一、我国食醋行业发展概况
食醋是与酱油并称的我国两大传统调味品,目前国内食醋的主要品类有香醋、陈醋、米醋、白醋、果醋、醋饮料等等,相比于日本、美国等食品工业发达的国家来说我国食醋新品类并不多。食醋与酱油类似具有不可替代的特点,但是就我国目前各地的饮食习惯以及餐营业的产品开发方向来看,因为喜欢酸味食品的菜品与地域不多,且食醋在菜品中的使用场景与添加量不及酱油,所以用量难以和酱油相提并论。数据显示食醋在整个调味品市场份额中的占比在9%左右,排在酱油(29%)、辣酱(11%)、火锅调味料(11%)之后。从百强食醋企业的销售收入来看平均年增速在3%左右,2018年销售额为63.11亿元,低于调味品市场的整体水平。
2012-2018年食醋百强企业销售收入
资料来源:公开信息整理
由于我国地大物博人口众多,所谓众口难调,导致调味品行业具有明显的地域性特征。食醋作为我国传统的调味品自古以来就有四大名醋之称,即江苏镇江香醋、山西老陈醋、四川保宁醋、福建永春老醋,另外各地地域品牌割据一方数不胜数。目前食醋行业各大巨头都已“划地自守”,恒顺主打华东,千禾味业覆盖西南地区。而且食醋由于使用数量有限因此购买频次低,从价格上来看可以分为三个档次。首先是面向大众的5-20元/500ml的醋品,这个价位的产品最多销量也最广,从烹调用醋到醋饮料各类企业都有布局;其次是以20-50元/500ml的中端产品,这一价格区间基本以恒顺、东湖、紫林等头部企业为主,主打陈醋和醋饮料;而50元以上的市场尚待挖掘,目前只有礼品醋和年份醋两个品类。
2018年主要食醋生产企业区域收入占比
资料来源:公开信息整理
相关报告:华经产业研究院发布的《2020-2025年中国食醋行业市场调研分析及投资前景预测报告》;
二、食醋行业市场集中度偏低
正是由于发展历史悠久以及地域性较强,各地消费者对酸度接受程度不一,因此区域性企业具有较大的生存空间,食醋行业的集中度非常低。2018年食醋行业的CR10仅为25.32%,而酱油行业CR10为41.5%。虽然有部分企业已经通过各种渠道打开销路,但是地域风俗与传统作坊的历史记忆依然赋予了食醋的“历史属性”,例如北方地区主流的消费习惯以陈醋为主,而南方多食用香醋和米醋。因此可以看到即使是头部企业也只能占据消费习惯契合的地区,如恒顺醋业源于江苏镇江香醋,因此在华东地区最为强势,其华东地区营收占比近53%;而主打山西老陈醋的紫林醋业则覆盖了华中、华北等北方市场,两地营收贡献率达到65%。
2018年食醋行业各品牌市场份额
资料来源:公开信息整理
但是由于近几年来其他行业龙头开始向外扩张以及政策风向变化的影响,食醋行业不得不走上行业集中的道路。2020年3月生态环境部发布《食品加工制造业水污染物排放标准(征求意见稿)》,其中对于酿造调味品如酱油、醋等的废水排放标准和控制技术进行了详细规定。该标准未来落地后将对传统生产方式的食醋生产作坊和规模较小的地方性食醋生产企业产生较大的负面影响。另外值得注意的是2017年海天味业进军食醋行业,2018年李锦记也加入了食醋市场,2019年千禾味业收购恒康酱醋也成为了食醋市场竞争者的一员。2019年,刚刚进入食醋市场的海天醋业品牌影响力指数已经超过深耕食醋行业近200年的恒顺醋业,标志着食醋行业将面临大规模洗牌。这些在酱油等其他调味品市场已经具有较大影响力和成熟生产管理技术的外行企业实力雄厚,中小企业将更难生存,行业集中度增加已经在所难免。
2019年食醋品牌影响力指数
资料来源:公开信息整理
三、需求与价格上升促进食醋行业景气
食醋与酱油、味精、盐相比最大的优势在于食醋具有一定的保健功效,这是未来需求增加与挖掘产品开发的动力所在。食醋作为功能强大的保健品具有一定抗菌杀菌、促进新陈代谢、降低血脂的功能。另外少油少盐的饮食习惯正在被逐渐推广,居民开始重视调味品的健康需求。各大调味品企业都在主打健康牌,如千禾宣传的零添加概念,海天在酱油领域推广的低盐酱油,恒顺在提升价格的同时重新对产品进行包装设计使其符合消费者的市场定位。
而价格的上升不仅仅是由于产品品类的升级,更是醋类龙头企业逐渐掌握定价权的结果。由于调味品的刚性需求较强,需求弹性较低因此周期性波动较小,而消费者对食醋的购买频率不高,对价格波动不敏感。食醋行业的成本构成中包装成本占到近一半,原料成本接近三分之一,而2016-2019年食醋行业经历两次涨价都是由于上游包装成本上升所导致的。由于各个主要厂商已经在各省逐渐巩固自身市场地位,因此议价能力较强。由于成本提高可以通过提价来转嫁给消费者,因此对于有定价权的行业巨头们来说价格上升反而推动了食醋产品定位上升。
紫林醋业成本构成
资料来源:相关公司财报,华经产业研究院整理
四、渠道为王,食醋行业未来的发展方向
由于消费者对于品牌与产品的忠诚度较低,在消费过程中容易受到外部信息的影响,且面向家庭消费的线下零售规模零散,因此家庭消费的调味品市场呈现出“易攻难守”的特点。从目前调味品龙头海天味业的渠道分布与布局来看,餐饮渠道将会是未来醋类企业想要进一步扩大市场的一个重要方向。因为餐饮类企业为了保证菜品味道的稳定性,对于调味品的选购有着很大的路径依赖,通过前期在餐饮渠道进行大规模地推和渠道营销就能获得较好的效果。
2012-2019年中国餐饮业收入规模及增速
资料来源:公开信息整理
而另一个重要的渠道发展趋势在于线上销售渠道的兴起。相比于线下模式,线上渠道缺乏体验感,消费者一旦有了品牌购买经验之后便不会再轻易尝试其他品牌,因此品牌忠诚度较高。随着80,90后逐渐走向厨房,线上渠道也将成为调味品销售的重要组成部分,提升品牌的知名度与价值感。线上渠道方面千禾味业相较其他企业走的更远,9%的线上销售占比远高于其他竞争对手, 但是线上渠道也给了许多地方小企业扩展销售空间的机会并得以生存发展下来,因此在未来一段时间内产业格局依然将会是大、中、小企业并存的情况。
华经产业研究院对中国食醋行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析,并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了业内重点企业的经营现状及发展格局,并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业,科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局,把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容,请关注华经产业研究院研究出版的《2020-2025年中国食醋行业发展趋势预测及投资战略咨询报告》。