一、医疗美容概况
医疗美容（MedicalCosmetology）是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。最早起源于古埃及时期，是使容貌美丽的一门艺术。
医疗美容的产业链包括两个环节，上游主要是医疗美容试剂和设备的生产商，下游主要是医疗美容机构。此外还有一些医美相关服务提供商，即广告宣传、医美APP以及医美保险等。上游的产品通过厂家直销或经销商经销的方式到达下游医美机构。下游医美机构利用广告宣传引导客流，运用医美APP交流信息，并将美容产品提供给消费者。
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二、中国医美行业发展现状分析
2016年、2017年、2018年，增长率均维持在20%~30%。医美消费者达2200万，中国的医美渗透率低只有2%，远低于发达国家的10%，有着5倍的发展空间。
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中国医疗美容行业正处于成长期，虽然目前仍然存在一些包括资质监管缺位、药品市场混乱、定价差异大、缺乏统一的行业自律机构等问题;但随着政策和监管不断规范化的发展，医美行业的市场需求正逐步释放。
2015年中国医疗美容行业市场规模仅达870亿元，到了2016年中国医疗美容行业市场规模突破千亿元。截止至2017年中国医疗美容行业市场规模达到了1760亿元，同比增长40.8%。预计2018年中国医疗美容行业市场规模将达2470亿元左右，同比增长40.34%。
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随着消费观念的改变、消费能力的提升，25岁以下的消费者比例也在快速升高。据统计，2018年中国每100位医美消费者中有64位90后，19位00后。90后已是整容整形绝对主力，00后开启医美消费的势头比90后更强。
具体分布来看，20-25岁是医美行业的主力消费者，占比达到40.41%，较上年提高了3.3个百分点;其次是26-30岁，占比约为23.25%;00后为主的19岁以下医美消费者，占比已达18.81%，较2017年提高了3.37个百分点。
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从关注者地域分布来看，广东占比最高，江苏、河南位列二三位。
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国医美市场运行态势及行业发展前景预测报告》
三、中国医疗美容行业竞争格局分析
新氧科技成立于2013年11月，定位一站式在线医美平台，提供医美领域的信息资讯及预订服务等，帮助用户发现、评估和获取医美服务，打造中国首个且最大的医美消费者社区，同时也是首个运用AI技术分析用户面部特征来评估虚拟医美需求及预估治疗效果的平台。
从融资历史来看，公司在上市之前共融资6轮，合计获得超过15亿元人民币资金。根据上市前的股权结构，公司管理层合计持股比例达42%，其中创始人兼CEO金星持股17.9%，董事长邵珲持股23.7%，其他高管持股0.4%；投资人持股比例为58%，其中经纬中国自A轮起持续追投，最新持股比例达17.8%，为公司第一大外部投资人股东。
本次新氧科技IPO募集约1.8亿美元，所募资金的30%投入于技术与研发，20%用于品牌推广及用户获取，20%用于横向或纵向业务扩张，10%投入强化内容生态，其余用于补充运营资金或进行战略投资并购等。
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2018年公司实现总收入6.2亿元，同比增长138.0%，相较2016年的4,909万元增长11.6倍；公司于2017年扭亏为盈，2018年净利润为5,508万元，同比增长220.2%，净利率为8.9%，同比提升2.3百分点。
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2018年公司毛利润同比增长145.1%至5.3亿元，毛利率达85.2%，同比提升2.5百分点，相比2016年提升36.5百分点。
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四、中国医美行业发展趋势分析
1、竞争白热化，大型机构占山为王
近年来，以大机构扩张和资本介入大中城市快速抢占山头的格局已初具雏形。随着医美行业爆发式的发展，各路资本纷纷介入，然而很快就显现出对这个陌生行业的水土不服，因此，发展的速度将会放慢，并且，就目前来说，对进军医美下游行业很多人开始持保守态度。
2017年以来，医美机构运营压力逐渐增大，人力成本、营销成本连年提高，一些中小型机构开始陷入困局，2018年年底，开始出现大批机构关门转让的风潮。一些强势的大型机构因为资本雄厚、人力充沛，趁着市场一片焦灼，不断扩张，目前看来基本上已经各占山头，称王称霸。虽说已不是遍地捡钱的暴利时代，但是凭借着强有力的品牌竞争、品类竞争，2019年依然是这些大型机构的春天。
2、凛冬将至，中小机构或将在细分市场赢得生机
2018年年底，一打批中小型医美机构转让歇业，对市场敏感的业内人士纷纷感叹：医美行业凛冬将至。
然而，事实上，仍有一大批小而美、小而精的医美机构在大而全的机构难以维系高利润的情况下，开始显现出竞争优势：运营管理单一灵活、运营成本相对低廉、在细分市场深耕细作，使得一大批眼整形、鼻整形、脂肪移植塑形瘦身、疤痕修复、皮肤管理等专科门诊进入了发展快车道。
细分领域的特色机构因为专注做好一个单项，其社会信誉度高，营销成本低，管理模式简单，因而风险系数低，利润率更有保障。
而且，一旦形成品牌模式，其迅速复制的速度将会远远超乎预期，尤其是在这个资本追逐市场的时代，细分特色市场将更能赢得资本的青睐。
以中国市场的特点来看，2019年，细分领域小而美小而精的机构将会在发展的基础上持续壮大、加速蔓延。
3、移动互联网、行业新技术把控行业发展方向
互联网的裂变式发展对各行业的影响进一步彰显，移动互联网5G技术星火燎原，2018年年底，中国正式迎来了5G时代，而这也将对人们的生活产生变革性的影响。
因此，展望2019年，随着5G移动互联网的介入，医美行业从营销传播到人才储备、到运营管理等等都将获享技术进步带来的便利。
医美行业内的新技术迭代更新，加速行业洗牌，一些资金、人力跟不上的医美机构容易崩塌，而上游药械供应企业将因为行业整体大发展继续风景独好。这些年来，中国医疗美容大发展，行业对高品质的药械需求将持续旺盛，上游企业中有望诞生一批超级巨无霸企业。
