2017年我国电影市场发展现状分析及票房预测

2017-03-23 14:11

一、2016年中国电影市场发展现状

2016 年，中国电影市场总票房为457.12亿元，同比增长3.73%。全球电影票房为381 亿美元，其中北美票房为114亿美元，占比30%居首位，中国市场居第二位；全年生产电影故事片772 部，票房过亿的45 部，公映国产电影总票房267 亿元，占票房总额58.33%，进口影片票房190 亿元，占比41.78%。

2006-2016年中国国内票房概览

2016 年全国总票房增速3.73%，相较于15 年48.7%的增速大幅下滑，造成16 年票房低增速的主要原因是：

（1）2015 年高基数。15 年总票房441 亿，同比2014 年增长48.7%；

（2）在线票务平台补贴减少。2016 年，“BAT+光线”四巨头垄断在线票务市场的格局已定，缓解了大量票补抢占市场份额的节奏。根据光线董事长王长田的说法，15 年的票补约在40 亿左右，16 年缩减到15 亿甚至更少；

（3）国产影片质量下降。以票房过10 亿的国产电影为例，这些影片吸引了最多关注，最影响观众对全年电影质量的直观感受。通过对比发现，16 年票房超10 亿的国产电影豆瓣平均评分只有5.7，远低于15 年的7.0。同时，年度票房TOP10 的影片中，16 年国产片只占了6 部，总票房88.8 亿元，而15 年国产片占了7 部，总票房99.5 亿元；

（4）广电总局加强监管，严厉打击票房造假。

2015年票房过10亿电影
排名	电影名	票房（亿人民币）	豆瓣评分
1	捉妖记	24.4	7
2	港囧	16.1	6
3	寻龙诀	15.7	7.6
4	夏洛特烦恼	14.4	7.8
5	煎饼侠	11.6	6.4
平均	-	16.4	7.0
2016年票房过10亿电影
排名	电影名	票房（亿人民币）	豆瓣评分
1	美人鱼	33.9	6.9
2	西游记之孙悟空三打白骨精	12	5.2
3	湄公河行动	11.8	7.6
4	澳门风云3	11.1	3.8
5	盗墓笔记	10	4.9
平均	-	16.4	7.0

2016 年，我国新增影院1612 家，新增银幕9552 块。2016 年末，全国影院总数超过8000 家，银幕总数达4.12 万，同比增长30%，成为世界上电影银幕最多的国家。单银幕票房产出111 万元，较2015 年下降20%。影院投资重心从一二线城市向三四线城市转移，三四线城市票房占比逐年走高，票房增速也超过一二线城市。16 年各线城市票房增长率均出现较大幅度下降，这与2016 年行业整体增速放缓有密切关系。

全年观影人次13.72 亿，同比增长8.9%，城镇人口年均观影次数1.7 次，频次提高0.1 次。

2006-2016 年中国影院数与银幕数

2012-2016 年全国单银幕票房产出（万元）

2012-2016 年各线城市票房占比情况

2012-2016 年各线城市票房增长率

2009-2016年观影人次（亿）与人均观影次数

二、2017 年票房预测

1、测算方法一：票房=银幕数 × 单银幕产出，中性情况下票房543 亿，增速19%

银幕数×单银幕产出测算票房

年份	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017E
年份	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	悲观	中性	乐观
影院数（个）	1429	1545	1687	1820	2803	3680	4583	5598	6798	8410	9316	9503	9672
增速（%）	7.52	8.12	9.19	7.88	54.01	31.29	24.54	22.15	21.44	23.71	10.77	13.00	15.00
银幕数（块）	3527	4097	4723	6256	9286	13118	18195	23592	31627	41179	53617	54357	55592
增速（%）	16.25	16.16	15.28	32.46	48.43	41.27	38.70	29.66	34.06	30.20	30.20	32.00	35.00
单银幕产出(万)	94.33	105.96	131.40	162.60	141.23	130.15	119.64	125.63	139.34	111.01	88.81	99.91	111
增速（%）	9.23	12.33	24.01	23.74	-13.14	-7.85	-8.07	5.01	10.91	-20.33	-20.00	-10.00	0.00
总票房											476.15	543.06	617.11

（1）银幕总量仍有1 倍空间

银幕总量仍有1 倍空间。16 年中国银幕总量追赶上美国突破4 万块，但从人均银幕数看，美国每万人银幕数1.5 块，是中国的三倍，中国银幕量仍有1 倍以上增长空间，我们估计中国银幕保有量将在6-8 万块。

银幕增量来自院线渠道下沉。以二线城市重庆为例，重庆万人拥有银幕数达到0.68 块，比全国均值0.52 块高0.17，但银幕数分布呈现较明显的头部集中现象：重庆38 个区县中只有13 个区县的万人拥有银幕数高于全国均值，占比34%，其中排名最高的7 个区均为重庆主城构成区，属于二线城市，在三四线城市仍然有广阔的银幕增长空间。

中美人均银幕数对比
国家	城镇人口（亿）	银幕数（块）	每万人银幕数（块）	观影人次（亿）	人均观影次数
美国	2.7	40759	1.5	10.3	3.8
中国	8	41179	0.5	13.72	1.7

