一、甲醇行业产业链分析
不同于全球甲醇主要以天然气作为主要的生产原料，中国超过7成的甲醇依赖于煤进行生产，伴随着甲醇下游应用的增多，甲醇已经逐渐成为新型煤化工下游加工领域不断拓展的关键节点。异于全球的原料格局使得国内甲醇行业的发展衍生出一定的特殊性：甲醇行业的发展一方面受到产品自身供需关系的影响，价格不断波动；同时作为煤化工产业链中的关键环节之一，甲醇的发展亦是一种应对中国“多煤少油缺气”能源格局的发展战略，以降低中国对于国际石油、天然气的过度依赖。
资料来源：公开资料整理
二、中国甲醇行业发展现状分析
在中国，煤多气少的资源环境决定了低碳产业链中的众多产品依赖煤进行加工合成，甲醇的生产亦是如此，国内以煤作为主要原料的甲醇生产占比高达70%以上，而随着未来煤头甲醇的产能不断提升，这一占比仍在提高。而全球约有6成以上的甲醇采用天然气作为主要的原料进行生产，且煤制甲醇的产能几乎全部位于中国。而正是由于国内同海外甲醇生产采用的原料具有差异，能源价格变化引起不同原料生产成本的相对优势变化在较大程度上会对企业的盈利空间产生较大影响。
资料来源：公开资料整理
2018年中国甲醇价格走势详情一览
资料来源：公开资料整理
过去10多年来，中国的甲醇行业经过了高速发展，一方面下游应用产品的自给程度不断提升，带来了原料需求的快速增长，同时MTP/O项目的不断兴建亦拓展了大量的甲醇市场需求，中国甲醇市场快速扩充，需求持续增长。而同时伴随着国内煤气技术的不断成熟，煤制甲醇的产能也快速增长，甲醇产业也快速提升，已经能够形成产品的高度自给。
资料来源：公开资料整理
资料来源：公开资料整理
从2017年以来，国家对资源管控和环境保护的力度不断提升，对煤化工产业在节能、技术、排放、规模等方面都有明显要求，新建项目审批极为严格，而部分省份对于煤气化产能具有统一的指标规划，企业仅能通过对地区内的落后产能替换实现产能扩建。考虑到宏观资源和环境保护双重调控的影响，预期甲醇行业未来的发展将进入相对有序阶段，产能过剩状态将持续改善，行业的供给格局逐步好转。
资料来源：公开资料整理
根据过去几年来甲醇行业的月度开工情况可以看到，甲醇产线春季检修较多，而近几年来甲醇的检修集中度有明显提升，在3-5月，各大产线的甲醇设备集中检修，开工率需求下降，供给也呈现明显下滑趋势，至6月后，开工快速回升，迎来行业需求旺季；而近两年来，冬季由于需求淡季且气头甲醇生产受到天然气用量的限制，甲醇检修活动也相对较多，整体来看，甲醇在春季及年末的检修较为集中且有加强的趋势，2018年甲醇价格快速回落，盈利空间较低，预期甲醇春季出现大规模检修情况可能性较高，行业的供给有望短期获得调整。
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国甲醇行业发展潜力分析及投资方向研究报告》
伴随国内工业的持续发展，甲醇下游传统领域需求稳步发展，与此同时新兴需求更是高速提升，2017年下游MTO/P及燃料需求占比已经由2013年的33%快速提升至65%，市场空间成倍增长。下游需求的快速成长促使甲醇作为中国煤加工产业链中间品的重要性不断突出，而下游新型领域需求的扩展也延长了原有的产业链布局，使得行业波动的影响因素产生了较大的变化，甲醇的行业波动有所加剧。
资料来源：公开资料整理
资料来源：公开资料整理
综合来看，全球甲醇产品生产相对集中，亚洲是主要的甲醇产地，而其中约有5成的产能位于中国。经过多年的发展，国内甲醇行业发展逐步成熟，产品基本实现高度自给，仅通过少量产品进口满足供需国内供需缺口，从2016年以来，中国的甲醇进口数量逐步下滑，产品出口数量虽然较少，但也在不断提升，国内的甲醇行业持续稳步发展。
资料来源：公开资料整理
三、中国甲醇行业发展存在的问题
1、中国甲醇装置生产技术已经处于世界领先水平，但仍旧还有很多建设生产项目比较落后，平均生产规模较低，由于高能耗生产装置在行业中所占比例较大，严重阻碍了中国甲醇生产效率。
2、中国的甲醇产业中，西部和华北地区的产能占中国总产能的一半以上，由于地区分布的不均衡，在运输、安全等因素的影响下，形成了区域性的供求不平衡，对甲醇工业的发展产生了不利的影响。
3、虽然中国在生产甲醇的装置处于世界领先的位置，但是这些技术的核心技术仍然属于国外技术，例如GE、GSP等技术，都需要从国外引进，部分关键设备的生产和研发，与国外的水平仍然有很大的差距，这些技术的不成熟，造成高能耗低效率，对环境影响较大，需要对这些方面进行加强。
四、中国甲醇行业发展的基本思路
甲醇行业及其下游产品工业对一个国家的化工生产起到至关重要的作用，直接影响到一个国家的经济发展水平，甲醇除作为重要的化工原料外，还被广泛应用于汽车燃料、甲醇电池、甲醇蛋白等新兴的工业生产和研究，甲醇行业的兴衰也关系到中国综合国力的发展情况，推动技术革新、调整资源结构、发展绿色化工，将中国从甲醇大国转变成甲醇强国。
1、淘汰落后产能，优化产业布局
同其他行业一样，甲醇行业现阶段面临的最主要的问题就是如何优化产业布局，如何将能源的转化率进一步提高。同时，应提升进入行业的标准，防止和根本杜绝粗放项目的上马，对落后产能、能耗低、环境污染严重的企业进行严格整顿，鼓励兼并重组，实现企业集团的
集约化和规模化，提升集中度，同时促进地区甲醇下游产品链的合理分配，减少产品运输，避免运输过程中的运输成本及安全隐患，争取做到“区域生产，区域消耗”。
2、调整原料结构，提高企业效益
加大对水煤浆气化、加压粉煤气化等技术的科研投入，对原料结构进行调整，改变现阶段对天然气和无烟煤的依赖，促进焦煤气资源的利用。鼓励企业生产转型，向高性能化、专业化、高附加值化方向发展，鼓励企业在现有产品基础上，提升新材料、新能源、精细化工等领域的技术含量，加快推广和推动甲醇下游新产品、新技术。
3、创新装备技术，建设环境友好型企业
改变现有高消耗、低效率的生产模式势在必行，建立适合企业情况的研发机构，改革生产技术，将国外垄断的先进技术国产化，对连续加压煤气化、精脱硫、中低压甲醇合成等先进技术进行推广，淘汰限制能耗高、环境污染工艺和设备。同时，更要处理好经济生产与环境之间的关系，在生产过程中，充分利用生产过程中产生的余热和余压，实现能量的充分利用，降低原材料的浪费和动力的消耗，加大对三废资源化的利用。
