一、丙二醇产业概述
丙二醇供给按照应用领域可分为工业级和医药级，医药级丙二醇质量要求较高，主要为水合法制备，国内整体供给较少，以进口为主，国内主要以酯交换法为主，该法具备成本低，工艺成熟等优点，主产品为碳酸二甲酯（DMC），随着DMC整体需求持续增长并带动酯交换法扩产，国内丙二醇酯交换法占比持续提升，是国内主要丙二醇来源。
丙二醇生产工艺分类对比
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、丙二醇产业链简析
1、产业链
环氧丙烷酯交换法占比国内DMC制备产能超一半，该法具有工艺成熟、反应条件温和、设备投资小、生产安全性高、反应效率高、产物纯度高等优点；且生产过程之中消耗二氧化碳；副产物为乙二醇或丙二醇，其中丙二醇具有较高附加值，目前主要应用于不饱和树脂和聚醚等领域，整体消费领域和需求一定程度上限制了该制备方法的扩张。
环氧丙烷酯交换法副产丙二醇流程
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
环氧丙烷是丙二醇的最主要上游原料，其价格变动对丙二醇价格影响较大，2020年整体原油价格高涨带动环氧丙烷价格持续上行，上游成本大幅度增长，丙二醇价格持续承压，带动丙二醇价格持续波动上涨。
2020-2022年中国环氧丙烷期末参考价走势
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、丙二醇下游消费
丙二醇是不饱和聚酯、环氧树脂、聚氨酯树脂的的重要原料，消费占比国内丙二醇5成左右，大量用于表面涂料和增强塑料。丙二醇的粘性和吸湿性好，并且无毒，因而在食品、医药和化妆品工业中广泛用作吸湿剂、抗冻剂、润滑剂和溶剂。在食品工业中，丙二醇和脂肪酸反应生成丙二醇脂肪酸酯，主要用作食品乳化剂；丙二醇还是调味品和色素的优良溶剂。
2022年中国丙二醇下游消费结构占比
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
三、丙二醇供需现状
1、丙二醇产量
就我国丙二醇供给现状而言，随着国内整体酯交换法产能持续扩张，我国丙二醇产能开始回升，叠加丙二醇国际大幅度增长，我国丙二醇整体产量近年来持续增长，数据显示，2022年我国丙二醇产量约44万吨，较2021年年增长近10万吨，随着整体产量大幅度丙二醇又呈现出供过于求的现状，预计2023年产量增长有限。
2015-2022年中国丙二醇产量走势
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、表观消费量
丙二醇消费情况而言，2019年国内丙二醇消费一度近35万吨，随着2020疫情影响，下游开工和需求低位运行，我国丙二醇表观消费有所下降，2021-2022年消费量分别为27万吨和31万吨左右。目前国内整体丙二醇应用范围仍较为单一，随着相关研究持续推进，丙二醇应用和需求仍存在较大增长空间。
2015-2022年中国丙二醇表观消费量走势
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2029年中国丙二醇行业发展前景预测及投资规划建议报告》；
3、丙二醇价格走势
丙二醇价格走势而言，我国丙二醇2020年以来受整体上游环氧乙烷价格高涨，整体成本压力持续增大，叠加国内疫情开工下降，整体需求在下半年经济复苏开始回升，2021年随着整体供需持续偏紧，价格在前11月整体波动增长，带动开工率和产量持续增长，随着供需错位，成本压力下降，库存开始高位运行，整体丙二醇需求不及预期，价格在2022年开始加速下落，截止2022年年底，丙二醇价格已基本回落至增长前水平。
2020-2022年中国丙二醇期末价格走势
资料来源：华经产业研究院整理
4、丙二醇进出口
就我国丙二醇进出口变动而言，我国丙二醇整体进口稳定在12万吨左右，2022年国内整体产能持续扩张落地带动产量大幅度增长，但整体国内需求增长不及产量增长，供给过剩背景下国内出口意愿较高，带动我国丙二醇出口量达近年新高，超20万吨，出口来看，我国丙二醇整体进口量稳定在6-8万吨左右，2021-2022年受国内整体产能产量同步增长影响，进口量小幅度下降，分别为6.97万吨和6.43万吨。
2015-2022年中国丙二醇进出口量走势
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
5、丙二醇出口目的地
就我国丙二醇出口目的地而言，我国丙二醇较为分散，数据显示，2022年我国丙二醇出口135个国家及地区，主要集中在亚洲、非洲和欧洲等地，其中最大出口地为俄罗斯，2022年出口量为2.14万吨，占比总体出口的10.6%，土耳其出口量为18.98万吨，占比总体出口的9.4%，印度和印度尼西亚出口量分别为12.42万吨和11.49万吨，分别占比我国出口的6.2%和5.7%。
2022年中国丙二醇主要出口目的地占比
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
四、丙二醇竞争格局
胜华新材是作为国内最大联产丙二醇厂家，销售量稳居国内同行首位，且国际客户占比较高，出口量大，是国内最大丙二醇出口商，目前国内丙二醇产能超10万吨，数据显示，随着胜华新材整体DMC产能产量持续扩张，整体营收持续扩张，2022年胜华新材总营收83.16亿元，其中碳酸二甲酯（DMC）系列营收39.36亿元，产销量分别为67.1万吨和66.1万吨。
2018-2022年胜华新材总营收走势
资料来源：企业公报，华经产业研究院整理
五、丙二醇产业发展趋势
随着丙二醇价格回落，整体丙二醇供需渐趋平稳，出口高需求背景下，加之DMC需求高位，整体丙二醇产量仍存在较大增长空间，目前国内丙二醇落地产能超60万吨，整体产能较2021年增长43%，全年产能利用率约 66%，预计2023年我国丙二醇整体产能浮动有限，产量在价格低位下开工积极性有限，预计将保持2022年水平。
华经产业研究院对中国丙二醇行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2029年中国丙二醇行业发展前景预测及投资规划建议报告》。
