白纸板是一种具有2-3层结构的白色挂面纸板，是一种比较高级的包装用纸板，主要用于销售包装。白纸板是我国造纸业中非常重要的一部分，2018年我国白纸板产量占造纸业总产量的12.79%，销量占全行业消费量的11.68%，产销量占比均排名第四，仅次于箱纸板、瓦楞原纸以及未涂布印刷书写纸。
2018年中国各种纸及纸板产量占比分布
资料来源：公开资料整理
2018年纸及纸板各品种消费量占比分布
资料来源：公开资料整理
从产业链来看，白纸板行业产业链和其他纸制品相似，上游为原材料生产以及废纸回收，中游包括制浆和造纸，下游则是各种应用领域。
白纸板行业产业链梳理
资料来源：公开资料整理
目前我国白纸板消费量和生产量中的95%以上为涂布白纸板，涂布白纸板又可分为含废纸浆的白纸板和不含废纸浆的白纸板，通常不含废纸浆的白纸板称为白卡纸，白纸板消费中的1/3为白卡纸。
白纸板分类梳理
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国白板纸市场前景预测及投资规划研究报告》
二、白纸板行业现状
从国内销量来看，受电子媒体和无纸化办公趋势的冲击，我国白纸板销量呈现平缓下滑的趋势。从2012年的1390万吨下滑至2018年的1219万吨，其中涂布白板纸销量从2012年的1340万吨下滑至2018年的1158万吨。
2012-2018年中国白纸板及涂布白纸板销量统计
资料来源：公开资料整理
虽然国内白板纸需求量持续下滑，但由于2018年之前白板纸出口量巨大，国内生产企业并没有削减白板纸产量，甚至产量逐年增长。但2018年白板纸出口量下滑，导致国内白板纸产量大幅下滑，2018年白板纸产量为1335万吨，减产95万吨，同比下滑6.6%。
2012-2018年中国白纸板及涂布白纸板产量统计
资料来源：公开资料整理
2012年至2016年我国白板纸出口量迅速增长，从2012年的83万吨增长至2016年的198万吨，复合增速为24.3%。2017年开始，我国白板纸出口量逐年下滑，2017年白板纸出口量为193万吨，同比下滑5万吨；2018年白板纸出口量进一步下滑，达到170万吨，同比下滑11.9%。
2012-2018年中国白板纸及涂布白板纸出口量统计
资料来源：公开资料整理
由于国内白板纸需求持续萎缩，我国白板纸进口量也持续下滑，从2012年的72万吨下滑至2018年54万吨。
2012-2018年中国白板纸及涂布白板纸进口量统计
资料来源：公开资料整理
三、白纸板行业竞争格局
由于国内白板纸消费量的三分之一为白卡纸，通过白卡纸市场的竞争格局可以大致看出我国白板纸行业的竞争格局。我国白卡纸市场集中度较高，市场份额前三的企业分别为APP、晨鸣纸业和博汇纸业，其市场份额分别为34%、18%和14%，CR3市场份额合计66%。
2017年白卡纸市场份额占比分布
资料来源：公开资料整理
四、白纸板行业发展趋势
1、行业集中度持续提升
为促进行业健康发展，国家同时实施“节能减排综合工作方案”、《制浆造纸工业水污染物排放标准》等政策，明确将“资源、环境、结构”作为造纸业发展的主线，实施结构减排、工程减排及管理减排，对造纸源头、生产过程及端污染物进行综合防治，针对草浆、较大污染源和重点流域制浆造纸企业进行整治。
2011-2014年全国淘汰落后生产线2,100多条，淘汰落后产能约3,156万吨，促使大批落后的小企业产能被淘汰，刺激了大型龙头企业新生产线建设，产业集中度大幅提升。
2、进口废纸的限制制约行业产能盲目扩张
近年来，国家对于进口废纸的管理和控制越来越严格。2017年8月10日，国家环保部、商务部、发展改革委、海关总署、质检总局修订的《进口废物管理目录》中，将未经分拣的废纸调整列入《禁止进口固体废物目录》，导致进口废纸的市场供应收紧。受到可进口废纸资源量下降的影响，原先依靠国外废纸进行生产的大型造纸企业失去了新增产能的依托，而掌控国内废纸资源的企业将得到更好的发展空间。
