2020年投资者再次见证了历史——4月20日,5月WTI原油期货报-37.63美元/桶,为历史上首次收于负值。国际市场的剧烈波动很快就传导到了国内市场,投资人买了原油期货不仅赔光本钱,可能还要倒贴钱!
近期,购买了中国银行纸原油产品“原油宝”的投资者就遭遇了这种苦恼。4月22日,中国银行官网发布消息称,原油宝产品挂钩境外原油期货,类似期货交易的操作,结算价按照北京时间凌晨2点28分至2点30分的均价计算,即当日CME公布的结算价-37.63美元。
中国银行关于原油宝业务情况的说明
然而讽刺的是,在中行以-37.63美元结算后,一天后WTI原油5月合约迎来交割日,最终以10美元交割。
“原以为只是亏损4万,结果平仓损益为-41万,不仅12万本金没有了,还倒欠银行几十万,这么多钱我怎么还?”还有投资人担忧,“如果没钱或拒绝补款,银行会不会强制大家卖房(补款)?”
“倒欠”十几万,会影响个人征信吗?
对于“倒欠”银行钱是否需要补齐,中行表示,这将被视为欠款,银行有权向人民银行申请将欠款记录纳入其征信。
多数投资者可能并没有注意到,根据原油宝投资协议,保证金不足部分,中国银行可扣划投资者其他账户资金用于抵偿该行损失。这意味着,当投资者不主动弥补“倒欠”原油宝账户的钱,存款账户也将不保。
客户逾期未补足资金的,银行有权采取下列一种或数种方式追索:
一是,直接从其被冻结的签约账户中扣划相应金额。如果客户被冻结的签约账户中资金不足,有权按照市场即时汇率,从客户开立在银行系统内所有账户中扣划相应款项。
二是,就未获清偿的资金计收逾期利息,逾期利息的利率参照中国银行一年期贷款基准利率执行。
“负油价”出现的原因
“负油价”出现的原因主要有两点。CME交易规则的修改是一个直接的因素。由于芝加哥商品期货交易所进行了规则的修订,对于整个原油价格市场的波动取消了负值的限制,即允许期货出现0以下区间的价格。
第二个最主要的原因是由于5月份到期日合约的临近,根据WTI的规则,允许进行平仓、展期或实物交割,不允许进行现金交割。 由于目前油价以及需求面的基本状况,存储空间非常有限,所以不得不面临交割。空头也是看到了这样的一个机会,所以进行了一个逼仓的行为。由于供应端跟需求端双重的打击,油价的供需出现了失衡。
未来油价会较长期处于低迷 疫情是重要影响因素
美元波动、大国之间博弈,以及其他的一些金融属性包括流动性、避险情绪等因素的影响,会对油价产生短期的冲击影响。而供需两方面的因素对油价有中长期的影响。以中国、印度为代表的新兴市场的增量,经济的发展,对原油有明显的需求,这会对油价有推动作用。与此同时,全球的经济基本面在疫情的冲击下非常严峻,对于经济突然的一个冲击,使得整个油价的需求面出现了一个重大的转变,间接的带动了供给面的变化。
2018-2020年OPEC原油总产量走势
资料来源:公开资料整理
大的方面来看,供需两端仍然低迷的,长期内油价无法马上反弹。对于整个原油,现在整体相对来说是一个底部的区域,持续的时间会较长。目前疫情仍然是影响油价的一个最重要的基本面,不仅仅是供应端的减产,所以还是有待于需求面对于油价的拉动。