一、呼吸机概述
按照与患者连接的方式，呼吸机可分为有创呼吸机和无创呼吸机，其中无创呼吸机属于二类医疗器械，制造难度相对较低，而有创呼吸机绝大部分应用于重症监护室，属于三类医疗器械，制造门槛高。有创呼吸机中最为高级、也最为昂贵的ECMO则被视为治疗新冠肺炎危重病患的“最终希望”。
有创呼吸机、无创呼吸机对比
资料来源：《呼吸衰竭重点和难点处理策略》，公开资料整理
二、家用呼吸机行业发展背景
睡眠呼吸暂停低通气综合征（OSA）是指在睡眠状态下反复出现呼吸暂停和（或）低通气、高碳酸血症、睡眠中断等现象的呼吸性疾病，可引发心脏病、糖尿病等并发症。其患病率在全球范围内逐年提升。根据弗若斯特沙利文分析，中国OSA患病率最高，2019年，中国30-69岁OSA患病人数1.92亿人，预计到2025年将增加到2.09亿人左右。随着患病人数的持续增加，健康管理和疾病预防意识提升，国内OSA诊断及治疗需求将进一步释放。
2018-2025年全球及中国30-69岁人群OSA患者数量
资料来源：弗若斯特沙利文，公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国家用呼吸机行业市场调查研究及发展战略规划报告》
三、全球家用呼吸机行业现状
1、市场规模
随着OSA和COPD患者数量增长和治疗渗透率提升,睡眠和呼吸护理市场持续高增长。2020年全球家用无创呼吸机市场规模为27亿美元,2016-2020年复合增速12.2%,预计随着中国等新兴市场渗透率提升,全球家用无创呼吸机市场将在2025年达到55.8亿美元。
2016-2025年全球家用无创呼吸机市场规模及预测
资料来源：怡和嘉业招股书，公开资料整理
2、竞争格局
竞争格局方面，全球家用无创呼吸机市场行业集中度高,主要以瑞思迈和飞利浦为代表，占据了接近80%的市场份额。瑞思迈市场份额第一，占全球市场约40.3%的份额,在2020年销售额约为10.9亿美元。
2020年全球家用无创呼吸机市场份额
资料来源：怡和嘉业招股书，公开资料整理
五、中国家用呼吸机行业现状
1、市场规模
从中国市场来看，中国OSA、COPD诊疗渗透率低,睡眠和呼吸护理市场持续接近20%的增长。2020年中国家用无创呼吸机市场规模为12.3亿元,预计2025年将达到33.3亿元。
2016-2025年中国家用无创呼吸机市场规模及预测
资料来源：弗若斯特沙利文，公开资料整理
2、竞争格局
竞争格局与全球类似但更加分散,仍有较大进口替代的空间。2020年飞利浦和瑞思迈分别占据国内28.4%和26.6%的份额,国产龙头怡和嘉业占据15.6%的份额,鱼跃医疗亦占据7.3%的份额。
2020年中国家用无创呼吸机市场份额
资料来源：弗若斯特沙利文，公开资料整理
3、出口情况
从出口情况来看，凭借制造业优势和全球认可度提升,国产家用呼吸机出口潜力巨大。2020年中国家用无创呼吸机出口市场规模为3亿元,凭借制造业优势,以及疫情下全球市场对国内医疗产品认可度的提升,预计家用呼吸机出口将持续增长，2025年有望达到6亿元。
2016-2025年中国家用无创呼吸机出口市场规模及预测
资料来源：弗若斯特沙利文，公开资料整理
具备出口能力的国产企业三强并立。2020年怡和嘉业出口家用呼吸机设备达1.2亿元,占出口市场份额40.5%,其次为鱼跃医疗,占比35.9%,融昕医疗占比19.2%,呈现上述三强并立的局面。
2020年中国家用无创呼吸机出口市场份额
资料来源：弗若斯特沙利文，公开资料整理
六、重点企业分析
怡和嘉业是一家主营呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造的高新技术企业，旨为全球用户提供睡眠呼吸障碍、慢性呼吸系统疾病的整体服务方案，致力于成为全球呼吸健康管理的首选平台。
从营业收入来看，2021年公司营业收入为6.63亿元，主营业务收入有6.61亿元，占比99.79%，主要为销售家用无创呼吸机、耗材及医用产品收入。其中，家用无创呼吸机及耗材是公司收入的主要来源，占主营业务收入比例分别为60.06%和24.67%。
2019-2021年怡和嘉业主营业务收入情况(万元)
资料来源：公司公告，公开资料整理
华经产业研究院对中国家用呼吸机行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2023-2028年中国家用呼吸机行业市场调查研究及发展战略规划报告》。
