2017年我国粘胶纤维市场供给与需求预测

2017-08-12 11:36

一、供给端：开工率回升，短期新增产能较少

　　过去几年粘胶一直处于行情底部，产品价格持续下滑，一些落后产能和亏损企业逐步淘汰出局。自2015年《环保法》出台，国家将矛头对准了高污染的粘胶行业，项目审批难度增大，根据我国《粘胶纤维行业准入条件》和有关淘汰落后产能的要求，小产能企业环保成本极高，一些年产能不足2万吨的项目将会被责令整改或者直接关停，新增产能投放维持较低水平，虽然2016年后有四家企业有产能扩张计划，但是考虑到环保力度及企业本身资金情况，新增产能实施的比较少，只有新疆新农开发的5万吨和中泰化学技改扩能的4万吨新增产能投放，2016年总计新增产能9万吨。

　　未来2年国内新增产能依然不多，产能增加主要来源于龙头企业的产能扩张，其中大部分产能将于2018年投产。

未来2年国内粘胶短纤新增产能
厂家	新增产能（万吨）	投产时间
高密银鹰	10万吨	2017
中泰化学	2万吨	2017
山东雅美	6万吨	2017
唐山三友	20	2018
南京化纤	16	2018
阜宁澳洋	12	2018

　　过去几年粘胶行业的景气低迷加快了行业整合速度，我国粘胶行业的集中度进一步提高，我国目前共有粘胶企业21家，其中粘胶短纤企业19家。目前，粘胶短纤行业产能在377万吨左右，其中年产50万吨以上的粘胶短纤企业的产量合计占粘胶行业总产量的比重约为27.81%。国内粘胶短纤市场主要产区集中在山东、江苏、江西、河北及新疆地区，这五个省份粘胶短纤产能占到全国总产能的74.8%左右，其次是浙江、河南、四川等地区。

　　在企业方面，2014年中泰化学收购富丽达36万吨产能（技改后扩大至40万吨），2015年赛利得收购江西龙达12万吨产能，目前国内粘胶短纤行业形成了三友化工、赛利得和中泰化学三巨头，而目前前十大企业产能已占据总产能的80%。未来随着规模化效应的继续加剧以及环保政策的收紧，中小产能将会继续清出，行业集中将继续提高，龙头企业的议价能力有望进一步提升。

2016年国内粘胶短纤产能分布
省份	各省总产能（万吨）	生产厂家	产能（万吨）
江苏省	66	江苏翔盛	26
		阜宁澳洋	15
		南京化纤	8
		蓝精化纤	17
山东省	51	山东高密银鹰	8
		山东雅美	26
		山东海龙	17
浙江省	10	浙江富丽达	10
福建省	17	福建赛得利	17
江西省	39	九江恒生	3
		江西龙达	16
		江西赛得利	20
湖北省	10.8	襄樊楚天	0.8
湖北省	10.8	博拉经纬	10
安徽省	8	安徽舒美特	8
河北省	50	唐山化纤	50
吉林省	1.2	吉林化纤	1.2
辽宁省	8	丹东化纤厂	8
河南省	10	新乡化纤	10
四川省	30	成都丝丽雅	10
四川省	30	宜宾丝丽雅	20
新疆维吾尔自治区	76	新疆银鹰	5
		新缰澳洋	12
		新疆海龙	10
		新缰舜泉	6
		新疆富丽达	38
		新疆天泰	5
合计		377

　　在产能扩张放缓，下游需求提升的背景下，国内粘胶行业开工率自2015年以来开始回暖，整个2016年行业开工率约90%。进入到2017年，供给端依然维持高景气，行业开工率达到90%以上。而目前厂家库存仍然处于较低水平，行业整体库存在5天左右，我们认为粘胶行业2017年开工率将依然保持在高位水平。

二、需求端：下游需求上升，人民币贬值利于出口

　　相对于其他纺织纤维，粘胶纤维的含湿率最符合人体皮肤的生理要求，具有光滑凉爽、透气、抗静电、防紫外线，色彩绚丽等特点。粘胶的特殊性能使其在纺织品领域受到广泛欢迎，而随着我国居民收入水平的提高，消费升级趋势明显，中高端面料的需求量显著上升，粘胶短纤在常用纺织纤维中的应用比例越来越高，总量占比由2011年的9%提升至2015年的17%，表观消费量也由2011年的170万吨左右达到2016年的327万吨，增长态势明显。

　　粘胶短纤主要用于服装纺织业，我国是服装纺织生产大国，是全球最大的粘胶短纤消费国。进出口比重较低。但是从2015年以来，人民币进入贬值通道，出口量提升，2016年，国内粘胶短纤出口量为16.73万吨，较2015年提升20%，近二年人民币持续贬值，粘胶出口将会进一步提升，同时纺织服装产品的出口提升也将拉动粘胶短纤的需求。