析

（3）公司债券业务分析

（4）企业营业网点分析

（5）债券承销发行优势

5.2.7 东方证券债券业务经营分析

（1）债券承销规模分析

（2）债券承销收入分析

（3）债券业务市场份额

（4）债券承销产品结构

（5）债券承销发行优势

5.2.8 光大证券债券业务经营分析

（1）债券承销规模分析

（2）债券承销收入分析

（3）公司主营业务分析

（4）债券承销产品结构

（5）债券承销发行优势

5.2.9 国信证券债券业务经营分析

（1）债券承销规模分析

（2）债券承销收入分析

（3）债券业务市场份额

（4）债券承销产品结构

（5）债券承销发行优势

5.2.10 中银国际证券债券业务经营分析

（1）公司发展情况简介

（2）公司经营情况分析

（3）公司债券业务分析

（4）债券承销发行优势

第6章：国外债券行业发展经验借鉴

6.1 美国债券市场发展经验借鉴

6.1.1 美国债券市场监管制度分析

6.1.2 美国债券市场发展特征分析

6.1.3 美国债券市场发展规模分析

6.1.4 美国债券市场产品设计分析

（1）私募债产品设计分析

（2）高收益债产品设计分析

（3）市政债产品设计分析

6.1.5 美国债券市场建设经验借鉴

6.2 英国债券市场发展经验借鉴

6.2.1 英国债券市场监管制度分析

6.2.2 英国债券市场发展特征分析

6.2.3 英国债券市场发展规模分析

6.2.4 英国债券市场产品设计分析

6.2.5 英国债券收益率分析

6.2.6 英国债券市场建设经验借鉴

6.3 韩国债券市场发展经验借鉴

6.3.1 韩国债券市场监管制度分析

6.3.2 韩国债券市场发展特征分析

6.3.3 韩国债券市场发展规模分析

6.3.4 韩国债券市场产品设计分析

6.3.5 韩国债券收益率分析

6.3.6 韩国债券市场建设经验借鉴

6.4 马来西亚债券市场发展经验借鉴

6.4.1 马来西亚债券市场监管制度分析

6.4.2 马来西亚债券市场发展规模分析

6.4.3 马来西亚债券市场产品设计分析

6.4.4 马来西亚债券市场建设经验借鉴

6.5 泰国债券市场发展经验借鉴

6.5.1 泰国债券市场监管制度分析

6.5.2 泰国债券市场发展特征分析

6.5.3 泰国债券市场发展规模分析

6.5.4 泰国债券市场产品设计分析

6.5.5 泰国债券收益率分析

6.5.6 泰国债券市场建设经验借鉴

第7章：债券行业投资机会与市场前景

7.1 债券行业投资机会分析

7.1.1 债券行业投资壁垒分析

7.1.2 债券行业投资风险分析

（1）宏观经济波动风险

（2）市场竞争风险

（3）政策风险

7.1.3 债券行业投资机会分析

7.2 债券行业发展趋势与前景

7.2.1 债券行业发展趋势预判

7.2.2 债券行业市场前景预测

7.3 债券行业发展建议

7.3.1 从市场机制的角度看

7.3.2 调整评价指标体系

7.3.3 从私募债信息透明度的角度看

7.3.4 提升资产支持证券的信息披露透明度

7.3.5 完善债券业务营业税问题

7.3.6 进一步加快境外投资者入市步伐

图表目录

图表1：2018年银行间债券市场销量结构（单位：%）

图表2：2018年交易所债券市场销量结构（单位：%）

图表3：2018年商业银行债券市场销量结构（单位：%）

图表4：2000-2018年我国债券市场周转率（单位：亿元）

图表5：各国债券市场周转率

图表6：2018年底债券市场机构投资者构成（单位：%）

图表7：2007-2018年我国全口径债券持有结构（单位：%）

图表8：2008-2018年记账式国债柜台交易情况

图表9：2012-2018年债券市场投资者资产总规模（单位：万亿元）

图表10：2018年底债券市场投资者托管量结构（单位：%）

图表11：2018年银行间债券市场主要券种持有者结构（单位：%）

图表12：2018年商业银行主要券种持有者结构（单位：%）

图表13：2018年信用社主要券种持有者结构（单位：%）