一、抽水蓄能综述
抽水蓄能电站主要由处于高、低海拔位置的上、下水库，以及发电装置和厂房、控制中心组成，是利用电力负荷低谷时的电能自下水库抽水至上水库，在电力负荷高峰期再放水至下水库发电的水电站。抽水蓄能电站可将电网负荷低时的多余电能，转变为电网高峰时期的高价值电能，是技术成熟、使用经济、运行环保的大规模优质储能装置。目前适合新能源接入应用的储能技术，主要是抽水蓄能、电化学储能。抽水蓄能与电化学储能各有其优劣和适用场景。
抽水蓄能与电化学储能特性对比
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、抽水蓄能产业链简析
抽水蓄能产业的上游即抽水蓄能电站的设备供应方，主要设备包括水轮机、发电机、水泵、进水阀、压缩空气系统等；产业中游为抽水蓄能电站的设计、建设和运营;产业下游为抽水蓄能电站的应用，主要应用在电网系统，作为电网的调峰、填谷、调频、调相、事故备用等用途。成本结构中，抽蓄电站成本构成中工程建设（40%）与水轮机组（15%）占最大比例。
抽水蓄能电站成本结构划分情况（单位：%）
资料来源：中国水力发电工程协会，华经产业研究院整理
抽水蓄能上游设备核心装置是水轮发电机组，包括水轮机和发电机两个关键装置。2011年之前，国内抽水蓄能投产的水轮发电机组基本依赖进口；而2012年之后，国产水轮发电进口替代取得了较大进展，外资逐渐退出了中国市场，2012-2021年，国内新投产的水轮发电机组18台，其中有13台为国产设备，国产化率达到72%。目前国内主要生产水轮发电机的厂商包括哈尔滨电气、东方电气、浙富控股这三家，以2021年水轮发电机组产量的角度来看，哈尔滨电气与东方电气两家占据了95%以上的市场份额，市场集中度较高。
2011-2021年中国抽水蓄能已投产水轮发电机组设备
资料来源：《抽水蓄能产业发展报告2021》，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国抽水蓄能行业市场发展现状及投资策略咨询报告》
三、抽水蓄能行业现状分析
从全球储能行业累计装机情况来看，根据CNESA数据，截至2022年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模237.2GW。抽水蓄能累计装机规模占比首次低于80%，与2021年同期相比下降6.8个百分点。
2022年全球电力储能市场累计装机规模结构情况
资料来源：CNESA，华经产业研究院整理
从国内储能装机来看，截至2022年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模59.8GW，占全球市场总规模的25%。抽水蓄能累计装机占比同样首次低于80%，与2021年同期相比下降8.3个百分点。具体来看，据国家能源局数据，2022年中国抽水蓄能累计装机容量达到0.45亿千瓦，新增装机容量为880万千瓦。
2015-2022年中国抽水蓄能累计装机容量及增速情况
资料来源：国家能源局，华经产业研究院整理
四、抽水蓄能行业竞争格局
1、抽水蓄能项目设计及建设市场
国内抽水蓄能建设主要采用EPC模式。中国电建是国内规模最大、影响力最强水利水电建设企业，自成立以来承担了我国大部分抽水蓄能电站的规划、勘测设计、施工建造、设备安装、工程监理等工作，已形成全面的抽水蓄能电站规划、设计、施工技术能力。据统计，中国电建在国内抽水蓄能规划设计市场的份额约占90%，承担建设项目市场的份额约占80%，是国内抽水蓄能规划设计+建设的龙头。
2021年中国抽水蓄能项目规划设计及工程建设市占率
资料来源：国际能源网，华经产业研究院整理
2、抽水蓄能项目
国家电网为国内抽水蓄能最主要的投资运营商，其次为南方电网，按功率计算，全国在运抽水蓄能电站中国家电网与南方电网市占率之和接近90%。全国在运抽水蓄能电站中，国家电网与南方电网市占率分别为62%/23%，在建抽水蓄能电站中分别为74%/4%。
中国在运抽水蓄能电站投资企业市占率情况
资料来源：北极星储能网，华经产业研究院整理
中国在建抽水蓄能电站投资企业市占率情况
资料来源：北极星储能网，华经产业研究院整理
五、抽水蓄能行业发展前景
2021年9月17日，国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，规划提出2025年、2030年全国抽蓄投产规模将分别达到62GW、120GW，即十四五、十五五期间各翻一番。同时，该规划还强调要加强项目布局和储备，中长期规划的重点实施项目和储备项目规模各为421GW、305GW，其合计规模远大于2030年规划，项目储备充足。2022年3月发布的《“十四五”现代能源体系规划》中指出，力争到2025年，抽水蓄能装机容量达到62GW以上，在建装机容量达到60GW左右，未来国内抽水蓄能行业发展前景仍旧广阔。
《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》要点
资料来源：国家能源局，华经产业研究院整理
华经产业研究院通过对中国抽水蓄能行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国抽水蓄能行业市场发展现状及投资策略咨询报告》。
