一、聚酯行业概况
聚酯，由多元醇和多元酸缩聚而得的聚合物总称。主要指聚对苯二甲酸乙二酯(PET)，习惯上也包括聚对苯二甲酸丁二酯(PBT)和聚芳酯等线型热塑性树脂。是一类性能优异、用途广泛的工程塑料。也可制成聚酯纤维和聚酯薄膜。聚酯包括聚酯树脂和聚酯弹性体。聚酯树脂又包括聚对苯二甲酸乙二酯(PET)、聚对苯二甲酸丁二酯(PBT))和聚芳酯(PAR)等。聚酯弹性体(TPEE)一般由对苯二甲酸二甲酯、1,4-丁二醇和聚丁醇聚合而成，链段包括硬段部分和软段部分，为热塑性弹性体。
聚酯 (PET）属于高分子化合物。是由对苯二甲酸(PTA)和乙二醇(EG)经过缩聚产生聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)，其中的部分PET再通过水下切粒而最终生成。纤维级聚酯切片用于制造涤纶短纤维和涤纶长丝，是供给涤纶纤维企业加工纤维及相关产品的原料，涤纶作为化纤中产量最大的品种，占据着化纤行业近80%的市场份额，因此聚酯系列的市场变化和发展趋势是化纤行业关注的重点。同时聚酯还有瓶类、薄膜等用途，广泛应用于包装业、电子电器、医疗卫生、建筑、汽车等领域，其中包装是聚酯最大的非纤应用市场，同时也是PET增长最快的领域。可以说聚酯切片是连接石化产品和多个行业产品的一个重要中间产品。
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二、中国聚酯行业发展现状分析
近几年来，国内外聚酯产业链在市场需要和技术进步的推动下，实现了跨越式的发展。中国是全球最大的聚酯生产国，聚酯行业积极推动以“节能、降耗、节水、减排、清洁生产、循环经济”为主要内容的绿色低碳可持续发展，成效显著；
进口方面，截止到2018年，中国初级形状的聚酯进口量为241万吨，同比增长19.9%，进口金额为6659216千美元，同比增长14.8%；2019年第一季度中国初级形状的聚酯进口量为64万吨，进口金额为1397065千美元。
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
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PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。同时，PTA的应用又比较集中，世界上90%以上的PTA用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯(简称聚酯，PET)。生产1吨PET需要0.85－0.86吨的PTA和0.33-0.34吨的MEG(乙二醇)。聚酯包括纤维切片、聚酯纤维、瓶用切片和薄膜切片。国内市场中，有75%的PTA用于生产聚酯纤维；20%用于生产瓶级聚酯，主要应用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装；5%用于膜级聚酯，主要应用于包装材料、胶片和磁带。可见，PTA的下游延伸产品主要是聚酯纤维。2017年中国PTA产能为5133万吨，同比增长4.5%，产量为3578万吨，同比增长9.3%。预计2018年中国PTA产能和产量分别为5133万吨和4055万吨。
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PTA进出口方面，2017年中国PTA进口量为53万吨，同比增长12.8%，出口量为52万吨，同比降低25.7%。预计2018年中国PTA进口量为78万吨左右，出口量在89万吨左右。
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2017年中国PTA表观消费量为3578万吨，同比增长10%。预计2018年中国PTA表观消费了在4044万吨左右。
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国聚酯行业市场供需预测及投资战略研究咨询报告》
三、中国聚酯行业竞争格局分析
中国聚酯产能经过2011-2013年的大幅扩张后，效益出现下滑，其产能增速亦开始下滑，随后经过几年的产能低速增长以及内部产能出清，2016年下半年开始聚酯效益亦出现改善，随后2017年新一轮产能投放周期开始。2018年产能增速11.72%，产量增速10.88%。预计2019-2020年仍是聚酯产能投放高峰，但由于2018年下半年聚酯效益开始走低，目前仍处于低位水平，预计2019年产能/产量增速或有所降低。
从目前规划的产能来看，2018年计划投但可能延期的产能78万吨，假设在明年4-6月份投产完成，2019年规划685万吨，假设1/2的产能能够开出，且产能均匀分布在4-12月份，这样2019年预计产能增量7.8%，产量增速4.67%。如果假设2/3的产能投产，预计2019年产能增速9.9%，产量增速5.81%。
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四、中国聚酯行业发展趋势分析
当前，全球聚酯产业链已步入稳定发展期，除PX还有一定在建和拟扩建产能外，PTA、PET等将保持总量基本平衡，部分低效产能已经在市场压力下完成淘汰转型，未来新旧产能平衡置换将成为聚酯产业链发展的主基调。随着聚酯下游优势企业开始进军PTA、PX甚至炼油领域，PX－PTA－PET一体化发展将成为聚酯产业链发展的重要趋势
技术方面，中国、美国等针对新型聚酯催化剂、聚酯瓶片超净再生技术、工艺塔节能优化技术、工艺水及装置尾气综合处理环保技术，以及聚酯新型反应器研发、聚酯成套设备开发、智能工厂等进行了重点研发。如中国已在“超大容量聚酯差别化长丝柔性生产关键技术”上取得了关键性突破，“超仿棉合成纤维及其纺织品产业化技术”已实现在万吨级装置上的稳定生产，同时开发出了高效的分梳装备、超声波低温上浆技术、织物染色等关键技术。
中国聚酯产业链发展基础雄厚，生产和消费长期处于世界首位。但近年来随着贸易壁垒日趋严重，环保力度加大，出口成本上升，导致聚酯产品利润率降低。行业需要考虑如何利用完善的产业链优势开发其他新型化工材料及高性能、高附加值产品。
