一、概述
1、定义
硫酸钾是由硫酸根离子和钾离子组成的一种无机盐，通常状况下为无色或白色结晶、颗粒或粉末。其无气味，味苦、质硬，化学性质不活泼，在空气中稳定。农用硫酸钾外观多呈淡黄色。硫酸钾的吸湿性小，不易结块，物理性状良好，施用方便，是很好的水溶性钾肥，也是制作无氯氮、磷、钾三元复合肥的主要原料。
2、制备工艺
目前，硫酸钾的生产方法主要分为两大类，一类是用天然含钾卤水制取的资源型硫酸钾，由于资源的限制，目前主要有新疆罗布泊钾肥、青海冷湖滨地钾肥和中信国安钾肥等公司生产资源型硫酸钾。另一类是以氯化钾为原料的加工型硫酸钾，其生产工艺可分为热法和湿法。热法典型工艺是曼海姆法，湿法多采用复分解法，其他还有硫酸铵法、离子交换法、制盐苦卤法。目前国内曼海姆法硫酸钾是加工型硫酸钾的主要工艺。
硫酸钾两种生产工艺流程示意图
资料来源：公开资料整理
二、产业链分析
1、产业链
硫酸钾行业产业链上游为原材料环节，主要包括钾盐矿、光卤石、氯化钾、硫酸等原材料；中游为硫酸钾生产供应环节；下游主要应用于化肥、染料、医药、化学制品等领域。
硫酸钾行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
2、下游端分析
硫酸钾主要用于农业领域，部分产品还可用于工业领域。在农业方面，硫酸钾是常用的钾肥，同时也是硫基氮磷钾复合肥的主要原料；在工业方面，硫酸钾主要用于玻璃、染料、香料、医药等行业。从下游消费结构来看，我国50%的硫酸钾均用于生产复合肥，14.5%用于种植领域，23%用于其他钾盐的生产。
硫酸钾下游应用结构分布情况
资料来源：百川盈孚，华经产业研究院整理
三、行业现状
1、产量
随着近年来我国种植结构的调整，我国种植面积也随之增长，带来了庞大的化肥用量需求。硫酸钾作为钾肥的一种，行业也随之快速发展。据资料显示，2021年我国硫酸钾产量为442万吨，同比增长2.1%。
2015-2021年中国硫酸钾产量及增速情况
资料来源：公开资料整理
2、价格情况
从硫酸钾价格方面来看，2021年年初至2022年6月期间，受国际形势紧张及供需严重失衡等因素的影响，我国硫酸钾价格一路上涨，由2021年1月的2750元/吨上涨至2022年6月的5565元/吨。2022年6月以来，由于下游复合肥工厂开工率仍处于地位，产需冲突严重，加之国内出口形式不佳等因素的影响，硫酸钾价格开始下降，到2022年12月价格下降纸3949元/吨。
2021-2022年中国硫酸钾月均价走势情况
资料来源：公开资料整理
3、进出口贸易
从进口方面来看，2017年以来，随着国内资源型硫酸钾企业的规模化生产，逐步改善了我国硫酸钾的供给结构，近年来我国对进口硫酸钾的需求数量逐渐稳定。2020年受疫情影响国内硫酸钾生产受阻，使得我国硫酸钾进口量小幅增长，随后进口量开始回落。截至2022年12月我国硫酸钾进口量为3.59万吨，同比下降28.3%；进口金额为2259.95万美元，同比增长6.1%。
2015-2022年11月中国硫酸钾进口贸易情况
资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理
从出口方面来看，2015-2018年期间，我国硫酸钾出口量呈持续下降的趋势，2019年在硫酸钾出口零关税政策的推动下，我国硫酸钾对外出口量出现了历史性的增长，达32.59万吨，同比增长3646%。2020年在疫情导致全球硫酸钾生产受阻及政策的推动下，出口量维持增长。2021年海关总署将29个化肥品种列入了法检名录后，硫酸钾出口量开始迅速减少，截至2022年11月我国硫酸钾出口量下降至7.67万吨，同比下降65.2%；出口金额为5536.79万美元，同比下降51.8%。
2015-2022年11月中国硫酸钾出口贸易情况
资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理
从硫酸钾出口分布来看，2022年1-11月我国硫酸钾出口量中，占比前三的地区分别为墨西哥、秘鲁和巴西，占比分别为29.4%、22.3%和5.4%。
2022年1-11月中国硫酸钾出口量地区分布情况
资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国硫酸钾行业市场全景评估及投资战略规划研究报告》；
四、竞争格局
从行业产能格局分布来看，我国硫酸钾行业市场集中度相对较低，行业呈一家独大的局面。其中国投罗钾是我国最大的硫酸钾生产企业，2022年行业产能占比达33.8%，行业龙头地位稳固。其次为滨地钾肥和宁夏金牛，产能占比分别为9%和3%。
2022年中国硫酸钾市场格局分布情况（按产能）
资料来源：百川盈孚，华经产业研究院整理
五、发展趋势
化肥行业是我国农业发展的基础，硫酸钾是化肥行业的重要支撑部分，其发展对于保障国家社会稳定、经济发展具有举足轻重的作用。随着我国经济的稳步发展与生活水平的大幅提高，人们对食物的追求也逐渐由吃饱向吃好转变，农业种植方向也在由增量向增质方向倾斜，尤其表现在烟草、茶叶、瓜果等高经作物及玉米、小麦大田作物上。可以预见，在市场环境不发生重大变化的情况下，我国硫酸钾的需求形式依旧向好，行业仍有较大发展空间。
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