一、特钢行业定义及应用领域分析
特殊钢是指具有特殊化学成分和冶金质量要求，特殊的组织形态及性能，采用特殊的冶炼、加工、热处理装备和工艺生产的一类用以制造特殊装备及关键零部件的钢铁产品。与普钢相比，特钢具有更高的物理性能、化学性能、工艺性能或生物相容性等，因此高品质特钢在汽车、核电、军工以及高速铁路等重大装备制造、重大工程建设、国防先进武器和战略新兴产业中起到关键作用。
与普钢相比，特钢生产工艺更复杂、技术水平要求更高、生产规模更为集约，特殊钢产品种类丰富，按用途分为工具钢、结构钢与特殊用途钢三大类，其中特殊用途钢包括弹簧钢、轴承钢、不锈钢、高强度钢、耐热钢、耐磨钢、模具钢等。特殊钢中种类最多的是合金钢，是在碳素钢中适量地加入一种或几种合金元素后使钢的组织结构发生变化，从而使钢具有各种不同的特殊性能，如强度、硬度大，可塑性、韧性好，耐磨，耐腐蚀，以及其他许多优良性能。
我国特钢产业最初是为国防军工、航空航天配套而建的。近十几年来随着汽车工业的壮大、机械行业向高精尖设备发展转型，特钢产量快速增长，应用领域不断扩大，品种也日渐齐全和多样化。2017年我国汽车、机械制造、电力、石油化工等领域在我国优特钢消费结构中各占40%、20%、6%、5%，是目前特钢产品最主要的需求领域。
我国特钢主要应用领域分析
资料来源：公开资料整理
二、特钢行业运行现状分析
根据中国特钢协会统计，2017年中国特钢企业共生产特钢粗钢1.27亿吨，同比增长19.29%，占全国粗钢产量15.3%；生产特钢钢材1.14亿吨，同比增长16.53%，占全国钢材产量的13.69%。根据2012年科技部编制的《高品质特殊钢科技发展“十二五”专项规划》显示，工业发达国家的特殊钢产量占粗钢总产量的比例普遍较高，2011达年美国和韩国已达10%左右，法国和德国达15~22%，瑞典则高达45%左右。与发达国家相比，我国特钢占比偏低。
随着我国制造业发展，特钢应用领域不断扩大，特钢行业市场规模也在不断扩大。2017年特钢市场规模达到1622亿元，比2015年增长14.06%，预计2018年市场规模进一步扩大。因此，随着特钢行业规模不断扩大，特钢企业发展空间巨大。
2015-2018年我国特钢行业市场规模
资料来源：公开资料整理
高端制造业发展支撑未来高端特钢需求增长。随着2019年中央经济工作会议再次强调
经济结构优化走向深入，未来制造业转型升级将成为工作重点，《中国制造2015》等产业规
划也彰显我国向产业链上游进军的决心，以汽车、能源、工程机械、国防军工、核工业为代
表的高端制造业迎来了快速、可持续发展，中高端特钢的需求也迎来难得的增长机遇。国家
借机推出多项产业政策，包括《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《新材料产业发展指南》等新材料产业规划，将助力特钢行业有序快速发展。
2016-2018年我国特钢行业相关政策分析
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国特钢行业市场运营现状及投资规划研究建议报告》
三、特钢行业下游需求分析
1、军工特钢需求
国防军工开支增加，将带动军工特钢需求增长，2019年我国军费支出预算为11899亿元，增长约7.5%。仅次于美国，但总额仅为美国的30%左右；国防开支占GDP比重排名前十位的国家中仅位居第九，发展空间较大。公司生产的高温合金、高强度钢是两大典型军工特钢，未来将持续受益于国防开支的增长所带来的需求增长。
2013-2019年我国国防预算走势
资料来源：公开资料整理
2、汽车特钢需求
