一、行业综述
1、定义及分类
电子烟是指产生含烟碱(尼古丁)的气溶胶工人抽吸的电子传送产品。电子烟包括烟弹、烟具以及烟弹与烟具组合销售的产品等，可分为加热不燃烧(HNB)电子烟产品和雾化电子烟产品，其中雾化电子烟可分为开放式电子烟与封闭式电子烟两大类。目前市场上电子烟以雾化电子烟产品为主。
电子烟分类
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、发展历程
第一代电子烟的雾化器很容易烧断，在更换烟弹的时候，容易伤害到雾化器的尖头部位。长时间使用就会完全磨坏，最后导致不出烟；第二代最主要的特点是雾化器经过了改进，雾化器外面带有保护罩，使用寿命比第一代要长；第三代电子烟采用一次性雾化器烟弹，产品质量有了很大的提升，外观和原材料有所改变，设计感更强。
电子烟发展历程
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、行业背景
1、政策环境
随着电子烟市场的快速发展，我国对电子烟的政策监管也在逐步加强，尤其在未成年人保护方面出台了一系列监管防范政策。2018年以来，电子烟等新型烟草正式纳入烟草体系监管、电子烟国家标准的制定以及电子烟管理办法的意见征集，国家对电子烟的监管达到了一个新高度。
中国电子烟行业相关政策梳理
资料来源：政府公开报告，华经产业研究院整理
2、社会环境
改革开放后，国家快速发展，经济实力得到长足的进步，人民的生活水平逐渐提高。据统计，人均可支出从2016年的23821元增长至2021年的35128元，增长幅度35.13%。人均消费支出从2016年的17111增长至2021年的24100元，增长幅度40.85%。
2016-2021年中国人均可支出和消费支出情况
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国电子烟行业市场深度研究及投资前景展望报告》
三、产业链
1、产业链分析
电子烟产业链主要包括上游原材料及配件，中游的制造和品牌，下游的渠道销售。上游原材料主要包括烟弹和烟杆。中游的制造企业以思摩尔国际、合元集团、卓力能为代表。下游的渠道销售包括以悦刻、小野等为代表的品牌专卖店和以爱施德为代表的其他零售渠道。
电子烟产业链
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、下游环节分析
经历多年的发展，国内电子烟市场已初具规模。据统计，当前国内电子烟制造及品牌企业超过1500家，电子烟供应链及周边服务企业10万家，电子烟线下销售网点19万家。
2021年电子烟产业链企业规模
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
四、行业发展现状
1、全球电子烟市场规模
世界卫生组织、英国公共卫生部、美国疾病控制和预防中心等国外主流权威机构对电子烟进行了持续数年的评估，现阶段普遍认为电子烟的危害性远小于传统烟草，可作为吸烟人群的控烟戒烟策略，美国国家科学院、工程院和医学院评估表明“完全使用电子烟替代香烟，可减少使用者接触香烟燃烧产生的多种有毒物和致癌物的机会。”2021年，全球电子烟市场高速增长，市场规模达800亿美元，同比增长120.39%。
2017-2021年全球电子烟市场规模及增速情况
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、中国电子烟市场规模
中国电子烟行业是疫情期间逆势增长的代表性行业之一，烟民对电子烟的减害性认知越来越高，戒烟减害逐渐成为主流声音。总体来看，外销市场规模较内销市场更大，国外英国、美国和日本等地区的电子烟需求较大，2021年中国电子烟市场规模达1160亿元，同比增长170%。
2017-2021年中国电子烟市场规模及增速情况
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
3、中国电子烟行业出口额
由于国外香烟的售价普遍较高，而电子烟的售价相较较为“亲民”，所以在国外形成了较强的替代效应，中国在全球电子烟产业上占据优势，2021年我国电子烟出口总额突破千亿，达到1383亿元，增速为180%，中国电子烟行业在全球发展迅速，预计我国2022年电子烟出口额将达1867亿元。
2017-2021年中国电子烟行业出口额及增速情况
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
五、市场竞争格局
目前市场上销售最好的是雾化电子烟中的封闭式电子烟，包括换弹式电子烟和一次性电子烟，其中雾芯科技的悦刻是市场上熟知度最高，且市场份额占比最大的电子烟品牌，占整体市场的74.81%，是中国最大的电子烟品牌商，喜雾、魔笛、小野等品牌占比较小，电子烟市场几乎处于垄断状态。
2021年中国封闭式雾化电子烟竞争格局
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
六、行业发展趋势
1、中国电子烟行业相关政策逐步出台
电子烟行业在生产经营中更加规范化，电子烟在国家法律上得到了合法地位，这将会对电子烟的生产、批发、零售等行业进行严格的管理，将极大改善国内混乱无序的经营状态。
2、烟民戒烟需求强烈，消费者期待电子烟提供戒烟可能
国外主流卫生组织对电子烟进行了持续数年的评估，现阶段普遍认为电子烟的危害性远小于传统烟草。烟民对戒烟的需求很大，而消费者也希望通过电子烟来进行戒烟，而电子烟在吸烟者中的普遍使用将有望为戒烟带来普遍效应。电子烟作为烟民戒烟的产品，备受烟民青睐，导致中国电子烟市场的需求不断增加，带动市场规模持续扩大。
3、行业发展逐渐规范，中国民营企业推动技术创新
我国消费者对悦刻和魔笛的偏好分别为60%和48%，我国私人的电子烟品牌已经在消费者中有了一定认识。在未来，拥有领先优势的民营企业将成为电子烟产业标准化发展的典范，并不断推动电子烟行业规范化发展。欧美、日韩等世界主要国家和地区都有明确的电子烟政策指导和管制。中国也逐步将电子香烟行业的健康发展纳入法治、标准化的轨道。
华经产业研究院通过对中国电子烟行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国电子烟行业市场深度分析及投资战略研究报告》。
