根据2015 年新修订的脓毒症指南定义,脓毒症是由感染引起的全身炎症反应综合征,可发展为严重脓毒症和脓毒性休克。脓毒症的病因可能为烧伤、创伤、手术后感染或免疫缺损等等。因为脓毒症病情紧急,医生在初期的抗感染治疗中通常会选择多种药物联用,包括血必净和醒脑静等中药注射液。
据美国国立卫生研究院统计,全球脓毒症年致死人数超过800 万人,美国每年患者约为100 万人,其中30%-50%都会死亡。目前,中国尚无任何统计数据。如果简单按照中美人口比例估算,则中国脓毒症年患病人数至少为400 万人。
一般来说,血必净使用量3 支/天,使用时间7-14 天不等,按照平均中标价44 元/支(10 毫升)计算,则血必净的理论市场规模至少为37 亿元。
我们认为,随着老龄人口增多,而老年患者的免疫抑制性较弱,未来脓毒症患病人数将会逐渐增多。血必净注射液作为脓毒症治疗中的常用抗感染辅助用药,前景相对较好。
血必净注射液2015 年销售额约为13.76 亿元,同比增速为7.7%。从历史数据看,血必净注射液2012-2013 年处于爆发期,营收突破10 亿元,主要增长点来自于前期医院终端迅速扩张后的放量; 2013 年后,其增速逐渐放缓。
2010-2015 年血必净注射液营收和增速变化情况
2012 年8 月,血必净注射液覆盖的1600 家医院中,约有500 家二级医院;2015 年10 月,覆盖医院总数达到2300 家,其中二级医院约有1300 家。12-15 年,二级医院占比从30%增加到57%。
血必净注射液覆盖医院数目变化情况
血必净注射液覆盖不同级别医院占比情况
2015 年9 月,全国二级医院和三级医院总数量为9112 家,其中二级医院7080 家,三级医院2032家。以此计算,血必净三级医院覆盖率约为50%,二级医院覆盖率约为18%。
全国二级以上医院数目变化情况
血必净初期推广以ICU 为主,目前ICU 营收占比约为40%。未来,血必净在烧伤、骨科和急诊等感染严重科室仍有较大增长空间。
2014 年血必净注射液在医院科室分布情况
样本医院销售数据显示,血必净注射液在黑龙江、重庆和河南等省市销售情况良好。相比之下,陕西、北京(军队标)和四川等地销售比较弱势。
2010-2015 年血必净注射液营收前十城市变化趋势(单位:百万元)
我们发现,是否进入医保,对于血必净销售量有很大的影响。吉林和浙江等省份,血必净没有进入省医保目录中,销售情况都不太乐观。由于患者日均用药金额大于130 元(血必净单价约44 元/10毫升,每日用量至少为30 毫升),如果医保不能报销,患者负担比较沉重。
血必净注射液中标和医保省市列表
| 东北 | 西北 | 华北 | 华中 | 华东 | 华南 | 西南 |
医保 | 辽宁、黑龙江 | 宁夏、甘肃、青 海、内蒙、新疆 | 山西、天津 | 河南、安徽、湖北、江西 | 江苏 | 福建、广东、广西、湖南、海南 | 重庆、贵州、云南 |
中标 | 辽宁、吉林、黑龙江 | 甘肃、青海、内蒙、新疆 | 山东、天津、河北、北京(军队) | 河南、安徽、湖北、江西(仅新余) | 江苏、浙江 | 广东、广西、海南 | 重庆、贵州、四川 |