2016 年食品饮料行业整体走势情况较好，涨跌幅在一级细分行业中居首位，累计涨 跌幅为 8.76%，大幅跑赢其他一级细分行业，分别跑赢第二名和最后一名 8.43 个百 分点、39.97 个百分点，食品饮料行业在年内获得较高的超额收益。
2016 年 12 月 13 日收盘，食品饮料行业指数上涨 16.76%，相对 沪深 300 指数跑赢了 18.61 个百分点。2016 年第一季度食品饮料行业指数基本同步 沪深 300，自二季度起行业指数逐步跑赢沪深 300。
从细分子行业的表现来看，白酒、肉制品、葡萄酒子行业年内表现情况良好，其中白 酒子行业在行业回暖的背景下几乎全年领涨，截止 12 月 13 日，白酒子行业年内累计 涨幅为 30.98%，分别跑赢沪深 300 和食品饮料行业 39.72 个百分点和 22.22 个百分 点；肉制品子行业由于猪周期的因素，年内累计涨幅为 13.89%，在食品饮料行业的 细分子行业中涨跌幅居第二位，分别跑赢沪深 300 和食品饮料行业 22.63 个百分点和 5.13 个百分点，“酒肉”行情带来年内食品饮料行业的“吃饭”行情。
食品饮料行业 2016 年主要体现了盈利预期改 善的主题性机会，在涨幅榜前 10 名中，其中白酒上市公司占据四成，高端白酒的复 苏带动白酒行业上市公司的盈利趋好，本年食品饮料行业行情主要由改善型投资机会 所驱动。
2016 年度公司涨跌幅排名 | |||||
前十名 | 公司名称 | 年度涨跌幅 | 后十名 | 公司名称 | 年度涨跌幅 |
1 | 煌上煌 | 243.0% | 1 | 口子窖 | -24.7% |
2 | 好想你 | 131.8% | 2 | 迎驾贡酒 | -25.1% |
3 | 中葡股份 | 79.2% | 3 | 爱普股份 | -27.6% |
4 | 深深宝 A | 56.7% | 4 | 梅花生物 | -27.7% |
5 | 贵州茅台 | 53.4% | 5 | 双塔食品 | -31.8% |
6 | 水井坊 | 53.4% | 6 | 汤臣倍健 | -34.2% |
7 | 兰州黄河 | 50.4% | 7 | 莲花健康 | -35.4% |
8 | 五粮液 | 33.0% | 8 | 海欣食品 | -36.0% |
9 | 莫高股份 | 30.4% | 9 | 皇氏集团 | -48.8% |
10 | 山西汾酒 | 30.3% | 10 | 百润股份 | -52.6% |
2016 年 12 月 16 日收盘，食品饮料行业 2015 年静态 PE 估值为 27.54 倍，行业 2016 年动态 PE 为 25.39 倍，食品饮料行业静态 PE 估值相对 A 股整体估值的溢价率 为 1.48 倍，相比 2015 年同期估值溢价率略有提升。
细分行业来看，2016 年动态估值最低的为肉制品行业的 20.45 倍，另有白酒、乳品 行业 2016 年动态估值处于 25 倍以下，低于食品饮料行业整体水平；啤酒、软饮料、 葡萄酒、调味品行业处于 25-30 倍区间；其他细分行业 2016 年动态估值高于 30 倍， 估值最高的行业为黄酒行业的 55 倍。
