2020年2月4日，国内油价迎来2020年首次下调。据国家发改委消息，2月4日24时国内成品油调价窗口开启，本轮下调幅度汽油420元/吨，柴油405元/吨，折升价92#汽油下调0.32元/升，0#柴油下调0.35元/升。
本轮调价为2020年首次下跌，跌幅也创2019年6月11日24时(汽柴油分别下降465、445元/吨)以来新高。按轿车油箱50升计算，加满一箱92#汽油可少花16元。
继油价“两连跌”后，新一轮成品油调价窗口于2020年3月3日晚24时开启。据国家发改委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（2月18日—3月2日），国际油价剧烈波动，后期大幅下降，国内调价预期由上调转为搁浅。平均来看，伦敦布伦特、纽约WTI油价比上轮调价周期略降0.57%。
国家原油期货收盘价格（2月18日-3月2日）
资料来源：价格监测中心
自2020年2月18日国内成品油价格调整以来，国际市场油价有涨有跌，按现行国内成品油价格机制测算，3月3日的前10个工作日平均价格与2月18日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。
本次“调价”过后，成品油价保持不变，这也是国内成品油价的第二次搁浅。2020年国内成品油调价已呈现“二跌二搁浅”的格局。其中，汽油价格累计每吨下调835元，柴油价格累计每吨下调805元。
以油箱为50L的普通私家车测算，加满一箱92号汽油比年初少花约33元。全球多地疫情爆发扰乱股市和石油市场，恐慌情绪不断升温，原油需求下降忧虑情绪不减，国际原油市场连续六日走跌，原油变化率逐渐由正转负。预计下一轮成品油调价窗口将于3月17日24时开启。
2020年国内油价历次调整
资料来源：华经产业研究院整理
春节前夕爆发的新冠肺炎疫情一个月后在国内基本得到控制，但海外疫情却 开始加速蔓延。截至 3 月 4日12时，海外确诊病例12704例，涉及73个国家；其中韩国、 日本、意大利、伊朗疫情最为严重。美国新增确诊加速，多地出现不明途径感染， 后期仍有扩大可能。
海外国家新冠肺炎疫情（截至 3 月 4日12时）
资料来源：世界卫生组织，华经产业研究院整理
目前海外疫情尚处发展初期，对油品需求影响取决于发展路径。
（1）如果疫情 能较好控制在四国之内，对需求影响程度有限。韩国、日本、意大利、伊朗油品 需求分别占全球2.8%、 3.9%、 1.3%、 1.9%。 若疫情隔离导致三月交通流量减少5%， 对四国全球油品需求分别下降 0.5、 0.8、 0.3、 0.3 万桶/日，合计减少约 2 万桶/日。 （2）若疫情在美国发展严重并引发隔离停工措施，将对油品需求产生较大影响。美国是全球油品最大需求国，也是疫情潜在最大爆发区。目前美国尚未采取 有效措施进行预防管控，白宫幕僚长称疫情可能导致停课并影响公共交通。如果 后期大规模爆发导致经济短期停摆，将对全球经济和油品需求产生较严重影响。 2019 年美国成品油需求 1730 万桶/日，占全球油品总需求 21%。
2019年全球主要国家油品需求量（万桶/日）
资料来源：公开资料整理
中国因疫情导致春运 四十天交通流量减少约 50%，油品需求影响约 30 万桶/日。若美国疫情导致三月 交通流量减少 5%，折算全年油品需求减少约 50 万桶/日，将使油价进一步承压。
石油供应方面， 2019年各国更新的剩余探明可采储量数据显示，全球石油储量较上一年稳中有升。石油剩余探明可采储量为2305.8亿吨，增长0.6%，彰显了石油行业未来发展的底气。
2019年全球主要地区石油储量（亿吨）
资料来源：公开资料整理
根据2019年中国矿产资源报告，截至2018年底，我国石油储量35.7亿吨，同比增加0.9% 。2019年，我国原油产量扭转连续几年下降势头，达到1.9亿吨，增幅0.8%。
2011-2019年我国原油产量统计图
资料来源：国家能源局，华经产业研究院整理