重庆市银幕分布情况
序号	地区	常住人口（万）	城镇化率%	城镇人口（万）	影院数	银幕数	万人拥有银幕数	序号	地区	常住人口（万）	城镇化率%	城镇人口（万）	影院数	银幕数	万人拥有银幕数
1	渝中区	65.72	100.00	65.72	15	128	1.95	19	开州区	117.47	44.76	52.58	4	20	0.38
2	渝北区	160.25	80.24	128.58	24	174	1.35	20	荣昌区	70.43	52.93	37.28	3	14	0.38
3	江北区	86.14	95.70	82.44	11	107	1.30	21	垫江县	68.83	43.09	29.66	2	11	0.37
4	沙坪坝区	113.39	94.58	107.24	13	138	1.29	22	南川区	57.26	57.30	32.81	3	12	0.37
5	南岸区	87.39	94.97	82.99	12	96	1.16	23	彭水自治县	49.82	33.70	16.79	2	6	0.36
6	九龙坡区	120.18	92.20	110.81	16	127	1.15	24	江津区	135.33	65.46	88.59	6	31	0.35
7	大渡口区	34.00	97.32	33.09	4	29	0.88	25	巫山县	45.55	38.35	17.47	2	6	0.34
-	重庆合计	3048	62.60	1908.317	187	1297	0.68	26	城口县	18.49	33.42	6.18	1	2	0.32
8	璧山区	73.00	54.26	39.61	4	26	0.66	27	云阳县	91.28	40.81	37.25	2	12	0.32
9	大足区	77.92	55.38	43.15	3	28	0.65	28	奉节县	74.04	40.82	30.22	2	9	0.30
10	永川区	111.06	66.65	74.02	7	47	0.63	29	万州区	162.33	63.79	103.55	6	29	0.28
11	黔江区	46.56	47.49	22.11	4	14	0.63	30	忠县	71.67	41.59	29.81	2	7	0.23
12	北碚区	79.61	80.83	64.35	6	39	0.61	31	长寿区	82.57	63.32	52.28	2	12	0.23
13	秀山自治县	48.63	38.64	18.79	3	11	0.59	32	巫溪县	38.90	33.83	13.16	1	3	0.23
-	全国平均	138270	57.35	79298	-	41179	0.52	33	铜梁区	71.92	53.09	38.18	2	8	0.21
14	石柱自治县	38.34	40.90	15.68	2	8	0.51	34	潼南区	70.51	50.39	35.53	1	7	0.20
15	涪陵区	114.82	65.45	75.15	5	36	0.48	35	梁平区	65.36	43.08	28.16	1	5	0.18
16	酉阳自治县	55.16	32.16	17.74	2	8	0.45	36	丰都县	58.74	43.31	25.44	1	4	0.16
17	巴南区	105.12	79.08	83.13	5	36	0.43	37	綦江区	108.48	59.52	64.57	2	10	0.15
18	合川区	137.56	65.51	90.12	5	35	0.39	38	武隆区	34.60	41.13	14.23	1	2	0.14

（2）银幕增速将加快

2017年银幕增速或将加快，中性情况下假设为32%。银幕增速加快有以下两个原因：

1）部分15 年签订的影院项目将落地。由于15 年票房出现了接近50%的大幅增长，较多资金进入影院经营行业，由于影院的开办需要设计、施工等前期环节，建设周期通常在1-2 年，因此很多项目将于17 年落地。

2）多家院线公司密集上市获得资金支持。16 年有中国电影、上海电影、幸福蓝海三家院线公司上市，大地院线挂牌新三板，另有文投控股通过定增新建影院，六家上市公司计划新建超过352 家影院，而拟上市公司横店影视计划在未来3 年新建220 家影院。我们预计17 年影院建设速度将会在资金推动下加速增长。

假设银幕数增速在悲观、中性、乐观的情况下分别提升0、2、5 个百分点，分别为30%、32%和35%。

院线	披露时间	新建影院项目	计划投资金额（亿）
万达院线	2015.1（上市）	建设50 个影院	14.79
	2015（募资变更用途）	计划于 2015 年内，在上海、广州、哈尔滨等城市新建影院 34 家	8.11
	2015.12（定增）	计划建设40 家影院，于16 年开业，分布在万州、鸡西、宜春等城市	10
	2016.6（定增）	扣除发行费用后用于影院建设项目、补充流动资金	≤80 亿，已中止
中国电影	2016.8（上市）	计划用 3 年的时间在全国主要城市和县级城市投资建设 91 家电影院	12.74
上海电影	2016.8（上市）	拟在 13 个城市投资建设 32 个现代化多厅影院，预计在 4 年内建设完毕	7.69
幸福蓝海	2016.8（上市）	计划在全国 29 个城市新建影城 34 家	7.36
文投控股	2016.8（定增）	拟在全国新建 95 家影城，将重点布局二、三线及以下城市	20.12
浙江时代院线	-	计划新建14 座影院，浙江省内6 个，省外8 个	2.35
横店影视	2016.6（拟上市）	计划在2016-2019 年内，在全国200 多个城市新建影城220 家，全部采用自营方式经营	23.26
横店影视	2016.6（拟上市）	计划在2016-2019 年内，在全国200 多个城市新建影城220 家，全部采用自营方式经营	23.26
大地院线	2016.4 挂牌新三板	重点发展资产联接型影院，加强与影院间的资产联接关系	-
汉鼎宇佑	-	将自建影院，计划在两年内拥有100 余家影院	-