政策促进汽车消费回暖，最大应用领域需求有望延续。2018年中国汽车年度销量首次下滑，全年销量2808.1万辆，较2017年下滑2.8%，其中乘用车下滑4.1%，商用车增长5.1%。虽然销量下滑，但我国汽车保有量仍较低，根据统计数据，截至2019年6月，2019年上半年全国汽车保有量达2.5亿辆，私家车达1.98亿辆。
2014-2019年上半年全国汽车保有量
资料来源：公安部
因此从人均汽车保有量上来说，目前我国汽车产业仍处于普及期，未来汽车需求有望持续放量，汽车行业发展空间仍然较大。此外，发改委近期表示将制定出台促进汽车产品消费的措施，所以预期政策将有效扩大国内市场汽车销量、缓解宏观经济下行压力。钢材是汽车制造的主要原料，占汽车全部原材料的72%-88%。根据数据，汽车用特殊钢占特殊钢总产量的40%，是特殊钢的第一大应用领域，广泛应用于汽车关键零部件如发动机、变速箱、各类轴杆等。汽车用特殊钢主要包括优碳钢、合金结构钢、弹簧钢、齿轮钢、易切钢、冷镦钢和耐热钢等类型。
3、清洁能源发电特钢需求
我国能源长期以煤炭等石化能源为主，火电是我国的主要能源形式，清洁新型能源占比较低，能源结构并不合理。随着我国经济增速放缓，能源消费增速下滑，目前是进行能源结构转型升级最佳时机。根据我国《能源发展“十三五”规划》预期目标来看，清洁能源消费比重有望在“十三五”期间持续提高。2018年我国火电、水电、核电、风电、太阳能发电量分别为49231亿千瓦时、12329亿千瓦时、2944亿千瓦时、3660亿千瓦时、1775亿千瓦时。预计2020年前我国核电投资将达4000亿元左右，清洁能源应用的持续提升有助相应特钢的需求释放。
2017-2018年全国不同发电方式发电量统计
资料来源：中电联，华经产业研究院整理
4、铁路特钢需求
基建融资环境改善，高铁投资增长拉动特钢需求。截止2018年底，中国高速铁路营业里程已达2.9万公里，占全世界总里程的超过2/3，成为世界上高铁里程最长、运输密度最高、成网运营场景最复杂的国家。
2013-2018年中国高速铁路营业里程及增速
资料来源：公开资料整理
根据《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》所提出的基建重点领域，交通运输将成为2020年基建投资重点领域，且发改委近期密集批复多个高铁建设项目。若按世界银行做出的我国高速铁路平均建设成本0.87亿/公里计算，至2020年程我国将新增高速铁路里程1.12万公里，市场规模可达9744亿元人民币；到2025程年，我国将新增高速铁路里程1.62万公里，市场规模约为14094亿元人民币；到2030年，我国将新增高速铁路里程2.63万公里，市场规模约为22881亿元人民币。基建投资在的增长将显著拉动特钢需求，包括轮钢，高性能弹簧钢，车轴钢，铁路轴承等都将显著受益。
四、特钢行业前景展望
特钢是制造业转型升级的关键原材料之一。《中国制造2025》中列出了五大工程，其中高端装备创新工程指出“组织实施大型飞机、航空发动机及燃气轮机、民用航天、智能绿色列车、节能与新能源汽车、海洋工程装备及高技术船舶、智能电网成套装备、高档数控机床、核电装备、高端诊疗设备等一批创新和产业化专项、重大工程”全部涉及到了特钢新材料等领域。
为保障和支撑中国制造2025规划，我国从制度层面到产业政策层面采取了一系列措施加快推进包括特殊钢在内的新材料产业发展。（1）制度层面上，国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组，推动包括特殊钢在内的新材料产业发展的总体部署和重要规划；（2）产业政策层面上，发布了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《新材料产业发展指南》等新材料产业规划，指引产业发展，推动产业升级转型。在政策助力下，我国特钢行业发展有望进一步加速。
