昨天,在建行大涨8.28%、银行股、石化双雄全面上涨的引领下,上证指数大涨45点,报收3546点,一举站上2015年股灾当年的收盘指数3539点,将2016年初多次熔断大跳水的失地全部收复。并且个股是涨多跌少,使人们认同牛市到来的条件又增加了一个。
主要原因是,2018年以来,多路增量资金加速流入A股市场,海外资金也成为增量资金中的一股重要力量。同时,由于增量资金主要来自公私募基金、保险资金、社保资金、养老金、QFII、北上资金、增量融资盘等,因而使得市场波动率下降、龙头公司相关估值上升,继续强化当前“以大为美、以龙为首”的行情,导致了28年股市罕见的19连涨,在11连阳后,小跌1天,又是7连阳。
新增资金方面,今年以来,公募“爆款”基金频出。数据显示,截至1月19日,2018年成立的股票型和偏股混合型基金共计募集236.96亿元,其中华夏稳盛混合、华安红利精选混合首募规模分别达到78.17亿元、50.23亿元。已经募集结束、尚未正式成立的兴全合宜基金更是创下一日募集300亿的战绩。一些私募的“吸金”能力也不遑多让。尤其是今年股市改变了去年的“二八现象”,代之以五五现象和六四现象,财富效应显现,促使居民理财资金蠢蠢欲动,陆续进场。1月15日至19日新增投资者数量30.41万,其中自然人30.33万,较前一周的26.56万又有增加。今年以来,截至1月23日,沪股通和深股通共计实现净流入超过300亿元。
从中长期看,外资有望给A股带来每年约3000亿元增量资金。2018年6月A股将正式纳入MSCI指数,2018年6月按照2.5%比例将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中,2018年9月提高到5%。A股占MSCI新兴市场指数权重为0.73%,预计初步带来大约1200亿元人民币资金流入。2017年外资(QFII/RQFII+陆通北上资金)流入共2277亿元人民币,预计2018年外资流入将更多。
由于增量资金疾步进入A股市场,由于流动性和降低风险的需要,仍将继续涌向蓝筹白马股,特别是长线流入的保险资金、社保资金、养老金、海外资金等,因而造成股指稳步向上。
但是,2018年股市,并不意味着只有大盘股、白马股的行情,而其他股票没有机会。例如,ST东数,仅1个月,股价就从4.82---11.33元,涨幅135%,超过了茅台去年全年的涨幅108%。又如,预告业绩大增的新安股份,1个月,就从8.49---13.26元,涨幅56.2%。再如,也有预告业绩大增预期的光明地产,仅十几个交易日,股价就从6.65——9.13元,涨幅37.3%。
可见,增量资金存在着多样的投资策略和收益预期。如公募产品存在着风散风险、多角度配置的压力;私募产品更是有绝对收益的考核任务;而保险资金、北上资金等风格倾向和风险偏好并非一成不变。因此,当前增量资金的涌入可以是蓝筹白马风格的强化,也可以成为风格切换的“催化剂”。近期,年报业绩大增的二线蓝筹、中盘股的涨幅,一点不比大盘股和白马股差。
天涯何处无芳草?只要是牛市来了,股市就必然风水轮流转,只是先涨与后涨、大涨·与小涨之分。千万别相信舆论所谓的中小盘股将一路下跌、全部死光光、沦为香港的仙股的论调。香港的仙股是空心化,仅在写字楼里有一个办公室,成为皮包公司,A股有这种情况吗?
今消息面上有两个重大利好:
一是,昨上海市长应勇在人代会上指出:“上海2018年要依托洋山深水港和浦东国际机场探索建设自由贸易港。”第一次明确了时间概念——今年!“这意味着上海自由贸易港建设工作正在提速。”上海财经大学自贸区研究院副院长孙元欣解读称。据上证报记者获悉,上海自由贸易港方案或在今年全国两会后亮相。目前各方舆论关注的重点包括方案的具体内容及具有中国特色“境内关外”制度框架等。
二是,昨新股发审会新股7过1,过会率大降到14.2%,意味着,一旦强调了终生追责,在发审会上面加一个监察委,就没有人再敢受贿,为不合格新股放水,合格的上市企业其实已经很少。如果再推行集体讼制度,加大违法量刑的力度,那么,今后中国股市也会象美国那样,很少有绩差或绩平的企业争相上市。这便再现2014年5月牛市到来之际宣布,年内新股不超过100家,指数便从2400--年底3234点。
如果两会后批准上海自贸港设立,那么,不仅对上海自贸港概念股是利好,股价至少涨30%以上,而且使整个上海本地股的价值都得到提升,再加上国资改革和并购重组,这都是实实在在的高成长性体现,爆发力远胜于大盘股和白马股。今年上海股将蕴藏着重大机会。
今大盘高开7点,3553点,最高3557点,最低3527点,午前收3551点,涨0.14%,深成指平盘,中小板微跌0.09%,创业板在一度跌1%之后,于10点展开反弹,大涨1.94%,是乐视网利空兑现日的绝地反击。个股涨跌比:613:660,1163:713,涨多跌少。26股涨停,8股跌停,均在深市。成交量3359亿,再创新高。创业板的大涨,也激励了主板中小盘股反弹,拓宽了个股上涨面。
总体上看,沪指近期持续演绎强势格局,近期指数节节创新高主要靠来权重股周期、金融、地产、消费蓝筹的轮番推动,结构化分化格局有增无减。但连续上涨后沪指技术性调整要求逐渐增大,目前市场分化依旧严重,绩优股仍是市场主流。对于蓝筹则是选择低市盈率,对于中小创则是选择高成长。投资者操作上仍应注意按市场节奏选股,短期注意高位风险,对短期盈利过大的个股应注意把握获利了结的时机。本波反弹强压力位在3580 点附近。操作上,切忌追高,逢低关注自贸港、年报业绩大增、低估值地产股、中高端制造业、大数据及底部补涨股,回避股价高高在上股。