最近一年发审委审核的首发及并购重组项目中，广发证券通过审核43家，占比87.76%。同时，其被否5家也是业内最多，均为IPO项目。
在监管愈发严格的背景下，IPO申请遭否决情况屡见不鲜，这也给承销商带来不小的考验。
Wind统计数据显示，1-7月证监会共审核329家企业首发申请，通过268家，否决43家，其他情形（包括待表决、暂缓表决、取消审核）18家，审核通过率为81.46%，否决率为13.07%。而去年全年亦只有18家企业IPO被否，否决率为2.21%。
《投资时报》记者统计发现，截至8月17日，最近一年发审委审核的首发及并购重组项目中，广发证券数量最多，为50家，通过审核的有43家，占比87.76%。与此同时，其被否家数也是业内最多，为5家，均为IPO项目。还有两家的状态为“取消审核”。
事实上，持续盈利能力、规范运行、会计核算是IPO被否三大主因，特别是从2016年开始，信息披露规范度已成为被问询主因。
证监会新闻发言人张晓军表示：“实施注册制以后，在注册审核中，更要强化以信息披露为中心的监管理念，申请IPO 的企业要充分披露投资者用以作出投资决策的重要信息，提高信息披露质量。”
IPO承销未通过数最高
一句“两头冒尖”，确实可以概括广发证券目前面临的状况。据《投资时报》统计，最近一年，广发证券承销的首发和并购重组项目审核通过企业有43家，为行业最多，但同时，未通过企业也是最多，达到5 家。
被否的均为IPO项目，分别为广东百合医疗科技股份有限公司、北京宝兰德软件股份有限公司、普元信息技术股份有限公司、深圳市和宏实业股份有限公司、力合科技（湖南）股份有限公司，这5家公司原预计发行股数为3000万股、1000万股、2226万股、2200万股、2000万股，预计募集资金为50781.43万元、18055.12万元、24951.40万元、76386.80万元、20631.89万元。上述5家公司被否原因各不相同。
对于广东百合医疗科技股份有限公司，证监会发审委认为发行人百合医疗对长期待摊费用的核算不符合《企业会计准则第4号-固定资产》第六条的规定，因此不予通过。
发审委对北京宝兰德软件股份有限公司的质疑则是，通过宝兰德披露的其与主要竞争对手核心技术的比较，公司并没有在某项技术上特别优于竞争对手，需要说明其营业收入复合增长率、近3年净利润复合增长率、报告期内的平均ROA、平均ROE远高于竞争对手的合理性，充分说明能证明其未来市场份额提升具有很大空间的具体因素。
普元信息技术股份有限公司被否原因有二，或存在相关联交易和商业贿赂。发审委质疑其从前员工创办或任高管的公司采购技术服务的必要性、合理性，以及前员工任职的公司采购单价低于平均价格的情况说明定价公允性存疑。同时，也质疑该公司大量对外采购的技术人员集中办公是否真实可行。
2014至2016年，普元信息销售费用分别为6235.64万元、7054.53万元、9760.50万元，占营业收入的比重为34.75%、29.50%、30.95%，远高于所列举的同行业可比上市公司平均水平。发审委询问普元信息的费用支付及管理的内部控制制度及执行情况，质疑销售费用报销的内容是否合法合规，是否存在商业贿赂。
深圳市和宏实业股份有限公司则因仓库管理员盗窃苹果端子和公司被苹果公司终止MFi制造授权等原因被否。
而力合科技（湖南）股份有限公司也涉及到商业贿赂的问题。发审委对力合科技提出的主要问题包括要求其进一步说明“报告期内，发行人存在因涉嫌单位行贿被司法机关立案和部分高管、员工涉及多起商业贿赂案件的情形，发行人有关销售、投标、资金费用管理等方面的内部控制制度是否健全且被有效执行，是否能够合理保证生产经营的合法性”等。
截至2017年8月17日，广发证券最近一年首发承销金额为162.97亿元，在行业中排名第三位，市场份额为6.62%。首发承销收入为12.04亿元，仅次于中信证券(16.720, 0.02, 0.12%)。不过，被否5个项目也给其亮丽的承销数据蒙上阴影。
7月净利下滑
从经营上看，广发证券营业收入和净利润下滑是不得不面对的现实。
2016年，其实现营业收入为207.12亿元，同比下降38.07%；归属于上市公司股东的净利润为80.3亿元，同比下降39.17%，每10 股派发现金红利3.5元。
业绩下滑的主要原因在于经纪业务，其次是自营业务。尤其值得注意的，是其净利润同比减少了52亿元，其中，经纪业务手续费收入减少83亿元，同比下降61%；投资净收益和公允价值变动减少37 亿元，同比下降35%。经纪业务手续费减少的核心因素，缘于行业市场交易量下降近50%；而市场的意外波动、全年市场环境多变以及投资操作等因素也导致投资收益减少。
2017年7月广发证券营业收入为9.63亿元，同比下降15.5%；净利润3.90亿元，同比下降20.4%。
从前7个月的数据来看，广发证券业绩表现稍显平稳。营业收入约76.3亿元，同比下降约7.5%，净利润约32.48亿元，同比下降约5.6%；截至2017年7月31日，其净资产为729.53亿元。
不过，对于该公司2017年全年业绩，不少券商同行仍给予乐观预期，认为广发证券是一家规模体量较大的全国综合类券商，业务特点鲜明，收入结构也在不断改善。
