一、肉毒素行业概述
肉毒杆菌毒素（英文：BTX, Botulinum Toxin）也被称为肉毒毒素或肉毒杆菌素，是由肉毒杆菌在繁殖过程中所产生的一种神经毒素蛋白。肉毒毒素是150kD的多肽，它由100kD的重(H)链和50kD轻(L)链通过一个双硫链连接起来。依其毒性和抗原性不同，分为A、B、Ca、Cb、D、E、F、G 8个类型。肉毒毒素是毒性最强的天然物质之一，也是世界上最毒的蛋白质之一。纯化结晶的肉毒毒素1mg能杀死2亿只小鼠，对人的半致死量为40 IU/Kg。但是性质稳定，易于生产，提纯和精制。因而最早被利用于实验研究及临床。
1、分类
肉毒素在医疗美容领域主要是通过阻断引起肌肉收缩过度的神经冲动，使肌肉松弛，降低肌肉张力，从而实现除皱、瘦脸、瘦腿等功能。根据肉毒素来源，医美肉毒素主要可以分为肉毒杆菌A型和肉毒杆菌B型。
肉毒素分类示意图
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、发展历程
国肉毒素行业发展主要分为三个阶段。第一阶段为1956-1985年萌芽期，该阶段主要依靠国外文献和资料，从进行基础研究和药物开发到肉毒素疗效得到了进一步的验证；第二阶段1986-2015年启动期，中国肉毒素的生产形成规模化、专业化、标准化的发展；目前中国肉毒素市场处在高速发展阶段，注重肉毒素的质量，且强调监管。
中国肉毒素行业发展历程示意图
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、发展背景
1、政策因素
国家针对肉毒素政策趋严，严厉抵制水货市场：中国肉毒素市场中长期存在正规产品与水货、假货并存的现象。近些年中国政府相继出台政策扶持中国肉毒素行业规范发展。
中国肉毒素行业相关政策梳理
数据来源：各政府门户网站，华经产业研究院整理
2、社会因素
注射类轻医美市场规模增长较快，玻尿酸、肉毒素占主导。2017-2021年，我国注射类医美市场规模由206亿元增长至424亿元，CAGR为19.7%，预计2023年中国注射医疗美容行业市场规模为654亿元。目前我国医美注射材料以玻尿酸和肉毒素为主。
2017-2023年中国注射医疗美容行业市场规模变化
数据来源：巨子生物招股说明书，华经产业研究院整理
三、产业链
1、产业链结构
肉毒素上游厂商高门槛保证高利润，中游机构需求旺盛且刚性，还利用肉毒素帮助其获客转化。肉毒素上游为生产商和代理经销商，中游为医美医疗机构，下游为终端消费者。
中国肉毒素产业链结构示意图
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2029年中国肉毒素行业市场深度评估及投资策略咨询报告》
2、产业链下游
2021年的18-19岁、20-25岁消费者占比分别为13.7%、38.2%，均比2020年的13.5%、36.8%有所提升。年轻人群往往更注重自身情绪需求且容易受影响，悦己需求将随其消费能力提升逐步兑现。
2021年中国肉毒素消费者年龄分布占比情况
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
四、中国肉毒素行业发展现状
1、市场规模
2022年中国合规渠道肉毒素市场规模为83亿人民币，预计至2023年中国肉毒素市场将达到97.58亿人民币，2017-2023年复合年均增长率16.37%。随着获批上市的产品增多、各价格带产品供给丰富、消费者教育提升，叠加肉毒素适应症拓展，以及正规产品对水货假货的替代，行业肉毒素市场有望保持不错的增长。
2017-2023年中国肉毒素行业市场规模变化情况
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、注射次数
中国的肉毒毒素市场庞大，具有快速增长的特点。2017年至2021年，中国肉毒毒素注射的数量由170万次增加至450万次，复合年增长率为27.4%。预计中国肉毒毒素注射的数量将继续增加，到2022年，注射次数将达到630万次。
2017-2022年中国肉毒素注射次数变化情况
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
3、市场结构
随着未来市场参与者的丰富以及市场教育的普及，未来国内肉毒素占比将逐年提升，2021年中国正规肉毒素销量占比达38%，较2019年的30% 增长了8%，预计2025年中国正规肉毒素销量占比将达到55%。
2019-2025年中国正规肉毒素销量占比情况
数据来源：中国整形美容协会，华经产业研究院整理
4、水货市场
由于中国已上市的肉毒素产品较少，消费者可选择范围窄，水货肉毒素产品以明显低于正规产品的价格常年在中国市场上非法流通，中国水货肉毒素约占国内肉毒素市场的66%。水货主要被韩国的粉毒、白毒以及绿毒这三款产品占据。其中粉毒占比最大，约43%；白毒和绿毒占比分别37%、18%。
中国水货肉毒素市场结构占比情况
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
五、中国肉毒素行业市场竞争格局
2020年以前肉毒素市场格局长期处于“双雄争霸”局面。按销售量统计看，衡力、保妥适占比分别为74.3%、25.7%，按销售金额来看，衡力、保妥适占比分别为44.4%、55.6%。1993年，由兰州生物生产的中国首款肉毒素产品“衡力”获批上市，肉毒素开始在国内得到推广应用。1998年，美国艾尔建公司的保妥适在中国被获批用于治疗眼睑痉挛、面肌痉挛及相关病灶肌张力障碍，并于2009年正式获批用于医美领域改善中度至重度皱眉纹。
中国肉毒素行业市场竞争格局
数据来源：公开资料，华经产业研究院整理
六、未来中国肉毒素行业发展趋势
肉毒毒素的消费者越来越关注产品的纯度。相比通常含有辅助蛋白及其他梭菌蛋白在注射时不活跃的天然肉毒毒素，重组蛋白肉毒毒素可纯化至仅含有活性神经毒素。纯度较高的肉毒毒素将减少外源性及非活性蛋白质进人人体，并避免相关的免疫原性风险，故潜在地提高整体安全性。
大多数市面售卖的肉毒素产品在使用后维持功效的时间大约为四个月。未来随着新技术的引入，肉毒素产品的功效可能维持更长的时间，将吸引更多的消费者，推动肉毒素市场发展。
华经产业研究院通过对中国肉毒素行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2029年中国肉毒素行业市场深度评估及投资策略咨询报告》。
