名表行业自2012 年下半年政府加大反腐力度以来，持续四年处于整体低迷的状态。但从去年下半年开始，行业出现显著的回暖迹象。宏观层面来看，瑞士腕表在全球出口量缩减的背景下，其对中国大陆的出口量自去年10 月起保持增长态势，今年2 月同比增长率达6.7%，连续5 个月保持增长，而同期全球市场出口额下降10%，反映出中国大陆瑞士腕表消费情况明显改善。微观层面来看，一线腕表行业公司和渠道商从经营数据上也显著感受到整体行业尤其是中高端手表的好转趋势，对于未来的行业发展形势也大多持乐观态度。
总体来说，汇率和税收新政双重作用下，海内外名表价差缩小，部分海外购物需求回流，是导致此次腕表行业回暖较为直接的因素，且还有很大的空间；而中高收入人群比例提升带动的消费升级是未来腕表行业保持高景气度的重要保证，通过一些近期的消费端数据表明目前这一内生性需求的释放已经开始逐步作用于市场，能够保证名表行业景气度的可持续性。
一、智能化
智能可穿戴设备概念自2014 年开始兴起，借助物联网东风在2015 年市场逐步扩大，根据测算，2015 年国内智能手表市场规模达到52 亿元。到2016 年这一行业开始回归理性，品牌之间逐步优胜劣汰。2016 年三季度多个智能手表生产厂商面临瓶颈，出货量大幅下滑，全球智能手机三季度总出货量为270 万，较去年同期下降51.6%。智能手表行业面临着大洗牌，摩托罗拉在16 年底表示将无限期推迟其下一代智能手表的研发，而像Gamin（佳能）出货量迅速增长，增速达324%，市场份额蹿升到21%。智能穿戴设备目前来看并非消费者刚需，如何在功能性和美观性上进行平衡将是未来智能手表企业面临的一大问题。
虽然目前智能手表领域短期销量有所下滑，但智能穿戴，物联网逐步铺开的大趋势仍在，从这次洗牌中突围的智能手表企业有望迎来进一步的成长空间。目前国内市场的智能手表产品也定位各不相同，Apple Watch 背靠强大产品线，作为产业龙头带动整体行业发展；也有企业瞄准特定客户，在运动、儿童、轻智能等细分领域取得竞争优势，有望脱颖而出。
二、品牌化
随着消费者消费水平的不断上升，未来对手表品牌会有更高的追求。根据调研的数据，目前80.87%的消费者更青睐瑞士手表，对瑞士品牌代表的品质更为信赖。在购买手表时，最受关注的也是品牌这个要素。品牌问题也是大部分国产手表的命门所在，在前几年国产手表快速发展的过程中，一味追求速度而忽视品牌建设。如今整体行业逐步回归理性，加之消费升级的大趋势，原来只凭借价格优势进行扩张的国产手表企业将会迎来挑战，而长久以来注重品牌建设、原创设计的企业将有望迎来更广阔发展空间。
本文采编：CY317