（3）单银幕产出降幅或收窄

单银幕产出假设：在悲观、中性、乐观的情景下增速为-20%、-10%、0。影响单银幕产出的因素可分为提升和降低两种：

1）提升单银幕产出因素包括：

①3D 银幕数占比提升，单票价提升；

②17 年中美WTO 进口电影配额重新谈判，进口片大概率增多，或将增加观影人次；

2）降低单银幕产出的因素包括：

①新建影院下沉到三线及以下城市，这些城市的影厅较小、平均票价低、观影次数低，将降低单银幕产出；

②银幕高速扩张拉低上座率，导致单银幕产出下降。

由于3D 银幕数占比目前已达到60%以上，提升空间有限，因此总体而言，我们判断渠道下沉的影响更为显著，负向影响更大，但中性情况下较16 年20%的降幅收窄。假设单银幕产出在悲观、中性、乐观的情景下增速为-20%、-10%、0。

2006-2015年3D银幕数增长趋势

2011-2016 年单银幕产出（百万元）

2、测算方法二：票房=观影人次 × 平均票价，中性情况下票房540 亿，增速18%

观影人次×平均票价测算票房

-	2016年			增速			2017年中性情况			悲观	乐观
-	票房收入（亿）	观影人次（亿）	平均票价	票房收入（亿）	观影人次（亿）	平均票价	票房收入（亿）	观影人次（亿）	平均票价	票房收入（亿）	票房收入（亿）
1月	38.5	1.2	32.6	10.9%	10.9%	0.0%	42.7	1.3	32.6	41.2	44.5
2月	68.9	1.9	35.7	-26.1%	-26.1%	0.0%	50.9	1.4	35.7	49.2	53.1
3月	37.6	1.1	34.3	-7.6%	-7.6%	0.0%	34.8	1.0	34.3	33.6	36.3
4月	31.2	1.0	32.0	32.0%	32.0%	0.0%	41.1	1.3	32.0	39.7	42.9
5月	31.4	1.0	32.9	32.0%	32.0%	0.0%	41.5	1.3	32.9	40.0	43.2
6月	38.7	1.2	33.3	32.0%	32.0%	0.0%	51.1	1.5	33.3	49.3	53.3
7月	45.1	1.4	33.2	32.0%	32.0%	0.0%	59.5	1.8	33.2	57.5	62.1
8月	40.6	1.3	32.2	32.0%	32.0%	0.0%	53.6	1.7	32.2	51.7	55.9
9月	23.3	0.7	32.1	32.0%	32.0%	0.0%	30.8	1.0	32.1	29.7	32.1
10月	34.2	1.1	31.1	32.0%	32.0%	0.0%	45.1	1.5	31.1	43.6	47.1
11月	26.2	0.8	33.4	32.0%	32.0%	0.0%	34.6	1.0	33.4	33.4	36.1
12月	41.4	1.2	34.8	32.0%	32.0%	0.0%	54.7	1.6	34.8	52.7	57.0
合计	457 .1	13.7	-	18.2%	18.8%	-	540.3	16.3	-	521.5	563.7

（1）观影人次提升，中性增速19%

观影人次在悲观、中性、乐观三种情况下全年增速分别为17%、19%和22%，分别对应16.06、16.30、16.67亿观影人次。影响观影人次最重要的因素是：银幕数和影片质量，但由于影片质量不可控，故以银幕数为参考。我们以2016 年每月观影人次为基数，推测17 年每月观影人次，假设观影人次基础增速与银幕增速相同，为32%，考虑到春节档（±20%）和票补因素（-30%），对1-3 月观影人次增速进行相应调整。在悲观、中性、乐观三种情况下全年增速分别为17%、19%和22%，分别对应16.06、16.30、16.67 亿观影人次。观影人次达16.3 亿的合理性验证如下：

1）城镇人口数8.1 亿，人均观影次数为2 次。15 年全国人口为13.75 亿，假设每年8‰增长，17 年总人口为13.97亿。按照“十三五规划”2020 年常住人口城镇化率达到60%，我们假设17 年城镇化率在16 年57.4%的基础上提升至58%，那么17 年城镇人口将达到8.10 亿，若17 年观影人次约为16.2 亿，则人均观影次数为2。

2）人均观影次数提升空间大。15 年我国人均观影次数为1.6 次，16 年提升为1.73 次，若17 年提升到2 次，对比国际成熟电影市场，美国和韩国15 年人均观影次数为3.8 次和4.2 次，中国人均观影次数仍有较大的提升空间。

2010-2015年中美韩人均观影次数比较