一、口罩行业产业链分析
2020年新型冠状病毒感染的肺炎疫情形势仍旧非常严峻，出于防护防疫的需求，也让口罩持续处于抢购状态，各地不断出现排队买口罩的现象。
医疗用口罩一般都是多层结构，一般简称为SMS结构，原料以聚丙烯为主。从口罩用料上来看，聚丙烯高熔指无纺布专用料是最佳选择，可用于一次性手术衣、被单、口罩、盖布、液体吸收垫等多个方面。有数据显示，1吨高熔指纤维料可生产大约20万只左右防护口罩或5000套防护服，1吨聚丙烯医用透明料可生产约8万支常规一次性注射器。
目前所用口罩、手术服、隔离服、被单、盖布等所用材质多数为聚丙烯原料，聚丙烯高熔纤维是无纺布专用料最佳选择。
口罩行业产业链结构示意图
资料来源：华经产业研究院整理
如此背景下，作为口罩生产的重要原材料——无纺布和聚丙烯，也开始供不应求。
二、无纺布市场供给现状
无纺布准确地说应该称之为“非织造布”，亦可叫做“不织布”。它是一种不需要经过纺纱和织布工序就能形成的织物，是利用高聚物切片、短纤维或者长丝通过各种纤网成型方法和固结技术制成的新型纤维制品。据统计，2018年中国无纺布产量达到393.9万吨，同比增长1.3%。
2014-2018年中国无纺布产量及增长
资料来源：公开资料整理
三、聚丙烯市场供给现状分析
2014-2019年我国聚丙烯产能逐年增长，产能复合增长率提高至8.3%。其中2016年产能增加较为突出，2016年青海盐湖、神华新疆、宁波福基、福建中景石化、中天合创等企业的聚丙烯装置相继投产，年产能增长率达到13.5%。随后进入扩能“冷却期”，2017年、2018年投产增速明显放缓，直至今年再度进入装置集中投产期。截至2019年12月底，国内新增产能达202万吨，较2018年增长102%，产能增长率在9.00%。
2014-2019年我国聚丙烯产能统计图
资料来源：公开资料整理
2019-2020年，聚丙烯进入产能扩增的快速释放期，供应端压力增大预期逐步兑现，民营炼化开始进入聚丙烯行业。从产能分布情况来看，整体较2018-2019年的变动不大。
2019年国内聚丙烯扩能装置
资料来源：公开资料整理
从制作工艺来看，油制 PP 在中国市场中依旧占据着主要地位，截至 2019年底，油制 PP 的产能达到1254万吨，虽油制聚丙烯仍然占据半壁江山，但2019年油制聚丙烯增速放缓，占比从2018年的53.71%下滑至50.12%，未来几年占比将继续呈现下降趋势。
而煤制 PP 是目前增长最快的一种原料来源方式，截至2019年底，随着久泰能源、宝丰二期、中安联合的相继投产，煤制 PP 的产能达到 654 万吨，占比从18年24.74%增长至26.14%。未来几年聚丙烯的新增产能以煤为原料的仍占多数，因此预计其产能占比仍将会较快增长。
2019年聚丙烯产能按原料来源结构图
资料来源：公开资料整理
四、医卫用材料市场前景广阔
医用防护服、防护口罩等防护品日常用于医患双方的防护，这些防护产品对于减少医院交叉感染、阻止“超级”病毒的传播有积极意义。
疫情发生以来，作为国内年产近百万吨的最大医卫用材料供应商，中国石化目前已统筹安排各相关炼化企业采取临时改变排产计划等措施，提高装置负荷，开足马力生产医、卫用聚烯烃，加大医卫材料原料供应。
中国石化化工销售公司已累计销售并组织发运中国石化长岭炼化、上海赛科、镇海炼化等旗下17家企业生产的医卫用树脂原材料6.5万吨，比原计划增加1.2万吨，及时保障了国内如山东威高等51家医卫材料客户生产需要。
与此同时，中石油旗下大连石化满负荷生产高端医用无纺布原材料H39S-3聚丙烯产品，每小时27吨，供应下游口罩生产企业，全力保障高端医用口罩无纺布原材料供应，助力防控新型冠状病毒感染的肺炎疫情。
