一、百万医疗险相关概念
1、商业健康险
商业健康保险是以被保险人的身体为保险标的，保证被保险人在疾病或意外事故所致伤害时的直接费用或间接损失获得补偿的保险，按保险责任分类，可分为疾病保险、医疗保险、失能保险和护理保险，其中医疗保险是指以约定医疗的发生为给付条件的保险。
2、百万医疗险
百万医疗险是医疗险下中端医疗险种，是针对住院费用实报实销的医疗险产品，其主要特点是高保额（200万-600万）、低保费（100元-2000元）、高免赔额（6000元-10000元）。基于其“保费较低且承诺百万级保额”的特性，故称之为“百万医疗险”。百万医疗险最初由众安保险公司设计创造，发展初期为不保证续保的个人短期医疗险产品。随着产品创新迭代，市场中也出现了少数的长期百万医疗险产品以及百万医疗险团体险产品。
商业健康险与百万医疗险的关系
资料来源：公开资料整理
二、中国百万医疗险行业发展背景
1、问题：现行基本医疗保障体系缺陷
据国家医疗保障局发布的《2020年医疗保障事业发展统计快报》，2020年中国基本医疗保险参保人数达13.6亿人，参保率稳定在95%以上。虽然我国基本医疗保险覆盖范围广但仍然无法满足居民多样化的医疗保障需求，2019年中国居民个人支出在医疗支出中的比例已经达到44.3%，与2014年相比上升4.6pp，大部分人群主要通过基本医疗保险和自筹资金来应对自身以及家庭重大疾病费用开支。具体来看，我国基本医保支出在医疗支付中的比例仅达50%，个人支出40%以上，而德、英、日三国基本医保支出比例达到80%以上。而与我国基本医保支出比例相近的美国依靠第二支柱商业保险也将个人支出比例维持在20%以下，而在我国，2019年商业保险支出仅占到5.7%。
2014年中国及其他发达国家居民医疗支付比例
资料来源：世界卫生组织委员会、世界银行、国家卫生健康委员会、国家医疗保障局、中国人民银行，华经产业研究院整理
从国际视角上来看，2020年我国健康险人均件数仅0.59件，人均保费505元。而同期美国健康险（以医疗险为主）人均件数1.22件，人均保费5090元人民币；日本健康险人均件数0.52件，和中国相近，但人均保费1905元人民币，远超中国。这主要是由于医疗险的覆盖率的不足：我国医疗险以低端医疗险（对社保起到补充作用以及惠民保）为主，所以件均保费和人均件数远低于海外发达国家。
2020年中国、美国、日本健康险人均件数和件均保费比较
资料来源：ACLI，LIAJ，银保监会，华经产业研究院整理
2、问题：中国商业健康险发展不足
中国的医保体系以基本医保为主，2020年中国基本医疗保险参保人数达13.6亿人，参保率稳定在95%以上，同时医疗费用偏低（以公立医院为主的体制决定），居民通过医保报销和自付解决医疗费用支出，对商业医疗险的需求弱化，商业健康险在商业医保体系中处于补充地位。而商业医疗保险的发展受不同国家社保体系的影响较大：美国采用的是市场化的医保体系，政府仅对特殊人群（65岁以上老人、贫困人口、儿童等）提供基础医疗保险，再加上医疗费用较为昂贵，以及联邦法律强制雇主购买团体医疗险，这些因素均极大促进了商业医疗险的发展；德国以社会医疗保险体系为主，政府强制居民参加医疗保险，而收入较高的居民可以自行选择参加法定保险或者商业健康险以满足个性化医疗保障需求，德国以医疗险为主，甚至没有重疾分类，主要因社保和医疗险对住院补贴、津贴、护理、康复等项目覆盖较全，基本替代了重疾的功能。
商业健康险发展模式国际比较
资料来源：公开资料整理
3、破局：政策支持商业健康险行业
2020年2月，在国务院印发的《关于深化医疗保障制度改革的意见》中明确了商业健康保险与补充医疗保险、慈善捐赠、医疗互助等措施在中国社保这一多层次化保障体系中占据的重要组成地位，同时提出了要加快发展商业健康险、发挥商业健康险在我国多层次化医保体系中的重要作用，强调了商业健康险的特殊重要性。除此之外，银保监会、医保局等十三部委也积极响应，持续出台了健康险的相关指导政策。对于商业健康险的长期发展，监管部门一直秉持健康引导、和谐促进的积极态度。
2019-2020年中国商业健康险相关政策梳理
资料来源：公开资料整理
4、发展：百万医疗险赋能个人医疗险
在百万医疗险诞生之前，我国个人医疗险市场大致分为两大类产品，一种是与社会医疗保险类似、针对社保范围内未支付部分进行补充报销、年保费100元及以下的低端医疗险，另一类则是针对高净值人群、报销目录覆盖全面、年保费为万元级的高端医疗险。综合来看，低端医疗险保单基数较大，早期约占医疗险保单总规模95%以上，而高端医疗险由于受众较少，保单占比约5%，而保障层次相对基本医保更高、年保费适中（千元上下）的中端医疗险产品层则长期缺位。2016年百万医疗险的出现恰好填补了这一市场空缺：百万医疗险特征是扩充了基础医保报销目录；对一般住院治疗、住院前后门诊急诊、门诊手术、特殊门诊治疗等费用等进行约定比例报销；保险金额达到百万级且保费适中。随着百万医疗险的快速发展，中国个人医疗险市场结构也在悄然变化，根据BCG分析，2019年由百万医疗险构成的中端医疗险比例达到了34%以上，中国个人医疗险市场结构逐渐走向成熟。
