一、车用PCB行业概述
印制电路板（Printed Circuit Board，简称PCB），又称印刷电路板、印刷线路板，是采用电子印刷的方式，在绝缘隔热、不易弯曲的覆铜板表面上进行蚀刻处理，留下网状的细小线路，使各种电子零组件形成预定电路的连接，达到电子元器件间中继传输作用的电子部件。
PCB产业链上游由覆铜板、铜箔、电子元器件等材料和零部件生产行业组成，下游应用领域主要有计算机、通讯设备、消费电子以及汽车电子等领域，其中汽车是PCB下游第四大应用，2018年全球PCB需求中约12%来自汽车。
PCB行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
2018年全球PCB下游需求结构
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国PCB电路板行业发展潜力分析及投资方向研究报告》
二、车用PCB行业现状
汽车工业的发展趋势为：电动化、智能化、网联化，汽车也正从传统的交通工具逐步转变为大型、绿色移动的智能终端，因此汽车电子在整车的作用愈发重要，由于全球汽车智能化的程度不断提高，使得汽车电子对PCB的需求逐渐扩大，在PCB总需求中的占比也随之增长。2018年全球汽车电子PCB产值增至76亿美元，同比增长8.6%。
2009-2018年全球汽车在PCB下游需求中的占比
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2009-2018年全球汽车电子PCB产值
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汽车电子对于PCB的要求多元化，量大价低的产品与高可靠/安全的需求并存。在仪表板、车用音响、行车计算机等应用环境大量采用硬板；在引擎室中，由于高温环境和LED灯源的散热要求，散热基板占有的比例较高。目前车用PCB主要种类有单双面板、4层板和层板。
汽车电子PCB使用种类占比
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三、车用PCB行业主要企业
根据2018年的数据显示，全球汽车PCB营收前五的企业分别是CMK、TTM、旗胜、名幸电子和敬鹏，2018年汽车PCB营收分别是6.28亿美元、5.72亿美元、5.6亿美元、5.08亿美元和4.7亿美元。
2018年世界20个最大汽车PCB制造商
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四、车用PCB行业发展趋势
1、市场规模持续扩大
新能源汽车是汽车电子行业的新蓝海，与传统汽车相比，新能源汽车的电子化程度更高，一般传统高级轿车中汽车电子在整车成本中的占比约25%，而新能源汽车中高达45%-65%。新能源汽车的电子化趋势带动车用PCB需求大增。新能源汽车与传统车最大的区别在于动力系统，因此新能源汽车PCB的增量主要来自车载充电机、电池管理系统(BMS)、电压转换系统(DC-DC、逆变器等)以及其他高压、低压器件。据测算，传统燃油车的内燃机以及传统系统中，PCB的用量仅为0.04平方米左右，一辆电子化程度中等的燃油车全车所需要的PCB合计仅为0.43平方米左右，而新能源汽车仅动力总成的相关设备上PCB的用量就达到0.8平方米。
随着消费者对于汽车功能性和安全性要求日益提高，汽车电子占整车成本的比例不断提升。2000年以前，汽车电子在整车中的成本占比不足20%，随着消费者和车企对汽车娱乐功能和安全需求的提升，汽车电子的渗透率不断提高，预计2020年汽车电子占整车成本的比重提升至34%左右。
2、产能逐渐向中国转移
汽车是PCB下一轮增长的驱动力之一，中国新能源汽车市场占据全球一半以上份额，下游需求爆发有望带动汽车电子PCB向大陆持续转移。中国自2015年以来连续4年位居全球新能源汽车产销第一大国，每年新能源汽车的产销量与保有量均占据全球市场的50%以上，是全球新能源汽车增长的最主要大国。预计汽车电子PCB或将复制消费电子的转移路径，在大陆PCB产业链配套完备的基础上，受下游市场需求的爆发影响，大陆汽车电子PCB企业迎来发展机遇。
