一、消费金融行业简介
1、消费金融的定义：消费金融是指消费金融公司向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式，具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等优势。
2、消费金融的范畴
个人在消费时如果使用个人支票或信用卡来支付，那么这就是消费金融行为。金融机构也可以提供代缴水电费、代收货款的服务,让客户可以就近在住家或上班地点的分支机构缴纳其公用事业费，金融机构不仅不收手续费还会产生资金留存的收益，而消费者则会通过金融机构的便捷服务提高生活质量,这就是很典型的消费金融。消费金融的范围可囊括个人所有的收入来源及开支去向，因此我国消费金融创新业务拓展的空间广阔。
消费金融的范畴
资料来源：公开资料整理
3、产业图谱
我国消费金融行业属于金融业，受人民银行、银保监会和证监会的监督管理，消费金融的主要供应主体为银行、消费金融公司、小贷公司和互联网金融平台等，持牌金融机构和互联网金融平台负责风险控制及贷后管理，数据服务商、技术服务商、增信机构、催收机构等为消费金融行业提供底层支持。
消费金融行业产业图谱
资料来源：公开资料整理
二、消费金融行业发展背景
1、消费品零售总额
经济学常把投资、消费、出口比喻为拉动GDP增长的三驾马车。当下，消费正在取代投资逐步成长为我国经济增长的第一推动力。2021年我国消费水平从疫情中恢复过来，社会消费品零售总额增至440823亿元，同比增长12.5%，超过2019年的消费品零售总额，我国居民消费需求的不断增长，是消费金融行业发展的基础。
2014-2021年中国社会消费品零售总额
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
2、相关政策
2021年，我国消费金融行业进入存量整治与规范监管的时代。《消费金融公司监管评级办法》的颁布，意味着消费金融公司的监管将越来越严格，新进入者门槛越来越高；银保监会出台多项政策进一步规范了商业银行互联网贷款业务以及大学生互联网消费贷款监督管理工作，保持行业的理性有序发展。
2021年中国消费金融行业相关政策汇总
资料来源：公开资料整理
三、消费金融行业市场现状
1、市场规模
随着消费金融公司的不断增多，我国消费金融行业的市场规模也不断扩大，传统消费金融机构如商业银行、消费金融公司等和互联网消费金融机构如电子商务平台、分期购物平台以及网上借贷平台等都取得了快速发展，2020年我国消费金融公司资产规模达5246.49亿元，行业发展进入强监管事情，市场规模增速减缓。
2016-2020年中国消费金融公司资产规模及增速
资料来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
2、消费信贷余额
消费者信贷余额包括用于购买商品和服务的在两个月及两个月以上偿还的家庭。消费者信贷余额增加表明消费支出和对经济的乐观情绪增加，近年来，我国狭义消费信贷余额持续增长，2021年增至17万亿元，同比增长6.9%，我国消费者对未来经济形势持乐观态度，更有利于消费金融行业。
2014-2021年中国狭义消费信贷余额
资料来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
3、不良率
2017年以来，我国商业银行的整体不良率较为稳定，信用卡不良率受疫情影响增值2.14%，信用卡作为消费金融行业的重要组成部分，其不良率反应了消费金融行业存在不良资产的风险，我国消费金融行业的发展随着互联网金融机构市场规模的扩大，也将面临下沉市场带来的信用风险。
2017-2020年中国商业银行和信用卡不良率
资料来源：银保监会，华经产业研究院整理
4、资金来源情况
商业银行是消费金融主要的资金来源，除了自营信用卡和消费贷业务，也通过向持牌消费金融公司授信、与助贷平台合作等方式参与消费金融业务。从开立数来看，2017年以来，信用卡和借贷合一卡开立数增长率逐渐减慢，从5.88亿张增至2021年的8亿张，信用卡发行空间趋向饱和；从银行卡授信总额来看，2021年我国银行卡授信总额保持较为稳定的增长，增速也稍有下滑，2021年授信总额为21.02亿元，消费金融行业市场向互联网金融平台转移。
2017-2021年中国信用卡和借贷合一卡累计开立数及授信总额
资料来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
5、互联网消费金融
随着大数据、人工智能、云计算、区块链等新兴技术的发展与金融业的融合，我国互联网消费金融行业也取得快速发展，市场规模不断扩大，2021年我国互联网消费金融行业的放款规模达20.2万亿元，较2020年增长18.13%，余额规模为5.8万元，同比增长了9.4个百分点。
2016-2021年中国互联网消费金融行业市场规模
资料来源：公开资料整理
四、竞争格局
截至2021年12月，多数持牌消费金融公司都取得了较好的业绩。头部的消费金融公司持续保持了优势，招联消费金融营收破150亿元，马上消费金融破100亿元，其次是兴业消费金融的83.91亿元，分居排名前三。
从利润来看，中邮消费金融、盛银消费金融、湖北消费金融和小米消费金融的利润增速超过200%，其中湖北消费金融利润同比增长471%，小型消费金融机构得到快速发展。
整体来看，头部机构无论是营收、净利润的增速，都远超行业平均水平，显示头部机构的集中度增长得更快，我国消费金融行业强者越强、弱者越弱的“马太效应”明显。
2021年中国部分消费金融公司业绩
资料来源：wind，华经产业研究院整理
五、行业趋势
在经过多年的发展，我国消费金融行业正在从增量时代进入存量时代。银行、消费金融公司、小贷公司等消费金融行业机构，覆盖了不同的借款人群，首贷客群已经基本被覆盖。消费金融业也进入了下半场，平台从追求增量到开始注重存量客户的运营。后疫情时代我国消费金融行业在区块链、大数据以及物联网等技术的支持下，需不断创新业务，拉动市场消费需求，促进行业持续发展。
华经产业研究院对中国消费金融行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国消费金融行业市场全景评估及投资方向研究报告》。
