本土面板巨头们2024年一季度交出了一份与2023年截然不同的成绩单。
其中，4月29日晚间，2024年一季度其近459亿元的收入同比增长近21%，9.83亿元的归母净利润同比增长近三倍，162.3亿元的经营活动现金流量净额同比增长六成。
在红火的业绩背后，作为京东方等本土面板巨头营收的最大来源，液晶面板行业自2023年下半年逐渐回暖，就在刚过去的4月，面板股在资本市场也上演了久违的数连涨。但在火热行情背后，头部面板厂商们较量的重点则是谁能赋予液晶屏更高的价值。
比拼高价值
相较2023年同期，京东方2024年一季度的业绩大幅回暖。资产计提减值对归母净利润影响的大幅缩减，就是一个重要缩影。
2024年Q1京东方计提各项资产减值准备合计15.85亿元，共影响利润总额近7000万元，考虑所得税及少数股东损益影响后，减值损失共影响当期归母净利润2172万元。
而在2023年Q1，京东方计提各项资产减值准备合计约11.1亿元，但共影响当期归母净利润近1.8亿元。而在整个2023年，京东方宣布计提各项资产减值准备合计约46.4亿元，共影响当年归母净利润约6亿元。作为对比，在面板行业承压严重的2022年，京东方计提各项资产减值准备合计高达115.3亿元，共影响当年归母净利润22.4亿元。
这其中，在各个场景中应用最广泛的液晶业务逐渐恢复元气，是面板厂商2023年以及2024年Q1业绩上涨的重要原因。京东方在2024年一季度预报中也称，LCD方面，需求端受体育赛事备货需求和高涨价预期的影响，终端客户订单提前释放，供给端始终坚持“按需生产”策略。产品价格方面，TV类产品价格自二月起全面上涨，三月涨幅呈扩大趋势；IT类产品价格回升态势开始初步显现。
不过随着OLED、miniLED等下一代显示技术不断涌现，头部面板厂商们比拼的重点之一是谁能给予液晶面板更高的价值。
据了解，京东方在2021年12月就对外发布了包括ADS Pro在内的液晶、OLED 、MLED三个半导体显示领域的技术品牌。京东方方面提供的资料显示，ADS Pro是目前全球出货量最高的主流液晶显示技术，也是应用最广的硬屏液晶显示技术，而其搭载ADS Pro技术的旗舰电视产品UB Cell，画质则可媲美OLED。
4月28日，京东方总裁高文宝在BOE ADS Pro专场技术策源地论坛的发言中称，作为三大技术品牌之一，京东方自主研发的ADS Pro是目前全球最好的高端液晶显示解决方案，引领显示行业技术发展趋势。他当天还表示，2024年是京东方面向下一个三十年的开局之年，“京东方不是什么都做，是一家专心做好屏的公司。”
5月价格继续涨
资本市场对于液晶面板行业的回暖反应热烈。
进入4月，此前股价旷日缠绵的面板股就在资本市场集体迎来久违上涨。4月1日收盘， TCL科技、 彩虹股份、维信诺均一字涨停，市值超过1600亿元的京东方当日股价涨幅也接近7%。
截至4月30日午间休盘，京东方报价4.39元，涨1.15%，盘中还出现了4.42元的年内股价高峰。以4.39元这个基点粗略计算，跟2023年最后一个交易日的收盘价相比，京东方股价在4个月时间上涨了12.5%。
面板股这波集体上涨，建立在资本市场对液晶面板价格进入上行周期的期待上。
以占据液晶面板产能最大的TV面板为例，多家咨询机构的数据显示，进入2024年液晶TV面板价格先后经历了1月份的价格企稳和2月份的全面上涨后，3 月价格涨幅明显扩大，4月份价格持续上涨。
面板股在资本市场的上涨主要与大尺寸显示市场处于爆发式上升阶段有关。“你看AWE上展示的大都是85英寸以上的产品，这对于液晶产能的消耗预期非常高。”
目前来看此轮面板需求向好的表现保守预计可持续到5月份。他同时认为，随着后续TV品牌备货完成，需求将恢复至正常节奏，面板价格上涨动力减弱，有可能出现价格下行，但是预计面板厂仍将通过快速动态控产的方式来稳定价格，防止价格出现较大的波动。
迪显咨询近日发布的价格快报预计，2024年5月各尺寸液晶面板中，32英寸和98及100英寸面板价格维持不变，43英寸—85英寸都将有1-3美元的上涨，但涨幅小于4月。4月85英寸液晶面板上涨了5美元。
迪显还认为，从头部品牌采购物量来看，2024年4月及5月采购总数呈现同比下滑态势，但考虑到年中6.18大促销临近以及“家电以旧换新”，加之下半年海外备货的采购需求前移，对价格的上涨形成一定支撑。4月份大部分面板厂主要线体的稼动率已拉升至90%，5月稼动率大概率也将维持在较高水位。
面板厂商也对液晶面板行情表态乐观。京东方在4月25日回答投资者提问时表示，2024年受益于大型体育赛事的召开，TV终端及面板需求恢复有望加速，尤其是在TV大尺寸化趋势延续的背景下，TV面板出货量和面积有望实现双增长。
随着2024年这个体育大年的到来，液晶面板正逐渐走出低谷周期。
