一、小额贷款行业概述
小额贷款是指主要向中低收入人群和小微企业提供的融资服务，以增加此类群体的收入或就业机会的金融活动。小额贷款的金额一般在1000元以上，且不超过小额贷款公司资本净额的5％。
小额贷款可从多个角度划分类别，常见划分有按贷款期限划分、按贷款属性划分、按贷款用途划分。按贷款期限的不同可分短期贷款、中短期贷款、中期贷款、长期贷款；按贷款属性的不同可分为信用贷款、抵押贷款；按贷款功能可分为个人消费贷款、经营性贷款。此外，小额贷款还可从贷款利率、贷款渠道、贷款主体等角度划分。
小额贷款的分类
数据来源：华经产业研究院整理
小额贷款最早起源于孟加拉国，20世纪70年代，孟加拉国成立了孟加拉农业银行格莱珉（Grameen，意为乡村）试验分行，为贫困人群提供小额贷款，以解决社会贫困问题。中国在1993年才正式引入小额贷款，小额贷款行业在中国的发展大致经历了三个阶段：1993年至2007年，小额贷款行业处于引进试点阶段、2008年至2014年，行业处于高速发展阶段、2015年至今，行业处于调整阶段。
中国小额贷款发展历程
数据来源：华经产业研究院整理
二、小额贷款行业发展现状
为了帮助小微企业、三农经济的发展，代替民间非法高利贷机构，整顿民间借贷，政府开始大力推动小额贷款行业的发展。同时随着中国经济的增长，居民消费意愿的加强，也对小额贷款行业的增长起到一定的推动作用。
为了帮助小微企业、三农经济的发展，代替民间非法高利贷机构，整顿民间借贷，政府开始大力推动小额贷款行业的发展。同时随着中国经济的增长，居民消费消费意愿的加强，也对小额贷款行业的增长起到一定的推动作用。
但随着小额贷款市场竞争趋于激烈，以及行业中小额贷款公司管理水平低下，不良贷款率过高等问题的显现，中国小额贷款行业从2015年进入了调整阶段，小额贷款公司数量持续减少，行业市场规模面临增长瓶颈。根据中国人民银行数据，2020年第三季度中国小额贷款行业的贷款余额为9020亿元，对比2019年减少了268亿元，同比减少2.9%。
2014-2020年Q3我国小额贷款行业余额变化情况
数据来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国小额贷款行业市场调研分析及投资战略咨询报告》
中国小额贷款行业正经历退出潮，市场规模面临增长瓶颈。中国小额贷款公司数量在2015年达到顶峰的8910家之后逐年减少，到2020年第三季度小额贷款公司数量为7227家，对比2019年减少了453家，同比下降5.9%；小额贷款行业从业人员数量也从2015年的117344人减少至2020年第三季度的74456人，减少了8643人，同比下降10.4%。
2014-2020年Q3我国小额贷款行业企业数量变化情况
数据来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
2014-2020年Q3我国小额贷款行业从业人员数量
数据来源：中国人民银行，华经产业研究院整理
三、中国小额贷款行业驱动因素分析
1、互联网快速普及，技术持续进步
互联网的普及和技术的进步进一步帮助了小贷公司降低成本，避免了传统金融机构存在的问题。传统的金融服务中普遍对人力依赖严重，其业务开展和推广主要依赖人力和终端网点，而且还存在信息不对称的问题。相比之下，依托互联网，小贷公司的业务开展、产品营销、品牌传播可以更多集中在线上渠道，其成本远低于线下渠道。互联网也降低了信息收集和传播的门槛，小贷公司能最大程度避免信息不对称的问题。
2、居民消费意愿提升，贷款需求上升
在传统金融无法满足小微企业、农户借贷需求的情况下，市场中出现了大量非正规的民间借贷机构，仅珠三角地区，民间借贷总量达到3000亿元以上。大量非正规的民间借贷机构导致社会中高利贷、暴力催收等问题层出不穷，严重扰乱社会秩序。小贷公司的出现，不仅能填补传统金融服务的不足，还有利于规范民间借贷，持续吸引民间资金开展合规的小额贷款业务。
3、居民消费意愿提升，贷款需求上升
2008年金融危机之后，拉动中国经济发展的“三驾马车”中，投资和出口增速放缓，中国经济对消费的依赖越来越重。政府也在不断鼓励居民消费以拉动经济增长，提升居民的消费意愿。消费对中国经济增长的贡献率近年来逐渐提高，缓解了中国经济下行的压力，2019年，最终消费支出对GDP增长的贡献率累计值达到了57.8%，由于疫情的影响，2020年9月最终消费对GDP的贡献率累计值下降至-337.1%。
2014-2020年9月最终消费支出对GDP的贡献率累计值
数据来源：国家统计局，华经产业研究院整理
四、小额贷款行业未来发展趋势
1、互联网技术应用加深，风控体系不断完善
依托互联网技术，小贷公司的风控水平能进一步提升，降低不良贷款率。线上交易的贷款模式下，小贷公司能够多方位获取客户数据，通过客户数据不断完善风控模型，降低风险。例如阿里巴巴旗下的阿里小贷，打通了天猫、淘宝、支付宝等平台的基础数据，通过对各平台上积累的客户信息数据、交易数据、信用数据进行大数据分析，阿里小贷能够制定出针对性的贷款标准，建立起更精准的风控模型，控制贷款风险。
2、业务模式偏向抵押贷款
小贷公司开展业务以信用贷款为主，信用贷款的客户无需抵押物、无需担保，即可从小贷公司获得贷款。但小额贷款行业的不良贷款率较高，随着小贷公司规模扩大，客户增多，以及中国经济下行压力增大，行业中信用贷款业务的不良贷款率逐渐升高，威胁到小贷公司的发展。在不良贷款率较高的情况下，小贷公司无法及时获得回款，容易引发小贷公司资金链断裂，造成公司倒闭。因此市场中的小贷公司逐渐将业务转向抵押贷款，抵押贷款模式下，客户通过抵押物才能获取贷款。抵押贷款的借款额度通常较高，且普遍是1年以内的短期贷款，客户违约风险相对较低。即使客户无法偿还贷款，小贷公司也能通过抵押物弥补部分损失。
2、小规模公司逐步被淘汰
小贷公司发展的核心问题在于资金流动性和资产质量，资金流动性强的小贷公司才具备持续放贷能力，资产质量高的小贷才能依靠抵押从银行等机构获取融资，市场中资金雄厚，且拥有一定资产质量的小贷公司才能存活。2015年之后，随着小额贷款行业中贷款风险的爆发，银行逐渐收紧了对小贷公司的借款，导致众多小贷公司在面对大量坏账的同时，融资难度上升，接连倒闭。相比之下，背景深厚的小贷公司，在母公司背书的情况下，抗风险能力更强，能够继续在市场中发展。例如大型央企通常有长期合作的银行，央企旗下的小贷公司更容易从母公司的合作银行获取融资，增加资金流动性。小额贷款行业在经过洗礼之后，留存下来的小贷公司将会是有着科学管理能力、资金实力雄厚的公司。
