一、概述
1、定义
人力资本管理（HCM）是企业用于招聘、管理、发展、留住及优化其人才的解决方案及相关专业服务。它不是一个全新的系统，而是建立在人力资源管理的基础之上，综合了“人”的管理与经济学的“资本投资回报”两大分析维度，将企业中的人作为资本来进行投资与管理，并根据不断变化的人力资本市场情况和投资收益率等信息，及时调整管理措施，从而获得长期的价值回报。
2、主要任务
根据企业发展战略的要求，通过有计划地对人力资源的优化配置，激发员工的积极性和创造性，提高生产率和经济效益，推动企业发展，是人力资本管理的主要任务。
人力资本的主要任务
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
3、结构框架
HCM市场极其複杂，存在多个不同功能的细分模块，主要模块包括招聘、测评、核心人力、绩效、继任、在线学习及其他。
HCM主要模块及核心功能介绍
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、行业现状
1、市场规模
近年来，随著宏观经济的增长以及行业不断转型及结构升级的推动，我国企业数量持续增长。而不断增长的企业数量及其不断增长的开支所带来的人力资本管理需求的增长已然成为我国HCM市场增长的强劲动力。据资料显示，2021年我国人力资本管理市场规模为6608亿元，同比增长16.9%。未来随着我国企业数量的持续增长，预计到2025年行业规模将增长至12031亿元。
2017-2025年中国人力资本管理(HCM)市场规模情况
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、市场结构
从行业市场结构来看，HCM市场可分为HCM数字化解决方案市场及传统人力资源服务市场两个部分。其中，HCM数字化解决方案包括云端HCM解决方案及本地部署的HCM软件两个部分，主要用于简化及优化企业内部的HCM流程。具体来看，目前我国HCM市场主要以传统人力资源服务市场为主，2021年市场占比达97%以上，而数字化HCM市场占比不足3%。
2021年中国人力资本管理(HCM)市场结构分布情况
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
3、数字化HCM
随着近年来我国大力推动各行业的数字化转型进程，企业管理人力资源的市场需求也进一步扩张。同时，在技术进步、数字化转型意识增强以及疫情而导致数字化解决方案需求强劲的推动下，我国数字化HCM市场增长势头强劲。据资料显示，2021年我国数字化HCM市场为189亿元，同比增长19.6%。预计到2025年行业规模将增长至410亿元。
2017-2025年中国数字化HCM市场规模情况
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2029年中国人力资本管理行业市场深度研究及投资战略咨询报告》；
三、相关政策
近年来国家出台一系列法律法规、产业政策，对人力资本管理行业进行监督、规范、管理，推动行业的健康发展。在国家的高度重视下和政策大力支持下，人力资本管理行业正迈向高质量发展的新阶段。
中国人力资本管理行业部分相关政策一览表
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
四、重点企业
北森控股成立于2002年，公司提供整套云原生、标准化HCM解决方案，涵盖员工全生命周期的多种客户使用场景，公司的平台iTalentX为企业提供云原生SaaS产品，以帮助企业高效地招聘、测评、管理、发展及留用人才，同时也是业内首个也是唯一一个提供全套云端应用程序的平台，覆盖企业在员工全生命週期内的HCM需求，是我国最大的云端HCM解决方案提供商。据资料显示，2022财年公司营收为6.8亿元，同比增长22.3%。
2019-2022财年北森控股营收情况
注：数据截至每年3月31日
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
五、发展趋势
目前，我国企业对可扩展、灵活及高效的HCM解决方案的需求不断增长，而这种解决方案可促进其向人才密集型业务模式转型。我国企业需契合其特定业务流程及工作流程的可扩展、灵活及可配置的HCM解决方案，因此，越来越多的企业正在采用云端HCM解决方案，它可将内部流程自动化，以提高效率、节约成本及提升生产效率。尤其是许多企业需要HCM解决方案来帮助其从劳动密集型的业务模式过渡至更加依赖人才管理以实现长期增长的业务模式。对提高效率、简化运营及更好管理人才的需要将继续推动企业对云端HCM解决方案的需求增长，进而推动行业的发展。同时，由于我国日益复杂且快速变化的监管环境，我国的工资、社会保险及税收监管政策极其复杂且易变，并且可能因地区而差异较大，给企业带来显著的经营及合规挑战，这将推动企业采用云端HCM解决方案，帮助员工在地域上较分散的企业更好地适应不断变化的监管环境。此外，我国企业一直在进行数字化转型，使其业务更加智能、灵活便捷及具有成本效益。而新冠疫情的爆发也显著加速这一趋势，因疫情导致更多员工远程工作，促使更多企业从线下人工HCM流程转向云端解决方案，从而使得员工在远程工作环境中亦能加强合作及提高员工参与度，云端HCM市场前景广阔。
华经产业研究院通过对中国人力资本管理行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2029年中国人力资本管理行业市场深度研究及投资战略咨询报告》。
