一、概述
1、简介
正极材料即锂离子正极材料，它是是锂离子电池的重要组成部分，作为锂离子源，同时具有较高的电极电势，使电池具有较高的开路电压；正极材料占锂离子电池总成本比例最高，大约在30%-40%左右，其性能直接影响锂离子电池的能量密度、安全性、循环寿命等各项核心性能指标。
2、分类
目前商业化的主流正极材料主要包括钴酸锂（LCO）、锰酸锂（LMO）、磷酸铁锂（LFP）以及三元正极材料（NCM及NCA）四种。其中三元正极材料是当前动力锂离子电池正极材料的主流选择。
主流正极材料的技术性能及应用领域对比情况
资料来源：公开资料整理
二、产业链分析
1、产业链
正极材料行业产业链上游为原材料环节，主要包括镍源化合物、钴源化合物、锰源化合物、锂源化合物；中游为正极材料生产供应环节；下游主要应用于动力电池、新能源汽车、3C电子、储能等领域。
正极材料行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
2、上游端分析
锂资源是正极材料最主要的原材料之一，锂资源供给来源主要包括卤水和硬岩矿。目前，全球锂资源以卤水锂为主，盐湖提锂开发潜力较大。锂资源储量分布来看，全球锂资源主要集中在智利、澳大利亚、阿根廷和中国，四者2022年锂资源储量合计占全球锂资源储量的77.6%。其中智利占比为35.7%，澳大利亚占比为23.8%、阿根廷占比为10.4%，中国占比为7.7%。
2022年全球锂资源储量地区分布情况
资料来源：USGS，华经产业研究院整理
三、行业现状
1、出货量
随着近年来我国消费电子、新能源汽车、储能等锂电池下游消费市场的飞速发展，市场对锂电池及其上游材料的需求量也随之快速增加，进而推动了我国正极材料行业的快速发展。据资料显示，2021年我国正极材料出货量达190万吨，同比增长68.1%。
2017-2022年中国正极材料出货量及增速情况
资料来源：GGII，华经产业研究院整理
2、出货量结构
从出货量结构来看，2022年我国正极材料出货量中，磷酸铁锂正极材料出货量占比最高，为58.5%；其次为三元正极材料，占比为33.8%；而钴酸锂和锰酸锂占比分别为4.1%和3.6%。
2022年中国正极材料出货量细分结构分布情况
资料来源：GGII，华经产业研究院整理
3、三元正极材料
在动力电池领域，正极材料经历了由锰酸锂、磷酸铁锂到三元正极材料为主的发展历程，三元正极材料在动力电池领域的应用范围不断提升，2018年以来已成为市场份额最大的动力电池正极材料，是当前动力电池行业的主流选择之一。据资料显示，2022年我国三元正极材料出货量为64万吨，同比增长48.8%。
2017-2022年中国三元正极材料出货量及增速情况
资料来源：GGII，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国正极材料行业市场发展现状及投资规划建议报告》；
四、相关政策
正极材料作为锂离子电池的重要组成部分，其发展一直备受国家的关注，近年来，国家有关部门陆续出台了一系列相关政策，支持、鼓励行业的发展，为行业的发展提供了良好的政策环境。
中国正极材料行业部分相关政策一览表
资料来源：公开资料整理
五、竞争格局
1、市场格局
目前，我国正极材料行业市场集中度相对较高，据资料显示，2021年我国正极材料市场CR5达55%。其中排名前三的分别为容百科技、当升科技和天津巴莫，占比分别为14%、12%和12%。
2021年中国正极材料行业市场格局分布情况
资料来源：鑫椤资讯，华经产业研究院整理
2、重点企业
宁波容百新能源科技股份有限公司成立于2014年，公司是国内领先的锂电池正极材料供应商，主要从事高能量密度锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，核心产品为NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高镍系列三元正极及前驱体材料。三元正极材料主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品等领域。据资料显示，2021年公司正极材料业务营收为95.75亿元，同比增长172.48%，毛利率为15.51%。
2016-2021年容百科技正极材料营收情况
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
六、发展趋势
1、新能源汽车产业快速发展给行业带来巨大发展空间
2013年以来，随着全球各国新能源政策推动与扶持，新能源汽车行业发展迅速。现如今，我国逐渐发展成为全球重要的新能源汽车市场，且发展速度稳居全球前列。在新能源汽车行业技术不断发展和国家产业政策支持的机遇下，我国新能源汽车行业经过近十年的发展，产业规模增长迅速，新能源汽车销量连续多年位列全球第一。且在新能源汽车相关技术不断升级及规模效应不断体现的背景下，我国新能源汽车车型的性能不断提升，价格不断走低，且在续航里程、智能化、安全性等方面不断突破，性价比的提升使得新能源车型的竞争力不断增强。自2020年三季度以来，随着新能源汽车补贴政策趋于稳定、国内新冠疫情得到有效防控及新能源汽车整体竞争力的提升，新能源汽车行业产销量逐渐恢复，预计未来几年我国新能源汽车行业仍将保持快速增长趋势，行业成长空间广阔。在此背景下，发展潜力巨大的新能源汽车行业将有力刺激产业链各环节的发展，显著推动动力电池以及正极材料行业的发展，正极材料行业面临良好的发展机遇。
2、三元材料优势突出市场渗透率将逐步提高
在3C锂电池中，由于三元材料相较钴酸锂成本优势突出，未来将在充电宝、电动玩具、电动家居产品等部分低端3C电子产品市场渗透率保持上涨；在动力电池上，由于NCM三元材料具有高能量密度的优势，符合市场对新能源汽车续航里程的要求以及政府补贴政策的支持，将逐步占据汽车动力电池市场的主要份额；在储能锂电池中，随着三元正极材料技术的快速进步，电池产品的成本下降，三元锂电池在储能市场尤其是高效储能领域的渗透率将进一步提高，行业市场规模进一步增加。
华经产业研究院对中国正极材料行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国正极材料行业市场发展现状及投资规划建议报告》。
