金龙集团IPO折戟陷资金困境转投国企平煤神马怀抱

2017-04-12 13:01

尽管在生产规模上，金龙精密铜管集团股份有限公司（简称“金龙集团”）已成为业内龙头，但在资本领域，这家河南老牌企业却屡屡受挫。

　　折戟IPO，错失海亮股份(8.950, -0.04, -0.44%)（002203）并购机遇后，缺乏融资渠道、饱受资金问题困扰的金龙集团，终于迎来河南省属国有企业中国平煤神马集团（简称“平煤神马”）这个靠山。回归国有资本平台后，金龙集团的上市之路也有望重启。

　　双方牵手

　　4月10日下午，平煤神马和金龙集团在河南省新乡市签署了战略合作意向协议。新乡市委书记张国伟、平煤神马董事长梁铁山、金龙集团董事长李长杰等主要领导悉数到场。

　　从金龙集团获悉，根据协议，平煤神马或其所属子公司将以股权投资方式控股金龙集团，双方将在精密铜管加工制造和新能源两个产业板块深度合作。

　　平煤神马控股，也意味着金龙集团通过混合所有制改造，回归国有资本平台，从民企变身混合所有制企业。

　　作为河南省能化巨头之一，平煤神马核心产业包括煤焦、尼龙化工、新能源新材料三大领域，旗下拥有平煤股份(5.700, -0.07, -1.21%)（601666）、神马股份(9.370, 0.02, 0.21%)（600810）、易成新能(8.910, -0.06, -0.67%)（300080）三家上市公司。

　　经过多年培育发展，新能源、新材料产业已在平煤神马发挥了重要支撑作用，其生产的太阳能(14.270, -0.23, -1.59%)光伏、负极材料、高效储氢电池等产品已在国内市场拥有一席之地。此番控股金龙集团，或是看上了其下属的新能源新材料板块。

　　金龙集团起源于老国企新乡无氧铜材总厂，1997年逐步改制成为民营股份制企业，生产能力大幅提升。2000年起，金龙集团开始从精密铜管领域跨界锂电新能源产业，其锂电隔膜产品已形成干法、湿法、涂覆三大产品体系，覆盖动力电池市场。

精艺股份(14.960, -0.22, -1.45%)、宏磊股份的2.14倍、9.33倍、8.73倍；营业收入分别为海亮股份、精艺股份、宏磊股份的3倍、13.75倍、8.23倍。公司资产、收入规模决定了在行业中的竞争地位，近年来，随着空调、冰箱等终端产品消费市场不断扩大以及公司产品的市场认可度不断提升，公司收到的客户订单往往超过现有产能。

　　不过，产能强不代表盈利能力强。2009年至2011年间，金龙集团的营业收入分别为152亿元、232亿元、350亿元，但这三年的营业利润仅为1.54亿元、1.97亿元和1.50亿元，主营业务综合毛利率仅为5.3%，5.02%，3.62%，资产负债率却高达77.78%、77.23%、76.40%，远高于同行业平均水平。

　　资金匮乏下，金龙集团仍在加大产能扩张。

　　2014年5月28日，金龙集团在美国的阿拉巴马州威尔考克斯县Pine Hill镇投资1亿美元建设的6万吨精密铜管项目竣工投产。该项目是我国铜管加工企业在美国的第一个投资项目，也是迄今为止中国在美国投资最大的项目之一。

金龙集团

本文采编：CY