百万医疗险诞生前后个人医疗险市场结构变化
资料来源：BCG，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国医疗保险市场全面调研及行业投资潜力预测报告》
三、中国百万医疗险行业发展现状
1、保费规模
自2016年第一份百万医疗险问世之后，百万医疗险保费规模高速增长。截止2019年，中国百万医疗险保费收入规模已经达到345亿，同比增长102.9%，2016-2019年五年内保费增长5100%。2020年达到520亿元左右，同比增速50%，同时百万医疗险的高速增长也在带动商业健康险的保费收入的持续增长。此外，随着2020年新冠疫情的爆发，国民的保险意识提升，健康险需求大幅增加，未来几年内百万医疗险市场预计仍将保持快速增长。
2016-2021年中国百万医疗险保费规模及预测
注：2020年数据为估计值，2021年数据为预测值。
资料来源：公开资料整理
2016-2020年百万医疗险对于商业健康险的增长贡献率
注：增长贡献率=年度百万医疗险保费增长量/年度商业健康险保费增长量
资料来源：银保监会，华经产业研究院整理
2、用户规模
百万医疗险自诞生以来，用户数量呈现爆发式增长，当前百万医疗险逐渐进入产品成熟期，通过与互联网大厂深度绑定从互联网平台吸纳更多新客群的营销模式已相对稳定。2016年百万医疗险用户规模仅248万人，在0-65岁的用户人群中渗透率仅0.2%，而2019年百万医疗险用户规模已达6411万人，2020年这一指标突破9000万，渗透率也达到了7.4%，但与商业健康险在全体人群中26.4%的渗透率相比，百万医疗险在用户增长方面仍有较大上升空间。
2016-2020年百万医疗险在0-65岁用户市场渗透率
资料来源：公开资料整理
3、成本优势
根据中再产险课题研究报告《国内产险市场现状评估与发展趋势展望》，2019年财产险公司一年期短期险种中百万医疗险综合成本率仅92%，明显低于信用保证险、意外险、车险与责任险等。随着技术成熟、市场秩序建立，这一指标还有进一步下降的可能。
2019年财产险公司一年期短期险种综合成本率对比
资料来源：中再产险，华经产业研究院整理
四、中国百万医疗险行业重点公司分析
1、众安保险：中国首家互联网保险公司
众安在线财产保险股份有限公司（以下简称“众安”），2013年11月6日揭牌开业，2017年9月28日在香港联交所主板上市。它是中国首家互联网保险公司，也是目前国内最大的互联网保险公司，2020年在互联网保险市场上占据20.93%的份额。
2020年互联网财产保险市场份额
资料来源：中国保险业协会，华经产业研究院整理
此外，众安也是百万医疗险这一细分赛道上的行业引导者，由众安保险推出的“尊享e生”百万医疗险是市场上的首款百万医疗险产品。在产品迭代创新上，尊享e生也做到了“创新领跑，与时俱进。”持续扩充了多条行业领先性保障责任。“尊享e生”诞生至今已经过了18次迭代，产品责任扩展至100种重大疾病和121种罕见病，并且增加了特需医疗、海外医疗、门急诊、家庭共享免赔等加油包，切实做到落实保障需求、满足用户期待。
众安保险百万医疗险产品系发展大事件
资料来源：公开资料整理
2、泰康在线
泰康在线是由泰康保险集团发起成立的互联网财产保险公司， 2020年在互联网财险市场上占据11.75%的份额，仅次于众安保险。2017年泰康在线与微信微保商城合作成立了“微医保”百万医疗险产品，这也是微信平台首款健康险产品，借助微保平台的大用户群优势，微医保产品在2019年创造了约28亿元百万医疗险保费收入。2020年泰康在线协同南京市医保局、湖北省政府参与了南京、湖北两地的“惠民保”产品共建，与泰康养老一起进驻“惠民保”市场。这也是泰康系百万医疗险产品未来的重点发展方向之一。
五、中国百万医疗险行业发展前景
从保费规模、用户规模的增长情形来看，百万医疗险市场发展速度十分迅猛。而当市场结构走向成熟稳定，仍然有大量的竞争者争相加入这个领域，行业竞争将进一步加剧。未来市场发展的增长点将不会局限在用户流量池中，通过技术升级抬高现有的百万医疗险行业天花板、建立行业竞争壁垒、实现可持续发展已成百万医疗险产业链条上各方参与者的共识。
百万医疗险发展前景
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院对中国医疗险行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国医疗保险行业市场供需格局及行业前景展望报告》。
