2016年中国养老金融市场发展现状分析

    寿险资金具有期限长、成本低的特点，恰好可以满足医疗地产和养老地产的资金需求。健康

    养老产业的服务重，且有大量的数据积累，大数据分析不仅可以提高服务效率，而且可以降

    低保单风险成本，降低保单定价，回馈客户。保险+投资+健康养老产业链，可以围绕客户整

    个生命周期形成闭环。

保险产业链：保险+投资+健康养老服务

    老人消费集中在刚需领域，非必需品支出占比不高。由老人身体特征决定，老人消费潜力释放是在重度老龄化阶段。届时，生活协助、完全护理、临终关怀、殡葬等刚需支出将显著增加。日本经验表明，75 岁以上人口对应的护理（支援）需求比例迅速提高。中国目前老年人口集中在 60-69 岁，尚未进入重度老龄化阶段；75岁人以上口占比为 3.5%，与 1983 年的日本相当,正是大力发展养老金融的最佳时机。

    从国际经验看，落实税收优惠政策是商业养老和健康险最重要的驱动力。截至 2015 年初，缴纳个税的人只有 2800 万人，占人口总数不到 2%，只有推动以家庭为单位的个税改革，增加税收的潜在受益人群，才能真正有助于解决老有所医和老有所养的问题。

    2016年上半年，传统险和健康险业务大幅增长，分别实现保费收入 7504.4 亿元和 2359.3 亿元，分别同比增长79.45%和89.37%。静态来看，利差仍是存量保单的核心利润来源；动态来看，如果向养老金融转型，延伸产业链，提升重疾险、养老险、医疗险等与养老密切相关的业务占比，有望提升死差和服务相关的利润贡献。以日本为例，上世纪90年代经历严重的利差损以后，日本第一生命保险逐步摆脱对利差的依赖，死差已成为利润最重要的构成基础。

日本寿险行业三差构成

日本第一生命保险公司三差构成

    随着年龄增长，发生重疾的概率将显著上升。中国重疾险需求正处于高速增长阶段。重疾险需要代理人推动。只有高效运营的个险渠道，才能挖掘客户深层次的保障需求。受益于经济增长乏力和营销员门槛降低，保险营销员队伍正处于新一轮高速扩张阶段。截至2016年3季度末， 保险销售从业人员628.13万人，较年初增加156.83万人，增长33.3%。人力增长和产能提升有效支撑了重疾险的销售。

中国人身保险业重大疾病经验发生率（2006－2010）

中国城市居民主要疾病死亡率及死因构成(2015年)