6月LPR报价出炉：6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，当日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均与上月持平。
由于LPR定价锚（LPR以MLF为锚定价）未发生变动，市场普遍预期6月LPR报价将保持稳定，因此6月LPR保持不变符合市场预期。此外，LPR保持不变有助于维持银行净息差稳定。
近段时间以来，随着各项宏观政策持续落地，我国经济延续回升向好态势，经济运行中的积极因素不断积累，经济数据也亮点纷呈，因此LPR未做调整与当前经济形势也符合。
6月LPR报价持平前期，主要源于三个方面： 一是6月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。
据悉，LPR报价=MLF利率+加点，MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。
在MLF利率方面，6月17日，央行进行1820亿元1年期MLF操作，中标利率维持2.50%不变。
二是商业银行净息差仍在继续收窄，LPR报价短期无下调空间。
今年2月，5年期以上LPR单独大幅调降25bp，带动贷款利率进一步下行。
同时，2024年一季度末，商业银行净息差降至1.54%，较上年末下降15bp，同比下降20bp，创出历史新低。其中，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行的净息差分别为1.47%、1.62%、1.45%、1.72%，分别较上年末下降15bp、14bp、12bp、18bp，均出现较大幅度下滑。
息差下行造成的营收和利润缺口，会影响银行的资本补充能力、抗风险能力和持续服务实体经济能力。在此背景下，商业银行进一步调降LPR的空间也在大幅缩窄。
与此同时，个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措。在温彬看来，这也有助于从供需两端稳定地产、提振信心和需求，使得通过再度调降LPR来呵护地产的紧迫性和必要性下降。
三是当前部分贷款利率已经较低，LPR报价维持不变，也旨在防空转、提效率。
在2月LPR报价大幅调降后，近期延续“按兵不动”，可缓解贷款利率过快下行而引致的资金空转套利行为，提升资金运行效率。
LPR利率仍有调降空间，但调降需要综合考虑银行净息差及实体经济复苏情况。
目前国内经济有效需求不足，经济环境复杂，国内偏积极宏观政策有望进一步引导实体融资成本稳中有降，促进内循环。此外，实体经济保持复苏，商业银行经营稳健，银行积极优化资产负债结构，都为银行进一步让利实体经济拓展空间。
该业界专家还指出，考虑到国内经济延续复苏趋势，商业银行净息差依然较大，存款市场结构变化，在存款利率经历快速下降后，调整空间有所收窄，预计今年LPR利率即使调整，预期幅度低于去年。
在这方面，4月底召开的中央政治局会议指出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。
对此，有机构人士认为，这意味着货币政策在保持稳健的基调下，后期降息降准都有空间，并预计三季度LPR报价有可能跟进MLF利率下调，也不排除单独下调。
LPR作为信贷利率的定价基准，对企业财务成本有直接影响。利率变动不仅反映财务指标变化，同时也反映了社会收益率变动及社会主体对未来经济增长预期等。因此，后续LPR是否调整，将会根据经济形势变化、企业经营情况及银行净息差变动因素综合考虑。
