世界农药行业经过数十年发展已经进入成熟期, 2014 年全球作物保护市场(用于作物的农药产品,不包括非作物农药市场)容量为 566.55 亿元,同比增长 4.5%,2009-2014 年 CAGR 为7%。
分地区来看,2014 年亚洲和拉丁美洲分别占农药市场份额的 25.8%、28.5%,同时近年来保持较快增长,其中拉丁美洲部分非耕地通过垦荒转化为耕地造成种植面积增加,进而带动了农药需求的扩大;而发展中国家(主要是亚洲地区)则是因劳动力成本提升,农药(尤其是除草剂)替代部分人工引致的新增需求。
全球作物保护市场销售额稳步提升
2014年全球农药销售区域构成
分产品来看,作物保护农药主要产品包括杀虫剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等,其中前三大类农药市场占比超过 95%,除草剂市场约占 46%,杀虫剂与杀菌剂市场各占约 1/4。其中杀菌剂市场规模增长最快,其销售额由 2003 年的 60.55 亿美元增长至 2013年 136.17 亿美元,年均复合增速达 8.4%,同期除草剂、杀虫剂的年均复合增速分别为6.1%、5.8%。
2014年农药产品销售额分布
国际农产品价格处于底部区域
展望明年,预计若后续农产品价格企稳回升,叠加行业自身低库存,农药行业整体需求有望出现恢复性增长,但不同产品之间的景气变化差异较大,需关注其自身的供需格局变化。今年以来,行业发生较大变化的产品包括:1)部分传统产品(如百菌清)海外产能退出,产品价格和景气有显著回升;2)百草枯水剂退出市场,相应需求主要由草甘膦和草铵膦填补;3)麦草畏制剂获美国环保署(EPA)登记许可,美国市场有望启动;4)草甘膦等大宗品种及部分中间体产品 (如吡虫啉中间体) 受环保核查影响,价格有所上涨。
草甘膦价格底部回升
麦草畏价格底部回升
百菌清价格显著上涨
吡虫啉价格底部回升