2022年中国玻璃纤维行业重点企业洞析：中国巨石VS中材科技「图」

刘潘 2023-02-16 10:06

一、企业基本概况

1、行业定义

玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，种类繁多，优点是绝缘性好、耐热性强、抗腐蚀性好，机械强度高。玻璃纤维通常用作复合材料中的增强材料、电绝缘材料和绝热保温材料、电路基板等国民经济各个领域，是国家重点鼓励发展的新材料产业。

玻纤主要应用领域集中在建筑建材、电子电气、交通运输、管罐、工业应用以及新能源环保等领域，占比约为34%、21%、16%、12%、10%和7%。其中有相对偏周期的应用领域（建筑建材、管罐等），也有比较新兴的应用领域（汽车轻量化、5G、风电），所以玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性，伴随着行业的发展进步，其“成长”属性不断增强。

2、重点企业基本情况对比

中国巨石股份有限公司是世界玻纤领军企业，多年来一直在规模、技术、市场、质量、效益等方面处于领先地位。中国巨石现有总资产超430亿元，员工13000余人，拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、埃及苏伊士、美国南卡五个生产基地,并在加拿大、意大利、法国等十多个国家和地区成立海外控股子公司，产销网络辐射全球。

中材科技拥有完整的非金属矿物材料、玻璃纤维、纤维复合材料技术产业链，是我国特种纤维复合材料领域集研发、设计、产品制造与销售、技术装备集成于一体的高新技术企业。业务产品紧扣新能源、航空航天、节能减排等应用领域。

玻璃纤维行业重点企业基本情况对比

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

二、行业重点企业发展历程对比

中国巨石股份有限公司成立于1998年8月31日，前身为中国化学建材股份有限公司。1999年4月22日在上海证券交易所上市挂牌交易。

中材科技股份有限公司是经原国家经济贸易委员会批准，由原中国中材集团公司作为主发起人，于2001年12月28日在国家工商行政管理总局注册设立的股份制企业。2006年11月20日，中材科技股份有限公司A股股票在深圳证券交易所上市。2016年“两材重组”后，隶属于中国建材集团有限公司。

玻璃纤维行业重点企业发展历程

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

从资产来看，2021年中国巨石的总资产为438.3亿元；净资产达到225.7亿元，较上年增加了51.3亿元，同比增长29.4%；截至2022年6月30日，中国巨石的净资产为250.5亿元，同比增长11%。截至2022年6月底中材科技的总资产为411.2亿元，同比增长9.3%；净资产为149.8亿元，同比增长5.7%。

2016-2022年H1玻璃纤维行业重点企业总资产统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2016-2022年H1玻璃纤维行业重点企业净资产对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2016-2022年H1玻璃纤维行业重点企业净资产增速对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、企业营业收入和营业成本

从营收和营业成本来看，2021年中国巨石实现了营业收入197.1亿元，较上年增加80.4亿元，同比增长68.9%；2022年上半年实现营业收入为119.1亿元，同比增长39.1%。2021年营业成本为134.5亿元，较上年增加了41.1亿元，同比增长43.9%。

2021年中材科技实现了营业收入203亿元，同比增长7.6%；2022年上半年实现营业收入为99.2亿元，同比增长6%。2022年上半年营业成本为70.9亿元，同比增长13.5%。

2016-2022年H1玻璃纤维行业重点企业营业收入对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2016-2022年H1玻璃纤维行业重点企业营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、企业营收结构

2022年上半年中国巨石的主要产品有玻纤及其制品等，其中玻纤及其制品的营收占比为78.1%，在该企业主营产品中排名第1；中材科技的主要产品有玻璃纤维及制品和风电叶片等，玻璃纤维及制品的营收占比为45%。

2022年H1玻璃纤维行业重点企业营业收入结构图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4、企业净利润

2021年中国巨石实现归属于上市公司股东的净利润为60.3亿元，同比增长149.5%；2022年上半年的净利润为42.1亿元，同比增长62%。2022年上半年中材科技实现归属于上市公司股东的净利润为18.7亿元，同比增长1.3%。

2016-2022年H1玻璃纤维行业重点企业归属母公司净利润对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

5、企业ROE

从盈利能力来看，2016-2021年期间，中国巨石平均每年的加权平均净资产收益率为18.4%；中材科技平均每年的加权平均净资产收益率为13%。2022年上半年，中国巨石加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。

2016-2022年H1玻璃纤维行业重点企业加权平均净资产收益率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

6、企业研发投入对比

2021年中国巨石和中材科技的研发费用分别为5.52亿元和10.75亿元，研发投入占营业收入的比例分别为2.8%和5.3%。比较2021年和2020年的研发投入增量，中国巨石研发费用较上年增加2.1亿元，研发费用率较上年减少了0.13个百分点。2021年中材科技研发费用较上年增加1.6亿元，研发投入占营业收入的比例增加了0.45个百分点。

2020-2021年玻璃纤维行业重点企业研发投入金额统计图