一、供水行业概况
水资源是人类生活和生产活动中必不可少的物质基础。一直以来，供水行业都是关系国计民生的重要行业之一，随着我国城市化进一步推进，居民、工商企事业单位等社会主体的用水需求日益增加，对用水质量亦提出更高要求。
我国水资源状况的主要特点为水资源可用量以及人均和亩均的水资源数量有限、降雨时空分布不均、地区分布差异性大。就地区分部而言，水资源总量主要集中于长江及以南地区，并且以西南五省区为主，整体分布不均衡。
2004-2018年间中国水资源情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
供水行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
二、供水行业竞争格局
我国供水行业正处于成长阶段，市场化程度和行业集中度不高。随着我国城镇化以及供水行业市场化不断推进，部分民营企业凭借高效的管理机制以及市场化运作能力，逐渐成为我国水务市场的参与者之一。而多元化的参与主体使得国内水务市场竞争日益激烈，优秀的地方水务公司可以充分利用资本市场，通过跨区域的兼并、整合，输出先进的技术、管理与服务，实现自身快速发展并带动行业进步。
1、跨国水务公司
跨国水务公司大多拥有雄厚的资本实力以及先进的行业管理经验，早期受限于国家政策以及对我国国情的熟悉程度不足，其主要通过合资运营方式参与我国水务市场。目前，随着政府放松外资市场准入的管制，部分公司开始全资、独立经营。典型跨国水务公司包括法国威立雅环境集团、苏伊士环境集团等。
2、国内水务公司
相比跨国水务公司，国内部分大型水务公司亦具备较强的投融资能力及资金实力，且对国内市场更为熟悉。典型的国内水务公司包括北控水务集团有限公司、北京首创股份有限公司、深圳市水务（集团）有限公司等。
典型的国内水务公司介绍
资料来源：公开资料整理
三、供水行业的主要特征
1、周期性
由于自来水是社会生产和居民生活的必需品，供水企业需要时刻保证辖区内的用水需求和用水安全，同时，自来水需求相对稳定，一般不会因经济活动变化出现较大差异的需求高低峰，因此，供水行业的收入不存在明显周期性变动。
2、区域性
由于供水企业一般须取得特许经营权方可开展业务，同时，为避免重复建设，供排水管网仅由当地供水企业铺设。上述业务特征导致供水行业具有较强的区域性特征。
3、季节性
我国大部分地区，夏季天气炎热，居民的用水需求量较高；而冬季气温相对较低，居民用水需求量相应减少。因此，供水企业的售水量也随着季节更替而相应变化，行业的季节性特征较为明显。
四、进入供水行业的主要壁垒
1、资质障碍
我国供水企业主要通过获取特许经营权而开展业务，具有一定的区域垄断性。而供水特许经营权存在排他性，直接限制了其他供水企业的介入。同时，由于供水行业与社会安全、公众健康密切相关，国家规定企业必须通过资质审查并经工商行政管理机关登记注册后，方可从事经营活动。因此，供水行业存在一定的资质门槛。
2、地域障碍
供排水设施为自来水供应的基础设施，而当地政府为避免过度建设以及资源浪费，一般要求同一区域只能存在一套供排水系统。因此，供水企业一旦获得当地供水特许经营权并建有供水设施，其他供水企业很难通过投资运营的方式进入同一服务辖区，即对行业新进者存在较大的地域障碍。
3、资金障碍
随着政府逐渐放宽对水务行业投资主体的限制，越来越多的外资、民营水务企业开始通过与各地水务企业合资、整体转让经营权或BOT等方式向水务产业渗透。供水行业的投资重点为自来水厂以及供排水管网等基础设施，具有前期建设资金投入大、后期运营周期长、投资回报周期长的特征。因此，较强的资金实力成为行业新进者的重要障碍之一。
五、城镇供水行业发展趋势
1、市场需求总体保持稳定增长态势
近年来，全国经济稳步增长，城市化水平不断提高，对我国用水需求形成长期支撑。根据国家统计局数据显示，我国总用水量从2008年的5,910.0亿立方米已增长至2018年的6,017.9亿立方米。其中，我国居民生活用水量从2008年的729.3亿立方米增长至2018年的859.9亿立方米，年复合增长率为1.68%。
2、政策鼓励投资主体多元化
长期以来，我国供水企业多为地方政府投资的国有企业，但随着国家相关政策的出台，供水行业原有的政府垄断壁垒已经逐渐被打破。《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》（建城[2002]272号）、《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（国发[2010]13号）、《关于进一步鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的实施意见》（建城[2012]89号）等政策明确鼓励具备条件的市政公用事业项目可以引入社会资本，采取市场化经营方式。而越来越多社会资本的参与，亦为供水行业的发展与创新持续注入活力。
3、供水价格机制进一步市场化
水为社会生产和居民生活的必需品，价格弹性较低。长期以来，我国水价按照政府指导价进行调整，整体处于较低的水平。由于供水价格的限制，供水行业盈利普遍较低，在一定程度上制约了行业发展。基于此，国家有关部门已逐步出台政策，促进供水行业定价机制的市场化。
未来，随着水价政策进一步完善及落实，供水行业的定价机制将更趋向市场化，从而促进行业内企业优胜劣汰，提高供水企业服务社会发展和居民用水需求的意愿和能力。
4、信息化建设需求大
为进一步提高管理效率、降低供水成本，我国供水企业对信息化建设存在较大需求。供水企业通过提升自身信息化水平，可提高供水调度、管网监测的能力，从而降低供水漏损率以及事故率。并且，供水企业通过互联网、大数据等技术，可促进日常管理的精细化，从而更好地服务辖区内用户，进而增强自身综合竞争力
